Argan - AVRIL 2021

G COMME

GOUVERNANCE

La Société veille à l'application des principes et bonnes pratiques des codes de gouvernance et se réfère au Code Middlenext comme cadre de référence dans son ensemble en ma- tière de gouvernement d'entreprise.

Argan est une société anonyme de type dualiste, à conseil de surveillance et directoire. La composition du Conseil de Surveillance (8 membres nommés pour 4 ans dont 3 indépendants) vise à répon- dre à une politique de diversité per- mettant un équilibre (3 femmes et 5 hommes) et une complémentarité dans l'expérience de ses membres. Depuis 2019, 2 comités spécialisés (Comité d'Audit et Comité des Nominations et des Rémunérations), chacun composé de 3 membres et présidé par un membre indépen- dant, assistent le Conseil.

Le Directoire est quant à lui compo- sé de 4 membres nommés pour une durée de 2 ans renouvelable.

Concernant la politique de rému-

nération des mandataires sociaux fixée par le Conseil sur avis du Co- mité des Nominations et des Rému- nérations et approuvée par l'assem- blée générale des actionnaires :

  • Le versement des jetons de pré- sence est subordonné à la présence effective des membres aux réunions du Conseil,
  • La rémunération de M. Jean-Claude Le Lan, Président du Conseil, est égale au salaire médian des colla- borateurs de la Société,
  • Les 4 membres du Directoire sont salariés de la Société et leur rému- nération varie selon les cas dans un ratio compris entre 1,1 et 2,1 de la rémunération moyenne des salariés.

R É S U L T A T S

2020

CALENDRIER FINANCIER 2021

• 1er juillet : Chiffre d'affaires du 2ème trimestre 2021

(diffusion du communiqué de presse après bourse)

• 15 juillet : Résultats semestriels 2021

• 1er octobre : Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2021

Pour prendre contact :

ARGAN - 21, rue Beffroy - 92200 Neuilly-sur-Seine - Tél. : 01 47 47 05 46

www.argan.fr - communication@argan.fr

RCS Nanterre B 393 430 608

n NOS RÉSULTATS 2020 (pages 2 à 5)

n À PROPOS DE NOTRE POLITIQUE RSE (pages 6 à 8)

Edition avril 2021

Argan - AVRIL 2021 A R G A N e s t u n l o u e u r - d é v e l o p p e u r d ' e n t r e p ô t s P R E M I U M

NOS RÉSULTATS 2020

argan dépasse ses objectifs et sort grandie de cette année 2020

Chère Madame, cher Monsieur, chers Actionnaires,

L'année 2020 aura été marquée par une crise sanitaire sans précédent liée à la pandémie de Covid-19. Dans ce contexte, notre priorité a été d'assurer la sécurité et la santé de nos équipes que je remercie pour leur réactivité et leur mobilisation sans faille.

L'évolution des modes de consommation et notamment le développement du e-commerce conforte notre stratégie de développeur-investisseur d'entrepôts Premium qui, placés au cœur des réseaux de distribution, deviennent incon- tournables.

Malgré les incertitudes qui persistent notamment quant aux conséquences économiques de cette crise, nous estimons être en bonne position pour y faire face et nous fixons comme objectif une croissance de 10% de nos principaux indicateurs pour l'exercice 2021, portés par la qualité de nos locataires évoluant dans des secteurs qui font preuve de résilience.

JC LE LAN, Président du Conseil de Surveillance

nUN PATRIMOINE PREMIUM

DE 3 MILLIONS DE MÈTRES CARRÉS EXPERTISÉ À 3 MDS € HD (+ 13 %)

En 2020, ARGAN a investi 197 M €, représentant 180.000 m2 :

• En juin, livraison de deux extensions

aux plateformes logistiques SYSCO

situées à Nantes et à Tours pour une

surface additionnelle totale de plus de

5.000 m2 ;

• En août, livraison d'une messagerie

de 7.400 m2 située sur la commune

de Billy-Berclau, près de Lens (62),

louée à DPD France, filiale de DPD-

group, n°2 sur le marché européen de

livraison de colis. Un volume attendu

de 20.000 colis par jour sera traité à

terme sur cette agence entièrement

TABLEAU DES RÉSULTATS DE L'EXERCICE 2020

En M €

En € / action*

%

Revenus locatifs

142,4

6,4

+ 42 %

Résultat net

279

12,5

+ 30 %

Résultat net récurrent

103,4

4,6

+ 45 %

Cash Flow d'exploitation

129

5,8

+ 47 %

Cash Flow net

103

4,6

+ 43 %

ANR EPRA NRV

1628

73,0

+ 19 %

ANR EPRA NDV

1423

63,8

+ 20 %

  • sur base 22 286 070 actions, nombre moyen pondéré de l'exercice 2020 (sur base 22 309 227 actions au 31 décembre 2020 pour l'ANR)

ÉVOLUTION DE LA VALORISATION DU PATRIMOINE (HORS DROITS) ET DE LA DETTE

nRÉSULTAT NET RÉCURRENT EN AUGMENTATION DE 45 %

Sur l'exercice 2020, les revenus loca- tifs d'Argan s'élèvent à 142,4 M €, en nette hausse de + 42 % par rapport

  • l'exercice 2019 (100,2 M €) dépas- sant ainsi l'objectif initial de 140 M €.

CHIFFRES CLÉS 2020

Revenus locatifs

142,4 M €

+ 42 %

Résultat net

279 M €

+ 30 %

Résultat net récurrent

103,4 M €

+ 45 %

Valeur du patrimoine hors droits

3 Mds €

+ 13 %

automatisée ;

• En septembre, livraison d'une pla-

teforme frigorifique de 21.500 m2

située à Vendenheim, près de Stras-

bourg (67), louée pour 9 ans fermes

à AUCHAN et équipée d'une centrale

photovoltaïque en toiture dédiée à

l'autoconsommation de l'exploitant.

2018

2019

2020

Valorisation du patrimoine (M €)

1 390

2670

3012

% évolution

+ 10 %

+ 92 %

+ 13 %

Taux de capitalisation

6,35 %

5,30 %

5,05 %

Dette nette

779

1507

1637

LTV nette

56 %

56 %

54 %

L'EBITDA (résultat opérationnel cou- rant) s'établit à 132,2 M €, en augmentation de + 48 % (vs 89,2 M € hors coûts d'acquisition du porte- feuille « Cargo » en 2019).

L'EBITDA après variation de la juste valeur du patrimoine immobilier et résultat des cessions (+ 183,9 M € vs 196,8 M € en 2019) ressort à 316,1 M €, en progression de + 32 %.

Le résultat net, après prise en compte du coût de l'endettement financier, des impôts et autres charges finan- cières, s'élève à 278,9 M €, en forte augmentation de + 30 % (vs 215 M € en 2019).

Le résultat net récurrent est de 103,4 M €, en hausse de + 45  % et représente désormais 73  % des revenus locatifs, contre 71  % l'exercice précédent.

ANR EPRA / action

• NRV (de reconstitution)

73,0 €

+ 19 %

• NDV (de liquidation)

63,8 €

+ 20 %

ÉVOLUTION DES REVENUS LOCATIFS

154 M€

142

100

85

76

66

67

67

62

52

44

38

30

27

22

13

17

10

8

6

2

3

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Objectif

+ 19 % + 19 % + 7 % + 2 % - 0 % + 13 % + 13 % + 17 % + 42 %

2021

ÉVOLUTION DU COURS D'ARGAN ET DES INDICES SIIC FRANCE ET CAC ALL SHARES

500

400

ARGAN

83,60 €

+ 8 %

300

200

CAC All Shares

6.980 pts

- 3 %

100

SIIC

2.188 pts

- 28 %

0

Au 31/12/2020

Évolution 2020

janv. 2016

janv. 2017

janv. 2018

janv. 2019

janv. 2020

2

3

Argan - AVRIL 2021 A R G A N e s t u n l o u e u r - d é v e l o p p e u r d ' e n t r e p ô t s P R E M I U M

Située sur le site d'une ancienne raffi- nerie dont les sols ont été préalable- ment dépollués, la plateforme logis- tique vise une certification BREEAM Good ;

• En octobre, livraison d'une nou-

velle plateforme frigorifique de

17.200 m2, située près de Tours,

louée à AUCHAN pour une durée

ferme de 9 ans. Cette plateforme

est équipée d'une centrale pho-

tovoltaïque

d'une puissance

de

800 kWc installée en toiture et

destinée à l'autoconsommation de

l'exploitant. Cet entrepôt vise une

certification

BREEAM Good

en

phase d'exploitation ;

RENDEMENT ET ANR

RENDEMENT

2018

2019

2020

1

Cours de l'action

43,9

77,6

83,6

fin d'exercice

2

+ ou - value annuelle

3,8

33,7

6,0

de l'action

3

Dividende en € par action

1,35

1,90

2,10

de l'exercice

4

Rendement du dividende

3,1 %

2,4 %

2,5 %

(4 = 3 / 1)

5

Dividende et + ou - value

5,15

35,6

8,10

annuelle de l'action (5 = 2 + 3)

6

% rendement total

13 %

81 %

10 %

(6 = 5 / 1)

L'ANR EPRA de reconstitution (NRV) s'établit à 73,0 € par action au 31 dé- cembre 2020 (+ 19 % sur 1 an).

L'ANR EPRA de continuation (NTA) s'établit à 64,2 € par action au 31 décembre 2020 (+ 20 % sur 1 an).

L'ANR EPRA de liquidation (NDV) s'établit à 63,8 € par action au 31 décembre 2020 (+ 20 % sur 1 an).

Cette hausse significative de 11,70 € de l'ANR EPRA NRV par action provient du résultat net (+ 4,4 €), de la variation de valeur du patrimoine (+ 8,2 €), du paiement du dividende en numéraire (- 1,7 €) et en actions (- 0,2 €) et des droits de mutation (+ 1,0 €).

OBJECTIF 2021 : CROISSANCE DE 10 % DE NOS PRINCIPAUX INDICATEURS

Chiffres clés

Objectifs 2021

Variation

vs fin 2020

Revenus locatifs

154 €

+ 8 %

Résultat Net Récurrent

114 M €

+ 10 %

Revenus Net Récurrent /

74 %

+ 100 pdb

Revenus locatifs

ANR EPRA NRV/ action

80 €

+ 10 %

LTV

53%

- 100 pdb

Dividende/ action

2,30 €

+ 10 %

(soumis à l'approbation de l'AG)

• En décembre, acquisition de deux

plateformes logistiques d'une sur-

face totale de 128.000 m2, louées

aux groupes FM LOGISTIC, CORA

et VIGNERON LOGISTIQUE pour

des durées fermes moyennes rési-

duelles de 9 ans.

En parallèle, ARGAN a cédé en no- vembre 2020 à l'OPPCI Groupama Gan Logistics un portefeuille de trois plateformes logistiques d'une surface totale de 50.000 m2.

ANR

7

ANR EPRA NDV en €

39,9

53,3

63,8

par action

8

ANR EPRA NRV en €

44,8

61,3

73,0

par action

9

Évolution annuelle de l'ANR

24 %

37 %

19 %

EPRA NRV en %

10

Décote cours / ANR

- 2 %

+ 27 %

+ 15 %

droits compris (10 = 1 / 8 )

11

Moyenne journalière

3 600

3 800

5400

des transactions

nDIVIDENDE DE 2,10 € PAR ACTION, EN HAUSSE DE + 11 %

L'Assemblée générale annuelle du 25 mars a approuvé le versement d'un dividende de 2,10 € par action. Ce dividende représente un taux de rendement de 2,66 % sur la base de la moyenne du cours de l'action en décembre 2020 (de 78,95 €) et un taux de distribution de 45 % des cash flows nets. Sa mise en paie- ment est prévue le 29 avril 2021.

nINTENSIFICATION DU « PLAN CLIMAT » VISANT À DÉVELOPPER DES ENTREPÔTS À EMPREINTE CARBONE NEUTRE

Argan souhaite intensifier la mise en œuvre du « plan climat » engagé en 2020 qui vise à construire des entrepôts PREMIUM dont l'exploi- tation aura une empreinte carbone neutre.

Pour atteindre cet objectif, Argan agit sur les principales causes

d'émission de CO2, en équipant les toitures de nouveaux entrepôts de centrales photovoltaïques, en amé- liorant les performances du chauf- fage et de l'éclairage et en compensant les émissions résiduelles de CO2 par la plantation d'arbres sur chacun des sites selon la méthode Miyawaki et en forêt si nécessaire pour le complément.

Après ces opérations, le patrimoine construit (hors actifs immobiliers en cours de développement) s'établit à 2 990 000 m2 au 31 décembre 2020,

12

Capitalisation boursière

720

1724

1865

fin d'exercice (en M €)

n PROJECTION DES OBJECTIFS 2021

Objectif

2021

comparé à 2 860 000 m2 fin 2019. Sa valorisation s'élève à 3 012 M € hors droits, soit 3 151 M € droits compris, cet objectif étant atteint avec plus d'un an d'avance sur le calendrier initialement prévu.

La valorisation du patrimoine progresse ainsi de + 13 %, passant de 2 670 M € fin 2019 à 3 012 M € hors droits, faisant ressortir un taux de capitalisation à 5,05 % hors droits (4,80 % droits compris), en baisse par rapport au taux de 5,30 % hors droits du 31 décembre 2019.

La durée ferme résiduelle moyenne pondérée des baux, calculée au 1er janvier 2021, est de 5,7 ans (stable vs. 5,8 ans au 31 décembre 2019).

Le taux d'occupation du patrimoine s'établit à 100 % et son âge moyen pondéré est de 9,2 ans (vs. 8,4 ans au 31 décembre 2019).

nDIMINUTION DU RATIO D'ENDET-

TEMENT LTV À 54 % ET BAISSE DU COÛT DE LA DETTE À 1,65 %

La dette financière brute relative au patrimoine livré s'établit à 1 674 M €, incluant des prêts obligataires d'un montant de 155 M €.

Après prise en compte de la tréso- rerie résiduelle, la LTV nette (Dettes financières nettes/valeur d'expertise hors droits) diminue à 54,3 % à fin 2020.

La dette se compose de 56 % de taux fixes, de 39 % de taux variables cou- verts et de 5 % de taux variables.

Le taux moyen de la dette au 31 dé- cembre 2020 s'inscrit en baisse à 1,65 % contre 1,70 % au 31 décembre 2019. Sa maturité est de 8,7 ans.

nHAUSSE DE + 19 % DE L'ANR

EPRA DE RECONSTITUTION (NRV) À 73 € PAR ACTION

Conformément aux recommanda- tions actualisées de l'EPRA, ARGAN a appliqué les nouveaux standards en matière de détermination de l'actif net réévalué à compter du 1erjanvier 2020.

2005

2010

2015

2020

LTV

3,0 Mds € H.D.

3,2 Mds € H.D.

72%

67%

54%

53%

ANR

Valorisation

Dette

4

5

Argan - AVRIL 2021 A R G A N e s t u n l o u e u r - d é v e l o p p e u r d ' e n t r e p ô t s P R E M I U M

À PROPOS DE NOTRE POLITIQUE RSE

Le caractère socialement responsable de la politique menée par Argan s'apprécie à travers des critères environnementaux, sociaux et de gou- vernance (ESG) détaillés ci-dessous et qui permettent d'évaluer l'impact des mesures mises en place au sein de la société ou dans l'activité de l'entreprise.

des matériaux de finition (peintures, faux plafonds, revêtements de sols, etc…) ne générant pas d'émission de COV (Composés Organiques Volatils),

• Les arbres plantés dans le cadre

du traitement paysager sont choisis

dans des essences régionales pour

optimiser le bilan carbone,

• La couleur claire des murs, un

FLEURY-MÉROGIS (91)

Puissance : 1 500 kWc

CHANCEAUX (37)

Puissance : 800 kWc

LA CRECHE (79)

Puissance : 880 kWc

CESTAS (33)

Puissance : 200 kWc

PLAISANCE-DU-TOUCHE (31)

Puissance : 6 000 kWc

  • COMME
    ENVIRONNEMENT

La démarche éco-responsable et la politique de développement durable sont au cœur de la stratégie d'Argan. Le durcissement des règles environnementales applicables aux entrepôts est apprécié comme une opportunité pour la Société qui avait largement anticipé ces contraintes avec la décision prise, dès 2018, d'agir sur les principales causes d'émission du CO2, en équipant tous les nouveaux entrepôts de centrales photovoltaïques pour l'autoconsom- mation du client.

CROISSY (77)

Puissance : 200 kWc

SAUVIAN (34)

Puissance : 7 400 kWc*

Courant 2020, consciente des enjeux environnementaux actuels, la Socié- té a mis en place un « Plan Climat » ambitieux ayant pour objectif :

  • de développer des entrepôts Pre- mium à empreinte carbone neutre en phase d'exploitation, en instal- lant des centrales photovoltaïques, en proposant en option l'installation de pompes à chaleur électriques pour le chauffage et en compensant
    les émissions résiduelles de CO2 par des plantations d'arbres sur sites ou en forêt si nécessaire,
  • et s'agissant des entrepôts exis- tants, de réduire la consommation

GONDREVILLE (54)

Puissance : 150 kWc

STRASBOURG (67)

Puissance : 1 200 kWc

PUSIGNAN (69)

Puissance : 100 kWc

ALBON (69)

Puissance : 130 kWc

LAUDUN (30)

Puissance : 1 400 kWc*

* Injection

énergétique et les émissions de CO2 en agissant notamment sur les équi- pements de chauffage et d'éclairage (renouvellement des chaudières et campagne de relamping).

Au 31 décembre 2020, la Société dé- tient 12 entrepôts équipés de centrales photovoltaïques et participe ainsi activement à la sauvegarde de la planète en permettant à ses clients locataires de réduire d'environ 20 % le montant de leur facture d'élec- tricité et d'améliorer leur bilan car- bone. La production annuelle est de 20.000 MWh, permettant une réduction des émissions de CO2 de 1.200 t/an.

Le Plan Climat est entré dans sa phase opérationnelle avec la li- vraison en septembre 2020 de la première cellule au bilan carbone neutre en phase d'exploitation. Ce pilote a été réalisé sur un projet de restructuration à Croissy-Beau- bourg (77). Trois leviers principaux ont été actionnés afin d'avoir un impact significatif sur le bilan car- bone : le chauffage, l'éclairage et l'installation d'une centrale photo- voltaïque. Concernant le chauffage,

le choix d'une technologie pompe à chaleur en lieu et place d'une chau- dière gaz classique a été privilégié car son rendement énergétique est quatre fois supérieur à celui d'une chaudière à gaz et, à production thermique égale, les émissions de CO2, sont divisées par six en raison du passage du gaz à l'électrique comme source d'énergie. Le volet relatif à l'éclairage a été traité par LED intelligents asservis à la lumi- nosité et à la présence. Enfin, une centrale photovoltaïque installée en toiture pour l'autoconsommation du locataire dont notamment l'ali- mentation de la pompe à chaleur ainsi que la captation de CO2 par une soixantaine d'arbres adultes présents sur le site complètent le dispositif.

  • COMME SOCIAL

Environ 10.000 personnes travaillent dans les entrepôts d'Argan. La So- ciété s'attache à améliorer leur confort et leur bien-être en adoptant les mesures suivantes :

• Dès la conception, sont retenus

éclairage naturel important, la qua-

lité de l'agencement des bureaux, le

confort acoustique, l'aménagement

d'espaces de stationnement réser-

vés aux modes de transport doux

(vélos, véhicules électriques, …) et

la présence d'espaces de repos

créent une ambiance favorable au

bien-être, à la qualité du travail, à la

productivité et à la prévention des

accidents des employés des pre-

neurs de nos entrepôts.

Pour accompagner la croissance, les équipes d'Argan ont été renforcées et l'effectif de la Société s'élève au 31 décembre 2020 à 25 salariés à temps plein dont 5 femmes.

La Société a par ailleurs mis en place différents dispositifs visant au bien-être et à la motivation de son personnel et reposant sur la performance obtenue au plan individuel et collectif :

  • un accord d'intéressement prévoit l'attribution d'une prime au profit de l'ensemble des salariés destinée à les associer à la croissance et qui est fonction de 2 critères (la perfor- mance du développement et le taux d'occupation des immeubles),
  • une prime collective annuelle, fonction de la rentabilité locative et du montant des loyers générés par les nouveaux baux de développe- ment signés au cours de l'exercice, et
  • un plan d'attribution gratuite d'actions au profit des membres du Directoire et du comité exécutif subordonné au dépassement de critères de performance calculé à l'échéance triennale du plan.

6

7

Argan - AVRIL 2021

G COMME

GOUVERNANCE

La Société veille à l'application des principes et bonnes pratiques des codes de gouvernance et se réfère au Code Middlenext comme cadre de référence dans son ensemble en ma- tière de gouvernement d'entreprise.

Argan est une société anonyme de type dualiste, à conseil de surveillance et directoire. La composition du Conseil de Surveillance (8 membres nommés pour 4 ans dont 3 indépendants) vise à répon- dre à une politique de diversité per- mettant un équilibre (3 femmes et 5 hommes) et une complémentarité dans l'expérience de ses membres. Depuis 2019, 2 comités spécialisés (Comité d'Audit et Comité des Nominations et des Rémunérations), chacun composé de 3 membres et présidé par un membre indépen- dant, assistent le Conseil.

Le Directoire est quant à lui compo- sé de 4 membres nommés pour une durée de 2 ans renouvelable.

Concernant la politique de rému-

nération des mandataires sociaux fixée par le Conseil sur avis du Co- mité des Nominations et des Rému- nérations et approuvée par l'assem- blée générale des actionnaires :

  • Le versement des jetons de pré- sence est subordonné à la présence effective des membres aux réunions du Conseil,
  • La rémunération de M. Jean-Claude Le Lan, Président du Conseil, est égale au salaire médian des colla- borateurs de la Société,
  • Les 4 membres du Directoire sont salariés de la Société et leur rému- nération varie selon les cas dans un ratio compris entre 1,1 et 2,1 de la rémunération moyenne des salariés.

R É S U L T A T S

2020

CALENDRIER FINANCIER 2021

• 1er juillet : Chiffre d'affaires du 2ème trimestre 2021

(diffusion du communiqué de presse après bourse)

• 15 juillet : Résultats semestriels 2021

• 1er octobre : Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2021

Pour prendre contact :

ARGAN - 21, rue Beffroy - 92200 Neuilly-sur-Seine - Tél. : 01 47 47 05 46

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Argan SA published this content on 09 April 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 09 April 2021 09:17:01 UTC.