Stifel réitère sa recommandation 'achat' sur Arkema tout en réduisant son objectif de cours de 155 à 133 euros, avec une réduction de ses prévisions 2023 pour refléter des marges acryliques normalisées et des tendances macroéconomiques plus faibles.
Le broker attend toutefois un fort premier trimestre, se situant 9% au-dessus du consensus, et estime que 'les objectifs pour 2022 devraient disposer d'une base solide'. Il voit aussi les contraintes d'approvisionnement s'améliorer en 2023, soutenant l'évolution des volumes.
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Arkema figure parmi les leaders mondiaux du développement, de la fabrication et de la commercialisation de produits chimiques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- matériaux avancés (37,4%) : polymères de haute performance, tensioactifs de spécialités, tamis moléculaires, peroxydes organiques, produits oxygénés, etc. ;
- adhésifs (28,5%) : mastics, collages pour sols et carrelages, produits d'étanchéité, etc. ;
- solutions de revêtements (25,3%) : résines, émulsions pour adhésifs, produits de revêtements de surfaces, absorbants, etc. ;
- produits intermédiaires (8,4%) : polymères thermoplastiques (PMMA), produits acryliques, gaz fluorés, etc. ;
- autres (0,4%).
A fin 2023, le groupe dispose de 148 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,8%), Europe (26,6%), Etats-Unis-Canada-Mexique (36,5%), Chine (11%), Asie (12,6%) et autres (5,5%).