Oddo BHF maintient sa note de ' surperformance ' sur le titre Arkema avec un objectif de cours réduit de 97 à 92 euros.
L'analyste rapporte que le début d'année est sans surprise en Asie avec toujours de la croissance (27% du CA) et en Europe qui reste faible (33% du CA). La déception provient de l'Amérique du Nord (35% du CA) avec des clients plus attentistes dans un contexte d'incertitudes lié surtout aux tarifs douaniers mis en place par l'administration Trump.
' La dégradation de la demande observée aux US en ce début d'année constitue une mauvaise nouvelle et prolonge une période déjà longue de contexte macro difficile pour Arkema, surtout pour le secteur de la construction ', indique le broker.
Après la mise à jour de ses prévisions, Oddo BHF indique que l'impact sur l'EBITDA est de -5% sur les 3 prochains exercices, impliquant l' objectif de cours revu à la baisse.
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Arkema figure parmi les leaders mondiaux du développement, de la fabrication et de la commercialisation de produits chimiques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- matériaux avancés (37,3%) : polymères de haute performance, tensioactifs de spécialités, tamis moléculaires, peroxydes organiques, produits oxygénés, etc. ;
- adhésifs (28,5%) : mastics, collages pour sols et carrelages, produits d'étanchéité, etc. ;
- solutions de revêtements (25,7%) : résines, émulsions pour adhésifs, produits de revêtements de surfaces, absorbants, etc. ;
- produits intermédiaires (8,1%) : polymères thermoplastiques (PMMA), produits acryliques, gaz fluorés, etc. ;
- autres (0,4%).
A fin 2024, le groupe dispose de 151 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,4%), Europe (25,4%), Etats-Unis (31,4%), Chine (13%), Asie (13,7%), Canada et Mexique (3,9%) et autres (5,2%).
