Netbooster (+2,95% à 2,79 euros) avait prévenu en avril dernier : l'une de ses priorités est de renforcer son offre data et analytics, notamment via des partenariats avec des agences spécialisées en data-consulting et data science. Moins de deux mois après la présentation de cette stratégie, le groupe de marketing digital a annoncé l'acquisition de l'agence Artefact qui répond précisément à cette description. Netbooster acquiert ainsi des compétences qui lui manquent et dont le développement en interne aurait pris du temps et de l'argent, apprécie Kepler Cheuvreux.

L'analyste a relevé sa recommandation de Conserver à Acheter sur Netbooster après cette annonce avec un objectif de cours de 3,20 euros (contre 2,70 euros précédemment).

"Ce rapprochement s'inscrit complétement dans le plan de développement présenté lors de la publication des résultats fin avril dernier. En plus de pouvoir créer l'agence digitale du futur, nous voyons également dans ce mouvement le moyen de faire grossir rapidement Netbooster afin de le rendre beaucoup plus visible auprès des grands acteurs du secteur et donc potentiellement plus attractif pour un rachat...", commente de son côté GreenSome Finance.

Ce dernier a calculé que le groupe fusionné générerait en 2017 55 millions d'euros de marge brute et 7,5 millions d'euros d'Ebitda. En 2016, Netbooster a enregistré une marge brute de 40,7 millions d'euros et un Ebitda de 5 millions. En augmentant ainsi sa taille, le groupe va pouvoir attirer de nouveaux clients grâce à une offre renforcée.

Outre ces avantages stratégiques salués par les investisseurs et les observateurs, l'opération a aussi le mérite de se faire au "juste prix". Réalisée uniquement par échange de titres - Netbooster émettra 6,9 millions de nouveaux titres au profit des actionnaires d'Artefact qui détiendront 26,4% du nouveau groupe - elle implique un prix d'environ 22 millions d'euros pour Artefact.

Kepler Cheuvreux estime que les compétences acquises valent ce prix et GreenSome Finance souligne que l'impact dilutif à attendre sur le bénéfice par action sera rapidement compensé grâce aux nombreuses synergies commerciales possibles.