Oddo aborde la saison du 3ème trimestre avec confiance sur la capacité des sociétés à atteindre leurs objectifs.
' La demande en semiconducteurs est restée supérieure à la capacité de production, parfois de plus de 30%, avec un peu de 'double ordering', mais aussi plus de commandes non annulables. Il n'y a aucun signal alarmant sur la constitution des stocks ' indique l'analyste.
' Côté fabricants, nous anticipons des messages confiants et, avec la montée en puissance des capacités de production, la confirmation d'une bonne visibilité pour 2022 '.
Les top picks d'Oddo restent ASML (objectif de 900 E) ou ASMi qui bénéficient de l'augmentation des capacités de production et de la croissance structurelle liée à la complexification des process.
L'analyste est également confiant sur la capacité d'IFX et de STM à surperformer le marché en 2022, grâce à leurs plans de capex agressifs.
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ASML Holding N.V. figure parmi les 1ers fabricants mondiaux de matériel de lithographie destinés à l'industrie des semi-conducteurs. Les équipements du groupe sont destinés à l'impression des circuits intégrés sur des plaques très fines de silicium. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de matériel de lithographie (79,6%). Le groupe propose également des produits et des composants optiques de lithographie ;
- prestations de services (20,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays-Bas (0,1%), Europe-Moyen Orient-Afrique (4,4%), Taïwan (29,3%), Corée du Sud (25,2%), Chine (26,3%), Japon (2,2%), Singapour (1%), Asie (0,1%) et Etats-Unis (11,4%).
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