Le réveil est douloureux pour la célèbre entreprise britannique de vente en ligne ASOS, dont le titre coule de 20% à 2168 GBp, après une révision en baisse des objectifs annuels, la troisième depuis la fin 2018.
Le management évoque plutôt une crise de croissance qu'une crise économique, en mettant en cause sa logistique aux Etats-Unis et en Europe, qui a peiné à répondre à la demande. Le chiffre d'affaires pour les quatre mois clos le 30 juin a progressé de 12% à 920 M£. "Il a fallu plus de temps que nous ne l'avions prévu pour intégrer le changement résultant de la refonte majeure de l'infrastructure et de la technologie dans nos entrepôts américains et européens, ce qui a eu un impact sur la disponibilité de nos stocks, nos ventes et nos coûts dans ces régions", a résumé le CEO Nick Beighton, qui se dit confiant dans les réponses apportées à ces soucis clairement identifiés. Il estime qu'ASOS aura résolu le problème en septembre. Le bénéfice avant impôts devrait se situer entre 30 et 35 M£ en 2019, alors que le consensus visait 55 M£.
Après ce nouveau "gros avertissement", des "questions graves méritent des réponses", écrit Wayne Brown chez Liberum, qui avait pourtant adopté une approche très prudente. Il pose d'ailleurs la question qui fâche. "Si l'on considère les 700 M£ d'investissements qui ont été consacrés à l'activité depuis 2015, et malgré le fait que les ventes ont plus que doublé au cours de cette période, nous nous demandons à quoi les 1,5 Md£ de ventes supplémentaires ont servi dans la mesure où les bénéfices actuels sont inférieurs de 20 M£ à ceux de 2015". Liberum suspend sa recommandation et son objectif de cours après cette nouvelle déception, le temps de faire le point.
ASOS Plc est un détaillant de mode international basé au Royaume-Uni. Les secteurs d'activité de la société comprennent le Royaume-Uni, l'Europe, les États-Unis et le reste du monde. Elle possède environ 17 marques propres, dont ASOS Design, ASOS Edition, ASOS 4505, ASOS Luxe, As You, Collusion, Topshop Topman, Miss Selfridge, HIIT, Dark Future, Unrvlld Spply, Crooked Tongues, Day Social et Actual. L'entreprise vend des produits dans le monde entier et dispose de sites web ciblant des pays tels que le Royaume-Uni, les États-Unis, l'Australie, la France, l'Allemagne, l'Espagne, l'Italie, la Suède, les Pays-Bas, le Danemark et la Pologne. Le réseau d'entrepôts de la société comprend quatre centres de traitement des commandes et cinq centres de retour, ce qui lui permet d'assurer une livraison le lendemain à la majorité de ses clients dans le monde. Ses entrepôts de Barnsley et de Lichfield desservent à la fois le Royaume-Uni et le reste du monde, Eurohub desservant l'Europe et Atlanta l'Amérique du Nord.