Oddo maintient sa note de surperformance sur le titre Assa Abloy, avec un objectif de cours relevé de 277 à 296 SEK.
Le bureau d'analyses rapporte que le groupe a publié vendredi matin des résultats T4 2022 'de qualité, globalement en ligne avec les attentes au niveau opérationnel'.
Ainsi, le CA progresse de 9% en organique, dont 4% d'effet volumes et 5% d'effet prix, tandis que l'EBIT atteint 5.2 milliards de SEK, en hausse de 28%, en ligne avec les attentes.
'Nous avons relevé nos estimations, intégrant la réouverture en Chine, le bon début d'année et un dynamisme aux Etats-Unis meilleur que prévu. Nous relevons nos BPA de 5% pour 2023 et au-delà', souligne le broker.
Oddo ajoute que le statut de best in-class du groupe reste un atout en cette période de faible visibilité et le poids élevé de l'aftermarket (67%) et du non-résidentiel (75%) devrait limiter la faiblesse de la demande attendue en Europe.
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Assa Abloy AB est le 1er fabricant mondial de systèmes de verrouillage. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- portes et systèmes sécurisés (47,1%) : portes blindées et automatiques, systèmes de fermeture par cartes magnétiques (destinés à l'hôtellerie) et sécurisés (destinés notamment aux parcmètres et aux machines à sous), etc. ;
- systèmes de verrouillage électroniques et électromécaniques (30%) : digicodes, serrures électroniques, etc. ;
- systèmes de verrouillage mécaniques (22,9%) : serrures, cadenas, verrous, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (32,4%), Amérique du Nord (51,7%), Asie (7,4%), Océanie (4%), Amériques (3,3%) et Afrique (1,2%).