En guise d'introduction, les gestionnaires écrivent que le mois de mars a été caractérisé par une volatilité continue sur les marchés financiers mondiaux, principalement due à l'évolution de la politique commerciale. Au début du mois, la Bourse de Stockholm a enregistré l'une de ses plus faibles journées boursières depuis deux ans.
"L'incertitude a également affecté les attentes en matière de politique monétaire. Le consensus du marché a changé, et les attentes indiquent maintenant que la Riksbank se repose sur ses lauriers au lieu de réduire les taux d'intérêt de 2,25 % actuellement".
Le fonds estime également que le marché du crédit reste très actif et que plusieurs entreprises émettent de nouvelles obligations.
Au cours du mois, le fonds a ajouté deux nouvelles sociétés au portefeuille d'actions, Axfood et Assa Abloy. Ces deux sociétés sont considérées comme des entreprises de qualité pour lesquelles les turbulences à court terme du marché ont créé des points d'entrée attrayants dans des entreprises ayant une histoire solide et de bonnes positions sur le marché.
Parallèlement, le fonds a participé au dernier "placement" de l'actionnaire principal de Synsam au cours du mois. Les gestionnaires voient une tendance positive continue pour la société et ont donc pris une position plus importante à ce qui est décrit comme une bonne décote.
Ils ont également augmenté leurs positions dans Atrium Ljungberg, Holmen et SCA, qui se négocient toutes à une décote significative par rapport à leur valeur d'actif net sous-jacente. En revanche, les positions dans Mandatum, Lifco et Swedbank ont été réduites.
À la fin du mois, la pondération du fonds en actions était de 62,1 % et celle du portefeuille de titres à revenu fixe de 37,9 %.
Les actions les plus importantes du portefeuille étaient Investor, Holmen et Essity, avec des pondérations respectives de 6,4, 4,2 et 3,9 pour cent. Les principaux émetteurs du portefeuille étaient Telenor, Industrivärden et Assa Abloy.
| Carnegie Strategifond, % | Mars 2025 |
| Fonds MM, variation en % -4,07 | -4,07 |
| Fonds de cette année, variation en pour cent | 0,69 |
