Dans un premier temps, les gestionnaires notent que le fonds a perdu 4,1 % au cours du mois, soit moins que les indices SBX et VINC Nordic, qui ont respectivement perdu 8,1 et 8,5 %. Dans le même temps, le rendement du fonds a été conforme à son exposition nette, ce qui s'explique par le fait qu'il reflète la performance de la partie actions.
"Après un mois de février chaotique, où certains titres ont affiché de faibles performances, la baisse s'est amplifiée en mars, le marché ayant adopté une approche plus concertée de réduction des risques", écrivent les gestionnaires.
En ce qui concerne la performance du fonds au cours du mois, les meilleures contributions dans le livre court proviennent de SKF, Investor et Assa Abloy. Dans le long book, Asker Healthcare, SSAB et Afry ont été les plus performants, tandis qu'Atlas Copco, Hexagon et Munters ont été les moins performants.
Le fonds détient SSAB depuis peu et, selon les gestionnaires, il s'agit d'une société qui bénéficie actuellement d'une forte hausse des prix de l'acier en Europe et aux États-Unis. La société est également considérée comme faiblement valorisée, comme ayant une forte proportion de positions courtes et comme pouvant bénéficier d'une amélioration de l'économie et d'une hausse des prix de l'acier dans les années à venir.
Suite à la chute des marchés boursiers au cours du mois, les gestionnaires ont choisi d'augmenter la proportion d'actions dans le portefeuille. L'exposition nette à la fin du mois était de 58 %, ce qui correspond à une exposition ajustée au bêta de 40 %.
Dans le cadre des baisses, des positions courtes sur Nibe, Assa Abloy et Investor ont également été fermées.
En termes de couverture, le Fonds détient actuellement une plus grande proportion de contrats à terme sur indices que d'options sur indices.
Les principales positions du Fonds à la fin du mois étaient Hexagon, Valmet et Icelandic Salmon, avec des pondérations respectives de 3,71, 3,14 et 2,80 %.
| Norron Cible, % | Mars, 2025 |
| Fonds MM, % de variation | -4,13 |
| Fonds cette année, variation en % -4,45 | -4,45 |
