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Qui veut quoi chez Generali ?

21/04/2022 | 15:38

Alors que les actionnaires doivent se réunir pour élire le futur directeur général et un nouveau conseil d'administration chez Generali, troisième plus grand assureur européen, la bataille fait rage entre partisans et détracteurs de Philippe Donnet, l'actuel PDG. Faisons un point pour retrouver qui pense quoi pour la future élection à la tête de Generali.

Les actionnaires d'Assicurazioni Generali voteront le 29 avril pour nommer un nouveau directeur général et un nouveau conseil d'administration chez le troisième assureur européen. Le PDG Philippe Donnet, à la tête de l'entreprise depuis 2016, est candidat à un nouveau mandat avec le soutien du conseil d'administration sortant de Generali et du principal actionnaire de l'assureur, Mediobanca.

La candidature de Donnet rencontre l'opposition du deuxième plus grand investisseur de Generali, le magnat italien Francesco Gaetano Caltagirone, qui a plutôt proposé l'ancien dirigeant de Generali Luciano Cirina comme PDG.

Voici un résumé des principales parties prenantes et de leurs positions respectives dans cette saga :

Favorables à Philippe Donnet :

  • Mediobanca : La banque milanaise détient 12,8% de Generali, qui représente un tiers de ses bénéfices. Pour contrer les investisseurs challengers lors de l'assemblée générale du 29 avril, elle a obtenu une participation temporaire de 17,2% des droits de vote.

  • De Agostini : L'éditeur italien a loué la performance de Donnet et devrait soutenir sa reconduction avant de réaliser la cession prévue de sa participation de 1,44% dans Generali.

  • Union Investment - Calpers - SBA Florida : Le gestionnaire de portefeuille Reiner Kloecker a déclaré à Reuters que Union Investment soutenait Donnet. Les enregistrements des votes par procuration montrent que les investisseurs américains Calpers et SBA Florida sont également en faveur.

Contre Philippe Donnet :

  • Francesco Gaetano Caltagirone : Le magnat de la construction et de la presse, âgé de 79 ans, suit Mediobanca avec une participation de 9,95 % dans Generali, qu'il a progressivement augmentée ces dernières années. Avant de quitter le conseil d'administration de Generali en janvier, M. Caltagirone était administrateur depuis 2007 et a également assumé le rôle de vice-président en 2010. Il aura probablement un siège au conseil d'administration même si sa tentative d'éviction de Donnet échoue.

  • Leonardo del Vecchio :  Le fondateur milliardaire du géant italien de la lunetterie Luxottica est le troisième plus grand actionnaire de Generali avec une participation d'environ 8 %. Del Vecchio, qui est également le plus grand investisseur de Mediobanca avec une participation de près de 20%, s'est rangé du côté de Caltagirone.

  • Fondazione CRT : La fondation bancaire, qui détient une participation de 1,7% dans Generali, soutient le plan de Caltagirone pour Generali.

Ils doivent encore décider :

  • Famille Benetton : La société holding des Benetton détient 4% de Generali. Ayant des liens étroits avec les deux camps, les Benetton n'ont pas révélé leur préférence et pourraient chercher à garder une position neutre.

  • Investisseurs institutionnels : Ils détiennent au total 35% de l'assureur, mais leur participation aux assemblée générales ces dernières années s'est située autour de 20% du capital de Generali. Leur vote est généralement orienté par les recommandations des principaux conseillers en gouvernance, Institutional Shareholder Services (ISS) et Glass Lewis, qui ont tous deux soutenu Donnet. Les actionnaires de fonds de Generali comprennent Blackrock, Fidelity Investments, Vanguard, Thornburg Investment Management et Norges Bank.
    Un groupe de 11 investisseurs institutionnels détenant 0,64% de Generali a déposé une liste distincte de représentants au conseil d'administration, qui ne comprend pas de candidat au poste de PDG.

  • Actionnaires individuels : Les petits épargnants, composés principalement de familles aisées du nord-est de l'Italie, détiennent environ 22 % de Generali. Pour les actionnaires individuels, l'accent est mis sur la politique de dividendes de l'assureur, que M. Donnet s'est engagé à augmenter en décembre.

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Valeurs citées dans l'article
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LUXOTTICA GROUP 0.00%Cours en clôture.0.00%
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