Jefferies dégrade sa recommandation sur AT&T à 'conserver' avec un objectif de cours ramené à 35 dollars, soulignant que 'les pressions concurrentielles limitent les opportunités de croissance' dans son secteur.
'Les secteurs de la télévision à péage et des télécoms sont à la croisée des chemins, la convergence et les comportements des consommateurs brouillant encore les frontières entre les acteurs en place et les grandes entreprises technologiques', juge le broker.
Concernant AT&T plus spécifiquement, Jefferies s'attend à se que l'opération avec Time Warner arrive à son terme, mais il pointe des risques d'investissement supplémentaire en programmation chez HBO et Turner pour soutenir la croissance.
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AT&T Inc. figure parmi les principaux opérateurs de télécommunications américains. L'activité s'organise essentiellement autour de 2 pôles :
- prestations de téléphonie mobile ;
- prestations de téléphonie fixe et de services câbles : prestations de téléphonie locale et de téléphonie longue distance. Le groupe propose également des prestations d'accès à Internet à haut débit, de messagerie et de télévision par satellite.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de services (81,4%) et ventes d'équipements (18,6%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (95,7%), Mexique (3,3%), Amérique latine (0,1%), Asie-Pacifique (0,4%), Europe (0,4%) et autres (0,1%).