Gilbert Dupont a abaissé sa recommandation d’Acheter à Accumuler et relevé son objectif de cours de 23 euros à 24,50 euros sur Aubay après la publication des résultats 2015 du groupe. Le bureau d’études justifie sa décision par la forte hausse du titre (+81% en 2015, +23% depuis le début d’année 2016) qui a conduit à un renchérissement des ratios de valorisation. Sinon, la marge opérationnelle courante est ressortie à 9,5% contre une prévision de 9,2% pour le broker. Ce dernier est en revanche plus optimiste pour 2016, visant une marge de 9,3% contre un objectif d’Aubay de 9,1%.
Aubay est une société de services informatiques. L'activité du groupe s'organise autour de 4 pôles :
- prestations de conseil technologique : prestations de conseil dans le choix des technologies à utiliser lors de la conception d'architectures techniques du système d'information, de la mise en place des technologies réseaux, des solutions de sécurisation et applicatives (gestion de la relation client, des ressources humaines, etc.), etc. ;
- prestations d'ingénierie : intégration de solutions et de systèmes, maîtrise d'oeuvre et développement d'applications, etc. ;
- prestations de maintenance ;
- prestations d'infogérance.
Le CA par marché se ventile entre banque (38,5%), assurance (20,1%), télécoms et médias (14,5%), services et santé (13,1%), administration (5,9%), industrie et transport (5,6%), commerce et distribution (2,3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France et Royaume Uni (52,5%), Espagne et Portugal (22,6%), Italie (20,4%), et Benelux (4,5%).
AUBAY 
