Avery Dennison Corporation (NYSE : AVY): -0- *T Points saillants concernant les activités poursuivies : -- Bénéfice par action tiré des activités poursuivies de 0,96 dollars, en hausse de 8 % -- Bénéfice par action de 0,99 dollars avant frais de restructuration et d'autres charges, en hausse de 9 % -- Chiffre d'affaires net de 1,41 milliards de dollars, soit l'équivalent approximatif du deuxième trimestre de 2005 -- Croissance interne du chiffre d'affaires de 2 % -- La société a revu à la hausse ses prévisions d'économies annualisées découlant des efforts de restructuration qui devraient s'élever entre 85 et 100 millions de dollars d'ici la fin de l'année. *T

Avery Dennison Corporation (NYSE : AVY) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de 112 millions de dollars, soit 1,12 dollars par action, contre 89,4 millions de dollars, soit 0,89 dollars par action pour l'exercice précédent. Les résultats pour le deuxième trimestre de l'exercice 2006 comprennent un profit après impôts de 15,6 millions de dollars, soit 0,16 dollars par action lié à l'incidence fiscale d'un désinvestissement qui compense partiellement des pertes reconnues antérieurement découlant des activités abandonnées.

Le bénéfice net pour le deuxième trimestre de 2006 tiré des activités poursuivies s'élevait à 96,4 millions de dollars, soit 0,96 dollars par action, en hausse de 8 % par rapport au bénéfice net de 89,6 millions de dollars, soit 0,89 dollars par action, enregistré au cours de l'exercice précédent. Les résultats pour ces deux exercices comprennent les frais de restructuration et de dépréciation d'actifs et d'autres éléments. À part ces éléments, le bénéfice par action tiré des activités poursuivies a augmenté de 9 % par rapport au deuxième trimestre de l'exercice précédent et est passé à 0,99 dollars. (Voir Annexe A-3 : « Rapprochement préliminaire entre les mesures PCRG et non PCRG. »)

La hausse du bénéfice reflète des améliorations de la productivité de la société qui ont engendré une amélioration de la marge bénéficiaire brute et une diminution du ratio des charges d'exploitation. La société a également revu à la hausse ses prévisions concernant les économies annualisées découlant des efforts de restructuration qui devraient s'élever entre 85 et 100 millions de dollars d'ici à la fin de l'année, ce qui comprend l'avantage procuré par de nouvelles mesures destinées à améliorer la productivité révélées au cours du trimestre.

Le chiffre d'affaires net pour le deuxième trimestre s'élevait à 1,41 milliards de dollars, ce qui représente approximativement le niveau enregistré au cours du même trimestre de l'année dernière. La croissance interne du chiffre d'affaires, qui ne tient pas compte de l'impact des acquisitions, des désinvestissements ni de l'écart de conversion, était de 2 %. Cette augmentation était imputable tant à la croissance du volume unitaire qu'à des changements positifs en matière de fixation des prix et de portefeuille de produits.

« Au cours de ce trimestre, nous avons continué à faire des progrès constants pour atteindre nos objectifs et développer de nouvelles sources pour une future croissance du chiffre d'affaires et une amélioration de la productivité, » a déclaré M. Dean A. Scarborough, Président Directeur Général d'Avery Dennison. « Nous sommes toujours engagés à poursuivre une stratégie équilibrée à long terme afin de mener à la fois une croissance stable du chiffre d'affaires et une expansion continue des marges ».

« En conséquence, le volume unitaire sous-jacent s'est accru dans le segment des rouleaux en Amérique du Nord car nos clients continuent à apprécier nos services et les avantages de nos produits, » a ajouté M. Scarborough. « Selon nos prévisions, la croissance en volume devrait s'accélérer au cours du deuxième semestre de l'année. »

« Je suis particulièrement encouragé par la force soutenue du secteur matériels dans les marchés émergents d'Asie, d'Amérique Latine et d'Europe de l'Est, », a dit M. Scarborough. « Le segment des solutions d'information pour la vente au détail a également enregistré une forte croissance du chiffre d'affaires et une excellente amélioration des marges. Selon nos prévisions, ces deux segments, ainsi que le secteur d'identification par radiofréquence et d'autres importantes initiatives Horizon, devraient jouer un rôle important pour la croissance du chiffre d'affaires et pour une rentabilité améliorée. »

Autres points financiers saillants concernant des activités poursuivies pour le deuxième trimestre

(Pour plus d'informations sur les résultats financiers de la société pour ce trimestre, reportez-vous au document « Second Quarter 2006 Financial Review and Analysis » disponible sur le site Internet www.investors.averydennison.com.)

-- Le volume unitaire des activités principales s'est accru d'environ 1 % par rapport à l'exercice précédent. Cependant, le volume unitaire des activités principales était estimé à environ 2,5 % après ajustement en raison de changements du moment de réalisation des commandes avant la rentrée scolaire, de la décision d'abandonner certaines marques de distributeur, ainsi que d'autres considérations de comparabilité. Des changements relatifs à la fixation des prix et au portefeuille de produits ont contribué d'environ 1 % à la croissance du chiffre d'affaires.

-- À part les frais de restructuration et de dépréciation d'actifs et d'autres éléments, la marge d'exploitation a augmenté de 60 points de base. (Voir Annexe A-3 : « Rapprochement préliminaire entre les mesures PCRG et non PCRG ».)

-- La comptabilisation de dépenses liées aux options d'achat d'actions a rajouté environ 4 millions de dollars de coûts avant impôts par rapport à l'exercice précédent, ce qui a fait diminuer de 30 points de base la marge d'exploitation et de 0,03 dollars par action le bénéfice net après impôts.

-- Le taux d'imposition effectif relatif aux activités poursuivies était de 22,3 % contre 22,6 % pour l'exercice précédent, ce qui correspond aux prévisions de la société.

Faits saillants dans le secteur

(Voir Annexe A-4 : « Informations préliminaires supplémentaires : Rapprochement entre les informations supplémentaires PCGR et non PCGR » pour plus d'informations sur les marges d'exploitation ajustées décrites ci-dessous.)

-- Les ventes de matériels sensibles à la pression s'élevaient à 810 millions de dollars, en hausse de 1 % par rapport à l'exercice précédent. Le secteur a enregistré une croissance interne du chiffre d'affaires de 2 %. La marge d'exploitation, avant frais de restructuration et de dépréciation d'actifs, a augmenté de 30 points de base passant à 9,8 %.

-- Les ventes de fournitures de bureau et de biens grand public ont baissé de 12 % pour se situer à un niveau de 265 millions de dollars. La moitié de la baisse des ventes était provoquée par le désinvestissement annoncé antérieurement des lignes de produits de classement peu bénéficiaires en Europe. L'équilibre de la baisse était provoqué autant par la décision d'abandonner certaines marques de producteur peu bénéficiaires qu'à un changement dans le moment de réalisation des commandes avant la rentrée scolaire par rapport à l'année dernière, ce qui devrait bénéficier aux comparaisons pour le troisième trimestre. La marge d'exploitation, avant frais de restructuration et autres éléments, a baissé de 50 points de base passant à 16,5 % en raison des frais de transition liés au désinvestissement ce qui a largement compensé les économies de productivité.

-- Les ventes de services d'information au détail ont augmenté de 6 % et s'élèvent à 181 millions de dollars sur base publiée et interne. La marge d'exploitation, avant frais de restructuration, a augmenté de 240 points de base passant à 12,7 %.

Perspectives pour l'exercice

Au vu des résultats du deuxième trimestre, Avery Dennison a ajusté ses directives pour l'exercice complet concernant le bénéfice tiré des activités poursuivies à une échelle se situant entre 3,60 et 3,80 dollars par action avant frais liés aux efforts de restructuration en cours. La société prévoyait antérieurement un bénéfice provenant des activités poursuivies se situant entre 3,55 et 3,80 dollars par action avant frais de restructuration et de dépréciation d'actifs. Selon la société, ces coûts devraient réduire le bénéfice pour l'exercice complet d'entre 0,14 et 0,17 dollars par action, en hausse par rapport aux prévisions précédentes d'entre 0,09 et 0,13 dollars par action.

Remarque : Dans ce communiqué, tous les calculs de montants par action reflètent des actions en circulation diluées.

Avery Dennison est l'un des leaders mondiaux dans le domaine des matériels d'étiquetage sensibles à la pression, de fournitures de bureau et de systèmes de lecture d'étiquettes d'identification, d'étiquetage et de marquage. Avery Dennison est une société du classement FORTUNE 500 basée à Pasadena, en Californie, dont le chiffre d'affaires pour 2005 s'élève à 5,5 milliards de dollars. Avery Dennison emploie plus de 22 000 personnes dans 48 pays à travers le monde qui utilisent les technologies de la société pour mettre au point, fabriquer et commercialiser une vaste gamme de produits destinés tant aux marchés de consommation qu'aux marchés industriels. Avery Dennison propose, entre autres, des fournitures de bureau et des supports de traitement graphique d'images de la marque Avery, des supports autocollants de la marque Fasson, des timbres autocollants, des produits réfléchissants de signalisation autoroutière, des étiquettes destinées à de nombreuses applications pour le secteur de l'automobile, le secteur de l'industrie et celui de biens de consommation durables, des produits d'identification de marque et de gestion de la chaîne logistique pour le marché de détail et l'industrie du vêtement ainsi que des adhésifs et polymères spécialisés.

Énoncés prévisionnels

Certaines informations présentées dans ce communiqué de presse constituent des « énoncés prévisionnels ». Ces énoncés ainsi que les objectifs financiers ou d'autres sont soumis à un certain nombre de risques et incertitudes. Les résultats réels et les tendances peuvent diverger des résultats attendus ou historiques en raison de plusieurs facteurs, y compris, mais sans y être limités, les fluctuations en matière de coûts et de disponibilité en matières premières ; la capacité de la société à atteindre et maintenir les réductions de coûts fixées comme objectif ; les cours de change; la conjoncture économique locale et mondiale ; l'impact des produits et des prix des sociétés concurrentes ; les prix de vente ; l'impact d'actions en justice, y compris l'enquête judiciaire menée par le Ministère de la justice des États-Unis (« DOJ »), ainsi que les enquêtes menées par la Commission européenne(CE), par le Ministère de la justice du Canada, et par la Commission australienne de la concurrence et de la consommation portant sur des pratiques concurrentielles dans le secteur, ainsi que toute procédure ou action en justice relative à ces enquêtes ou au domaine d'application dont il est question dans ce document (cela inclut des actions collectives présumées cherchant des dommages-intérêts au triple pour des pratiques concurrentielles présumées illicites ainsi que les actions collectives présumées liées à une divulgation présumée et à des manquements à une obligation fiduciaire relative à des pratiques concurrentielles présumées illicites engagées après l'annonce de l'enquête menée par le DJA ainsi qu'une amende probable infligée par la CE suite à certaines actions irrégulières des employés en Europe) ; l'impact d'éventuelles violations du Foreign Corrupt Practices Act des Etats-Unis suite à des activités en Chine ; l'impact d'événements épidémiologiques sur l'économie, les clients et les fournisseurs de la société ; une intégration réussie des entreprises rachetées ; la santé financière et les stratégies d'inventaire des clients ; le développement rapide et l'acceptation de nouveaux produits ; les fluctuations de la demande et son impact sur les ventes ; et d'autres sujets adressés dans les déclarations de la société auprès de la SEC.

Selon la société, parmi les facteurs de risque les plus importants qui puissent influer sur sa capacité d'atteindre les prévisions déclarées à très court terme sont : (1) des développements négatifs potentiels de litiges judiciaires et/ou des enquêtes concernant des activités concurrentielles, y compris d'éventuels amendes, pénalités, jugements ou règlements ; (2) l'impact des conditions économiques sur la demande sous-jacente pour les produits de la société ; (3) l'impact des activités des concurrents, y compris l'expansion sur des marchés clés, les offres de produits et la fixation des prix ; (4) le degré auquel il est possible de répercuter les prix plus élevés des matières premières et des coûts liés à l'augmentation du prix de l'énergie sur les clients à travers des augmentations du prix de vente (en maintenant les hausses des prix de vente antérieures), sans perte importante de chiffre d'affaires ; et (5) la capacité de la société de réaliser et maintenir les réductions des coûts fixées comme objectif.

Les informations financières présentées dans ce communiqué de presse représentent des résultats financiers préliminaires et non audités.

Pour plus d'informations et pour écouter en directe ou en différé l'audioconférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre animée par des analystes, visitez le site Internet Avery Dennison sur www.investors.averydennison.com

Remarque : Toutes les figures sont en USD sauf indication contraire. -0- *T AVERY DENNISON A-1 COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ PRÉLIMINAIRE (En millions, à l'exception des montants par action) (NON AUDITÉ) Trimestre clos au Semestre clos au --------------------- ------------------- 1 juillet 2 juillet 1 juillet 2 juillet 2006 2005 2006 2005 ------------------------------------------------- ------------------- Chiffre d'affaires net 1 409,7  1 411,7 2 746,9  2 754,5 Coût des produits vendus 1 016,7 1 023,6 1 998,7 2 014,5 -------------------------- ---------------------- ------------------- Marge brute 93,0 388,1 748,2 740,0 Frais généraux, administratifs et de marketing 251,3 254,5 496,1 508,9 Intérêts débiteurs 13,6 15,7 28,1 30,2 Autres charges, net (1) 4,0 2,1 11,6 5,4 -------------------------- ---------------------- ------------------- Bénéfice des activités poursuivies avant impôts 124,1 115,8 212,4 195,5 Impôts sur le bénéfice 27,7 26,2 47,1 46,8 -------------------------- ---------------------- ------------------- Bénéfice tiré des activités poursuivies 96,4 89,6 165,3 148,7 Bénéfice (Perte) tiré des activités abandonnées, après impôts (y compris profit de cession 1,3 USD et produits d'impôts de 15,4 USD en 2006) 15,6 (0,2) 15,4 (1,6) -------------------------- --------------------- ------------------ Résultat net 112,0  89,4  180,7  147,1 -------------------------- ---------------------- ------------------- Par action : Bénéfice (Perte) par action ordinaire, après dilution Activités poursuivies 0,96  0,89  1,65  1,48 Activités abandonnées 0,16 --- 0,15  (0,02) -------------------------- --------------------- ------------------ Résultat net 1,12  0,89 1,80  1,46 -------------------------- ---------------------- ------------------- Moyenne des actions ordinaires en circulation, après dilution 100,4 100,6 100,3 100,6 -------------------------- ---------------------- ------------------- Actions ordinaires en circulation à la fin de la période 100,1 100,2 100,1 100,2 -------------------------- ---------------------- ------------------- Certains montants de l'exercice précédent ont été reclassés afin de les rendre conformes à la présentation de l'état financier 2006. (1) D'autres dépenses nettes pour le deuxième trimestre de 2006 comprennent 6,1 millions de dollars de frais de restructuration et de frais de dépréciation d'actifs, un don de charité de 10 millions de dollars à la Fondation Avery Dennison, et sont partiellement compensées par un bénéfice sur la vente de valeurs de portefeuille de 10,5 millions de dollars et un bénéfice de cessation et de règlement d'obligation au titre des prestations définies de 1,6 millions de dollars. D'autres dépenses pour le deuxième trimestre de 2005 comprennent 2,1 millions de dollars de frais de dépréciation d'actifs et de frais de restructuration. D'autres dépenses nettes pour le cumul annuel 2006 comprennent 13,3 millions de dollars de frais de restructuration et de frais de dépréciation d'actifs, l'augmentation des frais de justice liée à une action en justice pour contrefaçon de brevet d'invention de 0,4 millions de dollars et un don de charité de 10 millions de dollars à la Fondation Avery Dennison qui sont partiellement compensées par un bénéfice sur la vente de valeurs de portefeuille de 10,5 millions de dollars et un bénéfice de la cessation et du règlement d'obligation au titre des prestations définies de 1,6 millions de dollars. D'autres dépenses nettes pour le cumul annuel de 2005 comprennent 8,8 millions de dollars de frais de restructuration et de frais de dépréciation d'actifs qui sont partiellement compensées par un bénéfice sur la vente d'actifs de 3,4 millions de dollars. A-2 Rapprochement entre les mesures financières non définies par les PCGR et le Règlement G de la SEC Avery Dennison annonce ses résultats financiers conformément aux PCGR américains et fournit ci-après certaines mesures non définies par les PCGR. Ces mesures non définies par les PCGR ne sont pas conformes et ne se substituent pas aux mesures définies par les PCGR. Ces mesures non définies par les PCGR visent à compléter la présentation des résultats financiers de la société préparés conformément aux PCGR. Avery Dennison utilise les mesures non définies par les PCGR présentées pour faire une évaluation et gérer les activités internes de la société. Avery Dennison fournit également ces informations afin d'aider les investisseurs à effectuer une analyse financière supplémentaire cohérente avec les modèles financiers développés par des analystes de recherche qui travaillent pour la société. Le rapprochement ci-dessous est fourni conformément aux règlements G et S-K et rapproche les mesures financières non définies par les PCGR des mesures conformes aux PCGR les plus directement comparables. AVERY DENNISON A-3 RAPPROCGEMENT PRÉLIMINAIRE ENTRE LES MESURES PCGR ET NON PCGR (En millions, à l'exception des montants par action) (NON AUDITÉ) Trimestre clos au Semestre clos au ------------------ ------------------ 1 juillet 2 juillet 1 juillet 2 juillet 2006 2005 2006 2005 ------------------------------------- --------- --------- --------- Rapprochement entre les marges d'exploitation PCGR et non PCGR : Chiffre d'affaires net 1 409,7  1 411,7  2 746,9 2 754,5 --------- --------- --------- --------- Bénéfice tiré des activités poursuivies avant impôts 124,1  115,8  212,4  195,5 ------------------------------------- --------- --------- --------- Marge d'exploitation 8,8 % 8,2 % 7,7 % 7,1 % conforme aux PCGR ------------------------------------- --------- --------- --------- Bénéfice tiré des activités poursuivies avant impôts 124,1  115,8  212,4  195,5 Ajustements non PCGR : Frais de restructuration et de transition (1) 4,7 1,7 10,1 6,5 Frais de dépréciation d'actifs 1,4 1,5 3,2 4,2 Autres (2) (2,1) --- (1,7) (3,4) Intérêts 13,6 15,7 28,1 30,2 --------- --------- --------- --------- Bénéfice d'exploitation non PCGR ajusté avant impôts et intérêts 141,7  134,7 252,1  233,0 ------------------------------------- --------- --------- --------- Marge d'exploitation non PCGR ajustée 10,1 % 9,5 % 9,2 % 8,5 % ------------------------------------- --------- --------- --------- Rapprochement entre le bénéfice net PCGR et le bénéfice net non PCGR : Bénéfice net publié 112,0 89,4 180,7  147,1 Ajustements non PCGR, après impôts : Frais de restructuration et de transition 3,6 1,3 7,8 4,9 Frais de dépréciation d'actifs 1,1 1,1 2,5 3,2 Autres (1,6) --- (1,3) (2,6) (Bénéfice) Perte afférant aux activités abandonnées (15,6) 0,2 (15,4) 1,6 ------------------------------------- --------- --------- --------- Bénéfice net non PCGR ajusté 99,5 92,0 174,3 154,2 ------------------------------------- --------- --------- --------- Rapprochement entre les bénéfices par action PCGR et non PCGR : Bénéfice publié par action ordinaire, après dilution 1,12 0,89 1,80 1,46 Ajustements non PCGR par action, après impôts : Frais de restructuration et de transition 0,04 0,01 0,08 0,05 Frais de dépréciation d'actifs 0,01 0,01 0,02 0,03 Autres (0,02) --- (0,01) (0,03) (Bénéfice) Perte afférante aux activités abandonnées (0,16) --- (0,15) 0,02 ------------------------------------- --------- --------- --------- Bénéfice non PCGR ajusté par action ordinaire, après dilution 0,99  0,91 1,74 1.53 ------------------------------------- --------- --------- --------- Moyenne d'actions ordinaires en circulation, après dilution 100,4 100,6 100,3 100,6 ------------------------------------- --------- --------- --------- Certains montants de l'exercice précédent ont été reclassés afin de les rendre conformes à la présentation de l'état financier pour 2006. (1) 2006 Le cumul trimestriel jusqu'à ce jour comprend les frais de restructuration de 4,7 dollars. 2006 Le cumul annuel jusqu'à ce jour comprend les frais de restructuration de 10,1 dollars. 2005 Le cumul trimestriel jusqu'à ce jour comprend les frais de transition et de restructuration de 1,1 et de 0,6 dollars respectivement, liés principalement aux fermetures d'usines. 2005 Le cumul annuel jusqu'à ce jour comprend les frais de restructuration et de transition de 4,6 et de 1,9 dollars respectivement, liés principalement aux fermetures d'usines. (2) 2006 Le cumul trimestriel jusqu'à ce jour comprend le bénéfice tiré de la compression et du règlement des obligations au titre des prestations définies de 1,6 millions de dollars et le bénéfice tiré de la vente de valeurs de portefeuille de 10,5 millions de dollars, partiellement compensés par le don de charité d'un montant de 10 millions de dollars à la Fondation Avery Dennison. 2006 Le cumul annuel jusqu'à ce jour comprend le bénéfice tiré de la compression et du règlement des obligations au titre des prestations définies d'un montant de 1,6 millions de dollars et le bénéfice tiré de la vente de valeurs de portefeuille de 10,5 millions de dollars, partiellement compensés par le don de charité de 10 millions de dollars à la Fondation Avery Dennison et les charges juridiques à payer au terme d'un litige lié à un contrefaçon de brevet d'invention d'un montant de 0,4 millions de dollars. 2005 Le cumul annuel jusqu'à ce jour comprend le bénéfice tiré de la vente d'actifs de 3,4 millions de dollars. AVERY DENNISON A-4 INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES PRÉLIMINAIRES (En millions) (NON AUDITÉ) Deuxième trimestre clos au -------------------------------------------------- CHIFFRE D'AFFAIRES BÉNÉFICE MARGES NET D'EXPLOITATION D'EXPLOITATION ------------------ ------------------- ----------- 2006 2005 2006(1) 2005(2) 2006 2005 -------- -------- ------- -------- ------ ------- Matériels sensibles à la pression 809,5  798,8  77,4  75,1  9,6 % 9.4 % Fournitures de bureau et biens grands public 265,4 300,2 45,3 49,5 17,1 % 16,5 % Services d'information pour la vente au détail 181,4 170,6 21,0 17,5 11,6 % 10,3 % Autres activités de conversion spécialisées 153,4 142,1 4,6 3,0 3,0 % 2,1 % Charges siège social ND ND (10,6) (13,6) ND ND Intérêts ND ND (13,6) (15,7) ND ND -------- -------- ------- -------- ------ ------- TOTAL ACTIVITÉS POURSUIVIES 1 409,7  1 411,7  124,1  115,8  8,8 %  8,2 % ======== ======== ======= ======== ====== ======= (1) Le bénéfice d'exploitation pour le deuxième trimestre de 2006 comprend 6,1 millions de dollars de frais de restructuration et de frais de dépréciation d'actifs, un don de charité de 10 millions de dollars à la Fondation Avery Dennison, et est partiellement compensé par un bénéfice sur vente de valeurs de portefeuille de 10,5 millions de dollars et un bénéfice de compression et de règlement d'obligations au titre de prestations définies de 1,6 millions de dollars. Du total de 4 millions de dollars, les matériels sensibles à la pression ont enregistré 2,1 millions de dollars, le segment de fournitures de bureau et de biens grand public a enregistré 1,6 millions de dollars), le segment de solutions d'information pour la vente au détail a enregistré 2 millions de dollars, les autres activités de conversion spécialisées ont enregistré 0,7 millions de dollars et les charges du siège social s'élèvent à 0,8 millions de dollars. (2) Le bénéfice d'exploitation pour le deuxième trimestre de 2005 comprend 3,2 millions de dollars de frais de dépréciation d'actifs, de frais de transition et de restructuration, desquels les matériels sensibles à la pression s'élèvent à 1,1 millions de dollars, le segment de fournitures de bureau et de biens grand public à 1,4 millions de dollars et les autres activités de conversion à 0,7 millions de dollars. Certains montants de l'exercice précédent ont été reclassés afin de les rendre conformes à la présentation de l'état financier de 2006. RAPPROCHEMENT ENTRE LES INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES PCGR ET NON PCGR Deuxième trimestre clos au ------------------------------ BÉNÉFICE MARGES D'EXPLOITATION D'EXPLOITATION ----------------- ------------ 2006 2005 2006 2005 ------ ------ ------ ----- Matériels sensibles à la pression ------------------------------------------- Bénéfice d'exploitation publié 77,4  75,1  9,6 % 9,4 % Ajustements non PCGR : Frais de restructuration 2,0 0,4 0,2 % --- Frais de dépréciation d'actifs 0,1 0,7 --- 0,1 % ------ ------ ------ ----- Bénéfice d'exploitation non PCGR ajusté 79,5  76,2  9,8 % 9,5 % ====== ====== ====== ===== Fournitures de bureau et biens grand public ------------------------------------------- Bénéfice d'exploitation publié 45,3  49,5  17,1 %16,5 % Ajustements non PCGR : Bénéfice de compression et règlement des obligations au titre des prestations définies (1,6) --- (0,6%) --- Frais de restructuration et de transition (1) --- 1,4 --- 0,5 % ------ ------ ------ ----- Bénéfice d'exploitation non PCRG ajusté 43,7  50,9  16,5 %17,0 % ====== ====== ====== ===== Solutions d'information pour la vente au détail ------------------------------------------- Bénéfice d'exploitation publié 21,0  17,5  11,6 %10,3 % Ajustements non PCGR : Frais de restructuration 2,0 --- 1,1 % --- ------ ------ ------ ----- Bénéfice d'exploitation non PCGR ajusté 23,0  17,5  12,7 %10,3 % ====== ====== ====== ===== Autres activités de conversion spécialisées ------------------------------------------- Bénéfice d'exploitation publié 4,6 3,0  3,0 % 2,1 % Ajustements non PCGR : Frais de restructuration 0,7 --- 0,5 % --- Frais de dépréciation d'actifs --- 0,7 --- 0,5 % ------ ------ ------ ----- Bénéfice d'exploitation non PCGR 5,3 3,7 3,5 % 2,6 % ====== ====== ====== ===== (1) Le montant pour 2005 comprend les coûts de transition et de restructuration qui s'élèvent respectivement à 1,1 et à 0,3 millions de dollars, ce qui est lié aux fermetures d'usines. AVERY DENNISON A-5 INFORMATIONS PRÉLIMINAIRES SUPPLÉMENTAIRES (En millions) (NON AUDITÉ) Cumul semestriel à ce jour ------------------------------------------------ CHIFFRE D'AFFAIRES BÉNÉFICE MARGES NET D'EXPLOITATION D'EXPLOITATION ------------------- -------------- -------------- 2006 2005 2006(1) 2005(2) 2006 2005 -------- -------- ------- ------- ----- ----- Matériels sensibles à la pression 1 596,7  1 584,2  143,3  146,4  9,0 % 9,2 % Fournitures de bureau et biens grand public 505,3 558,9 81,1 77,2 16,0 % 13,8 % Solutions d'information pour la vente au détail 35,2 316,4 28,6 21,9 8,5 % 6,9 % Autres activités de conversion spécialisées 309,7 295,0 10,8 8,1 3,5 % 2,7 % Charges du siège social ND ND (23,3) (27,9) ND ND Intérêts ND ND (28,1) (30,2) ND ND -------- -------- ------- ------- ----- ----- TOTAL ACTIVITÉS POURSUIVIES 2 746,9  2 754,5  212,4  195,5  7,7 % 7,1 % ======== ======== ======= ======= ===== ===== (1) Le bénéfice d'exploitation pour 2006 comprend 13,3 millions de dollars de frais de restructuration et de frais de dépréciation d'actifs, 0,4 millions de dollars des frais juridiques afférents à un litige en contrefaçon de brevet d'invention et 10 millions de dollars de don de charité à la Fondation Avery Dennison, qui est partiellement compensé par un bénéfice tiré de la vente de valeurs de portefeuille de 10,5 millions de dollars et un bénéfice de cessation et règlement d'obligations au titre des prestations définies de 1,6 millions de dollars. Du total s'élevant à 11,6 millions de dollars, le segment de matériels sensibles à la pression a enregistré 6,1 millions de dollars, le segment de fournitures de bureau et de biens grand public à enregistré 0,8 millions de dollars, le segment de solutions d'information pour la vente au détail a enregistré 4,3 millions de dollars, les autres activités de conversions spécialisées ont enregistré 0,7 millions de dollars et la société a enregistré 1,3 million de dollar. (2) Le bénéfice d'exploitation pour 2005 comprend 10,7 millions de dollars de frais d'exploitation, de dépréciation d'actifs et de transition, partiellement compensés par un bénéfice tiré de la vente d'actifs de 3,4 millions de dollars. Du total de 7,3 millions de dollars, le segment de matériels sensibles à la pression a enregistré 0,4 millions de dollars, le segment de fournitures de bureau et de biens grand public comptabilise 6,2 millions de dollars et les autres activités de conversion spécialisées ont enregistré 0,7 millions de dollars.

Certains montants pour l'exercice précédent ont été reclassés afin de les rendre conformes à la présentation de l'état financier pour 2006. RAPPROCHEMENT ENTRE LES INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES PCGR ET NON PCGR Cumul semestriel à ce jour ----------------------------- BÉNÉFICE MARGES D'EXPLOITATION D'EXPLOITATION --------------- --------------- 2006 2005 2006 2005 ------- ------- ------ ------- Matériels sensibles à la pression ---------------------------------------- Bénéfice d'exploitation publié 143,3  146,4  9,0 % 9,2 % Ajustements non PCGR : Frais de restructuration 4,6 0,4 0,3 % 0,1 % Frais de dépréciation d'actifs et de résiliation de bail 1,1 3,4 0,1 % 0,2 % Frais juridiques afférents à un litige pour contrefaçon de brevet 0,4 --- --- --- Bénéfice tiré de la vente d'actifs --- (3,4) --- (0,2 %) ------- ------- ------ ------- Bénéfice d'exploitation non PCGR ajusté 149,4  146,8  9,4 % 9,3 % ======= ======= ====== ======= Fournitures de bureau et biens grand public ---------------------------------------- Bénéfice d'exploitation publié 81,1  77,2  16,0 % 13,8 % Ajustements non PCGR : Bénéfice de compression et règlement des obligations au titre des prestations définies (1,6) --- (0,3 %) --- Frais de restructuration et de transition(1) 0,8 6,2 0,2 % 1,1 % ------- ------- ------ ------- Bénéfice d'exploitation non PCGR ajusté 80,3 83,4  15,9 % 14,9 % ======= ======= ====== ======= Solutions d'information pour la vente au détail ---------------------------------------- Bénéfice d'exploitation publié 28,6 21,9  8,5 % 6,9 % Ajustements non PCGR : Frais de restructuration 4,0 --- 1,2 % --- Frais de dépréciation d'actifs 0,3 --- 0,1 % --- ------- ------- ------ ------- Bénéfice d'exploitation non PCGR ajusté 32,9  21,9  9,8 % 6,9 % ======= ======= ====== ======= Autres activités de conversion spécialisées ---------------------------------------- Bénéfice d'exploitation publié 10,8  8,1  3,5 % 2,7 % Ajustements non PCGR : Frais de restructuration 0,7 --- 0,2 % --- Frais de dépréciation d'actifs --- 0,7 --- 0,3 % ------- ------- ------ ------- Bénéfice d'exploitation non PCGR ajusté 11,5  8,8  3,7 % 3,0 % ======= ======= ====== ======= (1) Pour l'exercice 2006, le montant comprend les frais de restructuration d'un montant de 0,8 millions de dollars. Pour l'exercice 2005, le montant comprend les frais de restructuration et de transition d'un montant de 4,3 et de 1,9 millions de dollars respectivement afférents à des fermetures d'usines. AVERY DENNISON A-6 BILAN CONSOLIDÉ RÉSUMÉ PRÉLIMINAIRE (En millions) (NON AUDITÉ) ACTIF 1 juillet 2006 2 juillet 2005 ---------------------------------------------------------------------- Actifs à court terme : Trésorerie 49,1  31,0 Comptes clients, net 898,2 896,4 Inventaires, net 479,7 471,9 Autres actifs à court terme 161,9 136,8 ---------------------------------------------------------------------- Total actifs à court terme 1 588,9 1 536,1 Immobilisations corporelles, net 1 279,6 1 303,5 Fonds commercial 684,6 679,3 Immobilisations incorporelles afférant à des acquisitions d'entreprises, net 96,1 105,9 Autres actifs 588,1 646,2 ---------------------------------------------------------------------- 4 237,3  4 271,0 ---------------------------------------------------------------------- PASSIF ET CAPITAUX PROPRES ---------------------------------------------------------------------- Dette à court terme : Dette à court terme et tranche des dettes à long terme échéant à moins d'un an 326,5  182,4 Comptes fournisseurs 605,4 613,4 Autres dettes à court terme 507,7 508,9 ---------------------------------------------------------------------- Total des dettes à court terme 1 439,6 1 304,7 Dette à long terme 721,1 976,3 Autres dettes à long terme 411,8 438,8 Capitaux propres : Actions ordinaires 124,1 124,1 Capital supérieur à la valeur nominale 775,9 697,4 Bénéfices non répartis 2 040,3 1 950,8 Autres pertes globales accumulées (71,1) (74,9) Coûts des actions ESOP non attribuées (7,7) (9,7) Caisse du régime d'actionnariat des employés (558,7) (539,2) Actions rachetées au coût historique (638,0) (597,3) ---------------------------------------------------------------------- Total capitaux propres 1 664,8 1 551,2 ---------------------------------------------------------------------- 4 237,3 4 271,0 AVERY DENNISON A-7 ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ RÉSUMÉ PRÉLIMNAIRE (En millions) (NON AUDITÉ) Semestre clos au -------------------------------- 1 juillet 2006 2 juillet 2005 ------------------------------------- ---------------- --------------- Activités de fonctionnement : Bénéfice net 180,7 147,1 Ajustements nécessaires pour rapprocher le bénéfice net de la rentrée nette tirée des activités de fonctionnement : Amortissement des immobilisations corporelles 77,9 77,1 Amortissement des immobilisations incorporelles 21,3 23,1 Impôts différés 3,7 (1,2) Dépréciation d'actifs et (bénéfice) perte, net, sur vente d'actifs (6,1) 2,5 Autres éléments hors trésorerie, net 6,7 (4,6) --------------- -------------- 284,2 244,0 Évolution de l'actif et du passif (151,2) (155,9) --------------- -------------- Trésorerie nette tirée des activités de fonctionnement 133,0 88,1 --------------- -------------- Activités d'investissement : acquisition d'immobilisations incorporelles (80,5) (76,8) Acquisition de logiciels et autres charges reportées (15,7) (10,0) Paiements pour acquisitions --- (0.6) Produits de la vente d'actifs 0,9 16,5 Produits de la vente de fonds de commerce et d'investissements 29,3 --- Autres (0,8) 4,1 --------------- -------------- Trésorerie nette utilisée dans des activités d'investissement (66,8) (66,8) --------------- -------------- Activités de financement : (Baisse) Hausse, net, des emprunts (échéance à 90 jours ou moins) (55,7) 55,2 Autres emprunts (échéances supérieures à 90 jours) --- 76,2 Paiement de dettes (échéances supérieures à 90 jours) (1,4) (134,2) Dividendes payés (85,7) (83,9) Acquisition d'actions rachetées --- --- Produits de l'exercice d'options sur actions, net 18,6 3,1 Autres 8,0 8,4 --------------- -------------- Trésorerie nette utilisée dans des activités de financement (116,2) (75,2) --------------- -------------- Impact de l'écart de conversion sur les soldes de caisse 0,6 0,1 --------------- -------------- Baisse de trésorerie et des équivalents au comptant (49,4) (53,8) --------------- -------------- Trésorerie et équivalents au comptant, début de période 98,5 84,8 --------------- -------------- Trésorerie et équivalents au comptant, fin de période 49,1 31,0 =============== ============== *T