Le titre est bien orienté cet après-midi à la Bourse de Paris profitant de l'analyse ce matin d'Oddo. Le bureau d'études a organisé hier un roadshow avec le management d'AXA à Paris. Suite à cette réunion, Oddo confirme son opinion Achat sur le titre, qui reste sa valeur préférée au sein du secteur, avec un objectif de cours inchangé de 28 E.
' Le groupe indique qu'il ne modifie pas son allocation d'actifs et qu'il maintient un profil de risque inchangé sur ses investissements malgré la baisse des taux ' annonce Oddo.
Le bureau d'analyses souligne que la baisse graduelle du rendement des investissements ne conduit pas AXA à réviser sa guidance de marge financière en assurance vie pour 2019/2020 (autrement dit la baisse de ces rendements sera répercutée aux assurés).
' Concernant sa marge de solvabilité, même si celle-ci est affectée par la baisse des taux, le groupe estime qu'elle reste confortable (pour rappel elle était de 190% à fin juin sachant qu'AXA vise une marge de solvabilité de 170%/220%) '.
' La dynamique opérationnelle favorable, y compris pour AXA XL, devrait permettre au groupe de continuer à faire croître son RO malgré le contexte de taux très bas, tout en poursuivant son désendettement, ce qui devrait soutenir le re-rating du titre ' explique Oddo.
Copyright (c) 2019 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
AXA est le 1er groupe d'assurance européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- assurance dommages (51,6%) : principalement assurances automobile, habitation, dommages aux biens, responsabilité civile et de grands risques. Le groupe propose également des prestations d'assistance (assistance médicale de personnes en voyage, assistance technique aux véhicules, etc.) ;
- assurance vie (46,8%) : vente de contrats d'épargne, de retraite, de prévoyance et de santé aux particuliers et aux entreprises ;
- gestion d'actifs (1,5%) : 843 MdsEUR d'actifs gérés à fin 2023 ;
- autres (0,1%) : essentiellement activités bancaires en France, en Belgique et en Allemagne.