Les actionnaires de Monte dei Paschi di Siena (MPS) ont approuvé jeudi une nouvelle vente d'actions pour un montant maximal de 2,5 milliards d'euros (2,5 milliards de dollars), alors que des doutes subsistent quant à la capacité de la banque publique à répondre à son dernier appel de fonds.

Cinq ans après un renflouement qui a donné à l'État une participation de 64 %, MPS a besoin d'argent pour réduire ses coûts en se débarrassant de milliers d'employés par des retraites anticipées coûteuses et pour reconstituer ses réserves de capital.

Le directeur général Luigi Lovaglio a déclaré que MPS lancerait sa septième émission d'actions en 14 ans en octobre, alors qu'un nouveau gouvernement est formé après les élections nationales du 25 septembre.

"C'est le début officiel du match. Maintenant, nous faisons la course", a-t-il déclaré.

Les craintes de stagflation qui agitent les marchés financiers compliquent la tâche de M. Lovaglio, MPS n'étant pas en mesure de proposer un rabais suffisant sur ses nouvelles actions après que sa valeur marchande ait chuté de 60 % cette année.

L'Italie couvrira 64 % de l'émission d'actions, mais les investisseurs privés doivent fournir le reste pour éviter d'enfreindre les règles européennes sur les aides d'État.

"Nous sommes concentrés sur le fait de ramener 2,5 milliards d'euros en une seule fois dans les délais prévus", a déclaré M. Lovaglio lorsqu'on lui a demandé si MPS pourrait ne pas atteindre son objectif maximal.

MPS a besoin de l'argent en novembre pour profiter des lois sur la retraite anticipée qui expirent à la fin du mois.

Lovaglio, un ancien cadre respecté d'UniCredit que le Trésor a recruté après avoir échoué à vendre MPS à UniCredit, a décroché un accord de pré-souscription avec un groupe de huit banques dirigé par Bank of America, Citi, Credit Suisse et Mediobanca.

Les souscripteurs ont le droit de se retirer si les réactions des investisseurs sont négatives. Une personne proche du consortium a déclaré que les banques évalueraient la situation du marché après les réunions d'investisseurs que Lovaglio tiendra à Londres la semaine prochaine.

Les partenaires commerciaux de MPS, le gestionnaire d'actifs Anima Holding et l'assureur Axa, sont ouverts à l'idée d'apporter des capitaux à la banque toscane en échange d'un renforcement de leurs accords commerciaux, ont déclaré des personnes familières de la question.

Lovaglio s'est abstenu jusqu'à présent de tenir des discussions avec l'un ou l'autre car des liens commerciaux plus forts rendraient plus difficile pour MPS de chercher un partenaire de fusion à l'avenir pour permettre à Rome de réduire sa participation.

Il a déclaré qu'Axa et Anima étaient les bienvenus pour investir dans l'appel de fonds aux mêmes conditions que les autres investisseurs.

"Une révision potentielle de nos partenariats commerciaux ne peut que suivre la logique habituelle de ce type d'accord, et dans le meilleur intérêt de la banque", a ajouté M. Lovaglio.

Anima pourrait être prêt à contribuer jusqu'à 250 millions d'euros, a déclaré l'une des personnes. La nouvelle du soutien d'Anima a fait remonter les actions de MPS cette semaine et ses obligations subordonnées, qui avaient été touchées par les craintes de conversion en actions. (1 $ = 1,0026 euros) (Reportage de Silvia Ognibene à Sienne et Valentina Za à Milan ; Édition de Keith Weir et Leslie Adler)