Les banques italiennes de taille moyenne comme la BPER sont depuis longtemps considérées comme des candidates à la consolidation. Auparavant, la BPER avait envisagé un rapprochement avec Banco BPM, mais elles ne sont jamais parvenues à un accord. Banco BPM est maintenant devenu une cible pour la grande banque UniCredit.
Le conseil d'administration de Popolare di Sondrio doit se réunir dans les prochains jours pour examiner la proposition d'offre non sollicitée, a déclaré une source proche de la banque.
Le président de BPER, Fabio Cerchiai, a déclaré que la proposition n'était pas hostile, tandis que l'administrateur délégué Gianni Franco Papa a indiqué que BPER prévoyait de conserver la marque Pop Sondrio et de ne supprimer des emplois que par le biais de départs volontaires à la retraite anticipée.
"La phase de consolidation actuelle a accéléré cette transaction : il est devenu impératif pour nous de défendre notre position concurrentielle, y compris en termes de taille", a déclaré M. Papa.
Les actions de BPER, quatrième banque italienne, ont chuté de 7,7 %, les analystes estimant que Pop Sondrio, dont les actions ont augmenté de 5 %, valait plus en termes de multiples d'évaluation.
"Il n'est pas facile de générer une augmentation significative du bénéfice par action dans le cadre de cette opération", a déclaré Jefferies.
"Toutefois, l'opération présente des avantages stratégiques, BPER acquérant une exposition à des régions attrayantes et augmentant sa part de marché dans un contexte de consolidation rapide du secteur.
L'entité combinée détiendra une part de marché de 14 % en Lombardie, la région la plus riche d'Italie, soit le double de la part actuelle de BPER.
Un rapprochement réunirait deux banques dont le principal actionnaire est Unipol, le deuxième assureur italien qui détient une participation de près de 20 % dans chaque créancier.
M. Papa a déclaré qu'Unipol avait été consulté et qu'il allait maintenant évaluer les aspects financiers de l'opération.
UNIPOL
Le directeur général d'Unipol, Carlo Cimbri, a misé sur des accords commerciaux avec les banques pour vendre les produits de l'assureur, en achetant des participations pour décrocher les partenariats et en soutenant l'expansion de la présence de BPER dans les agences.
Compte tenu de la structure de l'actionnariat, l'offre permettrait à BPER de prendre le contrôle avec seulement 35 % de Pop Sondrio plus une action.
BPER, basée dans la ville de Modène, célèbre pour ses constructeurs automobiles, dont Ferrari, ses produits de charcuterie et son vinaigre balsamique, a augmenté sa taille en 2020 en achetant 600 agences dans le cadre de la fusion Intesa Sanpaolo-UBI. Elle a ensuite avalé sa rivale Carige, basée à Gênes.
BPER propose 29 actions nouvelles pour 20 actions Pop Sondrio présentées, soit une prime de 7,8% sur la base des cours de clôture de jeudi, selon les calculs de Reuters.
La dernière offre non sollicitée dans le secteur bancaire italien fait suite à l'opération choc de Monte dei Paschi di Siena (MPS), soutenue par l'État, sur son grand rival Mediobanca.
La réaction en chaîne a été déclenchée par la vente par l'Italie d'une participation dans MPS, qui a été renflouée en novembre, ce qui a permis d'intégrer comme actionnaires Banco BPM et deux investisseurs italiens détenant des participations importantes dans Mediobanca et l'assureur Generali.
La perspective d'un rapprochement entre Banco BPM et MPS a incité UniCredit à s'emparer de BPM. MPS, qui a toujours été considéré comme ayant besoin d'un partenaire et qui s'était intéressé à BPM, n'a donc eu d'autre choix que de se porter acquéreur de Mediobanca.
Cimbri, d'Unipol, avait proposé d'unir ses forces à celles de MPS, mais le gouvernement conservateur italien a rejeté une offre émanant d'un camp traditionnellement proche de la politique de gauche en Italie.
(1 $ = 0,9639 euros) (Reportage de Valentina Za et Andrea Mandala ; Rédaction d'Emelia Sithole-Matarise et Jane Merriman)
