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La non-clarté de Crédit agricole sur sa réorganisation déçoit

04/08/2015 | 13:18
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LES INVESTISSEURS NE COMPRENNENT PAS LE REPORT DU PROJET DE RÉORGANISATION DE CASA

PARIS (Reuters) - Crédit agricole S.A. a repoussé mardi sine die le projet de rééquilibrage de ses liens avec les caisses régionales, une décision qui a provoqué l'incompréhension de la communauté financière et la chute de son cours de Bourse.

A 12h50, le titre CASA, plus forte baisse de l'indice CAC 40 (-0,6%), plongeait de 10,86% à 12,84 euros, dans des volumes étoffés (3,2 fois leur moyenne quotidienne des trois derniers mois sur Euronext). S'il clôturait à ce niveau, il accuserait son recul le plus marqué en une séance depuis le 1er novembre 2011.

Les investisseurs espéraient que la banque, dont la publication des résultats trimestriels est intervenue avant l'ouverture du marché, communique un point d'étape précis sur ce chantier, en discussions depuis plusieurs années.

"Il y a un problème avec la structure (du groupe) et rien ne semble très clair sur la situation (...) Tant que rien n'est clarifié à ce sujet ou que l'on n'en saura pas davantage, il est préférable de sortir et de rester à l'écart", explique un gérant d'actions basé à Paris.

"Il est étonnant d'avoir attendu maintenant pour admettre un peu de façon détournée qu'il y avait un problème. La forme autant que le fond déplaît."

Dans un communiqué, CASA affirme avoir lancé "des réflexions" qui "font l'objet d'échanges avec les autorités de tutelle, en particulier les services de la Banque centrale européenne (BCE). Ces échanges conduisent à constater des contraintes non levées à jour."

"De ce fait, aucune opération susceptible d'affecter substantiellement le périmètre de Crédit agricole S.A. comme celles qui ont pu être évoquées par des sources externes au groupe n'est réalisable à ce stade."

Au cours d'une conférence avec les analystes, le directeur général adjoint chargé des finances, Jérôme Grivet, s'est employé à rassurer en expliquant que les discussions avec la BCE se poursuivaient et que la banque restait libre de ses arbitrages.

Mais il n'a pas souhaité préciser les "contraintes" auxquelles les parties devaient faire face.

Pour les analystes de Credit Suisse, à "surperformance" sur CASA, le titre est susceptible de rester sous pression.

Le nouveau directeur général, Philippe Brassac, en poste depuis le 20 mai, a laissé entendre lundi soir que la BCE n'avait pas arrêté de position définitive sur le statut que devraient adopter les banques mutualistes européennes.

La BCE s'est refusée à tout commentaire mardi.

"CHOC DE SIMPLIFICATION"

CASA a cependant dévoilé une réorganisation autour de sept grands pôles, dont quatre rassembleront ses principaux métiers, une initiative destinée à adapter la banque aux évolutions programmées du secteur bancaire.

Le véhicule coté du Crédit agricole prévoit de constituer à partir du 1er septembre une division dite de "grandes clientèles" qui regroupera la banque de financement et d'investissement, la banque privée et les services aux institutionnels et aux entreprises.

Une deuxième réunira l'épargne, l'assurance et l'immobilier, une troisième les services financiers spécialisés et une quatrième les filiales de banque de proximité à l'international et LCL.

S'adjoindront trois pôles dits de "fonctions centrales" pour piloter les chantiers "transversaux".

"Nous voulons à la fois adapter le groupe et aller chercher plus de performance et de compétitivité", a déclaré Philippe Brassac.

"Nous portons un regard de prudence sur l'environnement économique et financier. Nous considérons que le potentiel de crise n'a pas été totalement purgé. Des risques systémiques demeurent, parfois des déséquilibres. La question de la dette de façon générale est encore devant nous."

Philippe Brassac a fait valoir que si le mot "crise" avait prévalu ces dernières années sur les marchés financiers, celui de "rupture" caractériserait les prochaines dans le secteur bancaire, allusion aux bouleversements attendus - parfois déjà en cours - dans le domaine des paiements, du conseil ou de la "relation client" induits par la poursuite de la montée en puissance des réseaux sociaux et des nouvelles technologies.

ALERTE CONTENTIEUX

Entre avril et juin, le résultat net part du groupe de CASA totalise 920 millions d'euros, près de 12 fois plus qu'un an plus tôt. Les comptes du deuxième trimestre 2014 avaient été plombés par une charge liée aux difficultés du partenaire portugais Banco Espirito Santo. En excluant cette charge et d'autres éléments, le bénéfice net avait atteint 1,06 milliard.

Le produit net bancaire progresse de 18,1% à 4,63 milliards d'euros. Les analystes interrogés par Reuters anticipaient un PNB de 4,39 milliards.

Le coût du risque signe une augmentation de 12,4% et tient compte d'un complément de provision pour litiges de 350 millions d'euros, qui porte à 1,6 milliard le montant mis de côté pour faire face à de possibles contentieux, notamment aux Etats-Unis.

"Les discussions avec les autorités américaines se sont poursuivies au deuxième trimestre et sont désormais très avancées. Ces discussions sont toujours en cours et devraient conduire à une résolution globale de ce dossier en 2015", explique CASA.

BNP Paribas a dû s'acquitter l'an dernier d'une amende record de 8,97 milliards de dollars et plaider coupable de deux chefs d'accusation dans le cadre d'un accord avec les autorités américaines, qui lui reprochaient d'avoir contourné pendant plusieurs années des règles d'embargo s'appliquant aux transactions en dollar, notamment au Soudan et en Iran.

(Edité par Dominique Rodriguez)

par Matthias Blamont et Maya Nikolaeva


© Reuters 2015
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