SANTANDER : toujours banque espagnole favorite d'Oddo
Le 28 juin 2022 à 10:24
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Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur Santander, avec un objectif de cours rehaussé de quatre à 4,1 euros, dans une note consacrée aux banques espagnoles, parmi lesquelles Santander et Unicaja Banco sont ses favorites.
Dans le résumé de sa note, le bureau d'études met en avant l'incertitude quant aux impacts du conflit en Ukraine sur les perspectives (opérationnelles, macroéconomiques), qui selon lui 'suggère de la prudence'.
Dans ce contexte, il considère que 'la bonne dynamique opérationnelle (notamment soutenue par la remontée des taux) et la solidité bilancielle (qualité d'actifs, solvabilité) des banques espagnoles au premier trimestre sont des points de départ positifs mais à nuancer'.
'Au-delà de fondamentaux solides, la différenciation devrait continuer de reposer sur la valorisation', ajoute l'analyste, pour qui 'cela conforte Santander comme valeur favorite, aidée par la diversification géographique de son business model'.
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Banco Santander, S.A. est le 1er groupe bancaire espagnol. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- banque commerciale : activités de banque de détail et de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit hypothécaire, etc.) ;
- banque d'investissement, de financement et de marché : activités de financements classiques et spécialisés (financements d'acquisitions, de projets, etc.), ingénierie financière (conseil en fusions-acquisitions, opérations sur actions, etc.), interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc. ;
- gestion d'actifs et banque privée. Le groupe développe également une activité de bancassurance au travers de Santander Seguros et de Banesto Seguros.
A fin 2023, le groupe gère 1 047,2 MdsEUR d'encours de dépôts et 1 036,3 MdsEUR d'encours de crédits.
La commercialisation des produits et services est assurée au travers d'un réseau de 8 518 agences dans le monde.