Barco est une société qui conçoit et développe des projecteurs destinés à l’usage professionnel. Le groupe est présent sur différents marchés: de l’imagerie médicale au divertissement en passant par l’audiovisuel d’entreprise. Elle a subi fortement la crise sanitaire avec une baisse significative des demandes. Les commandes et les ventes de l’entreprise ont été nettement inférieures aux prévisions. Ainsi, le chiffre d’affaires pour le troisième trimestre s’est élevé à €167,4 millions alors que le consensus et KBC Securities prévoyaient respectivement €204,9M et €209,4M. 

Ces résultats varient en fonction des divisions. Certaines d’entre elles comme la division “Divertissement” reflètent les premiers signes de reprise économique. La branche cinéma a profité de la construction de nouveaux cinémas dans la région EMEA et de la reprise de ses services suite à la réouverture des cinémas pour afficher une modeste croissance de 3%.

La division “Entreprise” a eu plus de mal malgré le solide rebondissement des segments Control Room et ClickShare (partage d’écrans sans fil) qui suivent les tendances actuelles d’espaces de travail hybrides. Les ventes ont atteint 50 millions d’euros alors que consensus et KBC s'attendaient à 60,3 et 67,5 millions d’euros. 

Enfin, la division santé et imagerie médicale n’a également pas répondu aux attentes la concernant. Le report à court terme des investissements des hôpitaux étant la raison principale. 

 Barco s'attend désormais à une baisse considérable de la marge EBITDA pour l'ensemble de l'année par rapport au premier semestre (10%). Le PDG déclare ainsi : "À ce stade, il est clair que 2020 sera une année creuse pour le résultat de Barco". KBC Securities a ainsi réduit sa recommandation ainsi que le prix ciblé pour Barco. L’avis passe d’acheter à accumuler avec un prix cible de 20€.

Le titre s’échange actuellement à 13,7€ soit une baisse de plus de 16%.