Zurich (awp) - Le titre Barry Callebaut était pénalisé par les investisseurs jeudi matin à la Bourse suisse. Les analystes se sont dans l'ensemble déclarés déçus par la baisse plus importante qu'anticipée des volumes de ventes.
Vers 09h35, l'action du transformateur de produits cacaotés chutait de 8,5% à 865 francs suisses, dans un indice SPI en hausse de 0,55%.
Alors que Barry Callebaut a publié un repli des volumes de 6,3% sur les neuf premiers mois de son exercice décalé 2024-2025, les experts interrogés par l'agence AWP tablaient en moyenne sur une baisse de seulement 5,1%.
Selon Vontobel, les volumes ont chuté de 9,5% au seul troisième trimestre, après une contraction de 6,8% au deuxième partiel et de 2,7% sur les trois premiers mois de l'exercice. Cette baisse continue s'explique par le prix élevé de la fève de cacao qui ralentit autant la demande des clients du groupe zurichois que des consommateurs.
Les spécialistes de la banque de gestion zurichoise ont également noté que Barry Callebaut avait revu à la baisse, pour la troisième fois consécutive, ses prévisions de volumes pour l'ensemble de l'exercice. La direction table en effet sur un repli de 7% sur l'exercice 2024-2025, contre un recul des volumes autour de 5% précédemment attendu.
"Les résultats publiés ce (jeudi) ne devraient pas rassurer les investisseurs sur l'environnement de marché actuel et la capacité de Barry Callebaut de mener à bien" son programme d'économies de 250 millions de francs suisses à l'horizon 2026, a averti l'analyste Matteo Lindauer dans un commentaire.
Pour son homologue de Baader Helvea, Andreas von Arx, "les attentes du directeur général M. Feld d'une amélioration des volumes après le 2e trimestre ne se sont pas matérialisées". L'environnement de marché est devenu plus difficile, notamment en Amérique du Nord.
Avec une chute du cours de 55% depuis 2021, les conditions difficiles sont désormais reflétées dans la valorisation du titre. La faiblesse du cours ce jeudi représente une opportunité d'investissement pour les investisseurs visant le long terme, selon M. von Arx.
al/jh
