UBS dégrade sa recommandation sur BASF de 'neutre' à 'vente', avec un objectif de cours ramené de 52 à 37 euros, une nouvelle cible qui implique un potentiel de baisse de 11% pour le titre du géant allemand de la chimie.
Dans le résumé de sa note, le broker voit des 'temps difficiles, rationnement ou non' pour le groupe. 'Des coûts énergétiques plus forts à plus long terme poussent BASF plus haut sur la courbe des coûts mondiaux', prévient-il ainsi.
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BASF SE est le n° 1 mondial de l'industrie chimique. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits fonctionnels (44,1%) : catalyseurs (38,9% du CA), matériaux de performance (23,9%), monomères (22,7%), et revêtements (14,5%) ;
- matériaux hautes performances (21,6%) : produits chimiques de soins (33,1% du CA), dispersions et pigments (31,8%), produits chimiques de performance (20,8%) et produits de nutrition (14,3%) ;
- produits chimiques (15%) : produits pétrochimiques (71,5% du CA) et produits intermédiaires (28,5%) ;
- produits agrochimiques (14,6%) ;
- autres (4,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (9,9%), Europe (27,9%), Amérique du Nord (27,3%), Asie-Pacifique (25,4%) et Amérique du Sud-Afrique-Moyen Orient (9,5%).