Bastide cède 6,5% à 40,95 euros malgré l'amélioration de ses résultats annuels et des prévisions encourageantes. Le titre, très recherché en 2020 en raison de son activité liée à la crise sanitaire (vente et la location matériel médical pour favoriser le maintien à domicile des personnes fragiles) ne fait plus recette cette année. Le groupe familial assure pourtant que le repli attendu des ventes causé par la fin de la pandémie sera plus compensé par d'autres activités. Pour preuve, il table sur une hausse des ventes et de sa rentabilité cette année.

L'action pourrait également souffrir de la prudence du management. En dépit de résultats de qualité, il a décidé de maintenir son dividende à 0,27 euro par action.

Bastide a réalisé un résultat net annuel 2020/2021 en progression de 13,8% à 14,3 millions d'euros. Le résultat opérationnel courant est en hausse de 12,9% à 37 millions, soit un nouveau record. La marge opérationnelle courante ressort à 8,3%. Le groupe est parvenu à absorber l'impact de -0,8 point lié au démarrage des nouveaux contrats et tarifs sur le Respiratoire au Royaume-Uni. L'Ebitda progresse à 88,3 millions, représentant près de 20% du chiffre d'affaires.

Le chiffre d'affaires a atteint 444,1 millions, en croissance de 16%, dont 13,6% en organique, au-dessus de son objectif initial de 430 millions. Le groupe a réalisé 86% de son chiffre d'affaires en France et 14% en Europe. Toutes les activités ont participé à cette performance, dans un contexte sanitaire qui s'est progressivement normalisé.

Positionné sur des marchés durablement porteurs, Bastide vise à poursuivre sa croissance sur l'exercice 2021-2022, malgré une base de comparaison très exigeante dans l'activité " Maintien à Domicile " liée au surcroît d'activité pendant la crise sanitaire, en particulier au premier semestre.

Selon la société, les positions durables acquises durant cette période et le développement de nouvelles activités notamment auprès des collectivités permettront d'atténuer le recul anticipé dans cette Division, qui sera compensé par la bonne orientation attendue des activités " Respiratoire " et " Nutrition Perfusion-Stomathérapie ".

Le groupe vise ainsi un chiffre d'affaires autour de 460 millions d'euros sur le périmètre actuel avec une marge opérationnelle courante en progression, supérieure à 8,3%, grâce notamment à un mix produit plus favorable et en tenant compte des baisses tarifaires sur le Respiratoire (apnée du sommeil) et sur les prestations autour du Diabète.

Bastide confirme également sa volonté d'accélérer sa stratégie de croissance externe afin de renforcer ses positions en France et à l'étranger et de se rapprocher du cap des 500 millions de chiffre d'affaires en année pleine. Plusieurs cibles sont aujourd'hui en négociation et devraient aboutir dans les prochains mois.