BESI : Oddo reste positif avant une journée investisseurs
Le 14 juin 2022 à 15:20
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Oddo BHF réaffirme une opinion 'surperformance' et un objectif de cours de 82 euros sur BE Semiconductor Industries (Besi) à la veille d'une journée investisseurs organisée par le fabricant d'équipements pour l'industrie des semiconducteurs.
Selon le bureau d'études, le groupe néerlandais devrait à cette occasion maintenir son objectif d'un CA supérieur à un milliard d'euros à terme (sans relèvement) mais pourrait relever sa cible de marge nette de 30-35% à 35-40%.
'Nous pensons que le groupe maintiendra une approche prudente et tentera de gérer les attentes autour de l'hybrid bonding. Dans le cas contraire, cela serait un signe très positif sur l'accélération de l'adoption de cette technologie', juge l'analyste.
Oddo note par ailleurs que le titre se traite à 11,4 fois l'EBITDA attendu pour 2022, 'soit une valorisation attractive (inférieure de 15% à sa moyenne sur cinq ans), en particulier si l'hybrid bonding est un succès'.
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BE Semiconductor Industries N.V. (Besi) est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements d'assemblage de semi-conducteurs destinés aux industries internationales de semi-conducteurs et d'électronique. Le groupe développe des équipements et des procédés d'assemblage dernière technologie destinés à des applications de conditionnement à différents niveaux de cadres conducteurs, de substrats et de tranches pour de nombreux marchés utilisateurs-finaux, notamment les marchés de l'électronique, de l'Internet mobile, de l'informatique, de l'automobile, industriel, RFID, DEL et de l'énergie solaire.
La répartition géographique du CA est la suivante : Irlande (7,5%), Europe (8,2%), Chine (35,5%), Malaisie (8,4%), Corée (7,3%), Taiwan (6,5%), Thaïlande (3,6%), Asie-Pacifique (11,8%), Etats-Unis (8,8%) et autres (2,4%).
BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES N.V. 
