Zurich (awp) - Belimo a vu son bénéfice plonger en 2020, pénalisé par un marché du chauffage et de la ventilation en baisse. Il versera tout de même un dividende stable à ses actionnaires, qui devraient continuer à être choyés à l'avenir. Le groupe table sur une reprise en 2021, mais une moindre rentabilité.

"La croissance au quatrième trimestre nous a donné une bonne dynamique pour 2021", a assuré lundi le chef des finances de Belimo, Markus Schürch, lors d'une conférence téléphonique en marge des résultats. La croissance des ventes devrait atteindre entre 5 et 8%. Le directeur général Lars van der Haegen a ajouté que le fabricant de capteurs, clapets et servomoteurs vise à l'avenir entre 6 et 8% par an.

Le groupe a enregistré l'an dernier un excédent d'opération (Ebit) en recul de près de 13% à 108 millions de francs suisses. La marge afférente a baissé à 16,3% après 17,9%. Il a confirmé son chiffre d'affaires en baisse de 4,5% à 661,2 millions. Toutes les régions ont enregistré des reculs des ventes.

Le bénéfice net a plongé de 29% à 86,6 millions. En 2019, il avait bénéficié d'un effet positif non récurrent de 22,1 millions grâce à la réforme fiscale. Les flux de liquidités disponibles ont grossi de 11% à 93,3 millions, quand les investissements dans la recherche et le développement ont crû, atteignant 8,1% des ventes après 7,3%.

Les actionnaires seront rétribués à hauteur de 150 francs suisses par action, un dividende stable par rapport à 2019. Le taux de distribution atteint 106%. "Nous ne voulons pas conserver des liquidités excédentaires et voulons maintenir à l'avenir un taux de distribution élevé", a assuré M. Schürch.

L'Ebit et la marge sont conformes au consensus AWP, quand le bénéfice net est inférieur. Les analystes étaient plus pessimistes en termes de dividende (120 francs suisses).

Intérêt pour la qualité de l'air

L'année 2020 a été marquée par la contraction du marché du chauffage, de la ventilation et de la climatisation (HVAC), en raison des chantiers fermés et de l'accès restreint aux bâtiments, selon le communiqué.

Pour 2021, la direction mise sur l'intérêt accru par la crise sanitaire pour la qualité de l'air. Les perspectives sont bonnes dans les bâtiments gouvernementaux, les hôpitaux, les écoles et les universités.

Elle s'attend à ce que la pandémie continue d'affecter la région Amériques au premier semestre, quand le marché indien devrait se reprendre. Le secteur de la construction non-résidentielle devrait renouer avec la croissance en Europe. "En Chine, les perspectives de marché pour le secteur de la santé, des entrepôts et de la logistique, des centres de données et des transports publics sont radieuses".

La persistance de taux de change défavorables risque de peser sur la rentabilité en 2021. Le groupe mise sur une marge Ebit entre 16 et 18%. Celle atteinte au second semestre (16,2%) est une "bonne indication pour l'année en cours", selon le CFO.

Bernd Pomrehn de Vontobel souligne que les attentes en termes de croissance pour 2021 sont alignées sur ses prévisions. En raison de la récente faiblesse du cours de l'action, il s'attend à un rebond.

La Banque cantonale de Zurich note de son côté que Belimo a pu enregistrer un résultat solide l'an dernier. Les perspectives sont quelque peu mitigées.

Vers 14h30, Belimo gagnait 4,5% à 7085 francs suisses, dans un SPI en hausse de 1,2%.

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