La valeur du jour à Wall Street - Berkshire Hathaway : une page d'histoire se tourne avec le passage de relais de Warren Buffett
Publié le 05/05/2025 à 16:52
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La perspective du départ de Warren Buffett (94 ans) de la direction générale de Berkshire Hathaway à la fin de l'année provoque une chute de 6,25% à 768 916 dollars de la société d'investissement. Les actions Berkshire Hathaway affichent un rendement de 5 500 000 % depuis l’arrivée de l'Oracle d'Omaha à la tête du groupe en 1965, selon les calculs de Bloomberg. Warren Buffett passera le flambeau à Greg Abel, vice-président en charge des activités hors assurance, qu’il avait adoubé en tant que successeur en 2021. La légende de l'investissement demeurera cependant président de la société.
Warren Buffett laisse au futur directeur général une trésorerie record de près de 348 milliards de dollars et une firme pesant près de 1200 milliards de dollars en Bourse.
Les analystes prévoient peu de changements chez Berkshire Hathaway tant au niveau de la culture, que de la stratégie. " Bien qu'il soit difficile d'imaginer quelqu'un ayant les talents d'investisseur de Buffett, les avantages structurels des ' capitaux permanents ' et de la vaste gamme d'activités du groupe pour recueillir des informations afin d'aider les décisions d'investissement demeurent ", explique UBS.
Pour l'analyste, la question se pose de savoir qui reprendra finalement les responsabilités de gestion des investissements sous la direction d'Abel. Les compétences supérieures de Buffett en matière d'allocation de capital, son influence sur le marché et ses relations manqueront également à la société, signale également la banque suisse.
Les commentaires élogieux à propos du Sage d'Ohama ont afflué de toutes parts depuis ce week-end. " Warren Buffett représente tout ce qu'il y a de bon dans le capitalisme américain et dans l'Amérique elle-même : il investit dans la croissance de notre pays et de ses entreprises avec intégrité, optimisme et bon sens", a ainsi déclaré le patron de JPMorgan, Jamie Dimon.
Repli des profits de l'assurance au premier trimestre
Au premier trimestre, Berkshire Hathaway a généré un bénéfice net de 4,6 milliards de dollars contre un profit de 12,7 milliards de dollars sur la même période en 2024. Une règle comptable oblige la société à enregistrer les moins ou plus-values latentes sur son portefeuille de titres et de produits dérivés.
Il s'agit pour cette année de moins-values latentes à hauteur de 7,4 milliards de dollars contre 9,7 milliards de dollars de plus-values latentes un an auparavant. Le résultat net inclut également des plus-values réalisées pour 2,4 milliards de dollars contre 11,2 milliards de dollars de moins-values réalisées au premier trimestre 2024.
Le résultat opérationnel, qui exclut les moins ou plus-values latentes et les éléments exceptionnels, a fondu de 14% à 9,64 milliards de dollars. Il représente 6703 dollars par action.
Ce repli des profits reflète principalement la baisse de ceux des activités d'assurance. Elles ont enregistré un bénéfice opérationnel de 1,34 milliard de dollars contre un profit de 2,6 milliards de dollars, un an auparavant.
Warren Buffett possède notamment le réassureur General Re et l'assureur automobile Geico.
Warren Buffett est né à Omaha (Nebraska) en 1930, au beau milieu des Etats-Unis. S'intéressant à la Bourse dès l'âge de 16 ans, Buffett n'a exercé qu'un seul métier ces quarante dernières années : l'investissement. Au vu de l'immense fortune ainsi accumulée, il mérite sans conteste la place d'honneur au panthéon des gestionnaires de fonds !
En 1956, Warren Buffett revient s'installer dans sa ville natale, où il a toujours vécu depuis. Il prend progressivement le contrôle d'un groupe textile coté en Bourse, Berkshire Hathaway. Après l'avoir redressé, il se sert de Berkshire comme d'un véhicule d'investissement : dès 1967, il acquiert une première compagnie d'assurances, National Indemnity, puis GEICO. Rapidement, les assureurs deviendront les principaux pourvoyeurs de liquidités de la société de portefeuille que devient Berkshire Hathaway.
Pratiquement inchangés depuis le début de sa carrière, ses principes d'investissement font de Buffett un « bon père de famille ». Il s'intéresse avant tout aux sociétés sous-valorisées – cotées ou non –, rentables, et dont les savoir faire « de niche » en font des leaders sur leurs marchés respectifs. Peu importe leur secteur d'activité : Buffett est un financier, pas un industriel.
Le succès ne s'est jamais démenti : la valeur de l'actif de Berkshire Hathaway a progressé en moyenne de 21,1% l'an entre 1965 et 2007, soit deux fois plus que l'indice boursier américain S&P 500 sur la même période. Aujourd'hui, l'action Berkshire Hathaway de classe 'A' est la plus chère de la Bourse de New-York : jamais divisée, elle cotait aux environs de 123.000$ au 21 octobre, limitant son recul depuis le début de l'année à 13%, face aux - 33% du S&P 500. Sans compter ses participations non cotées, le portefeuille de Berkshire compte actuellement moins d'une quarantaine d'actions, majoritairement américaines.
Selon le classement de Forbes de mars 2011, Warren Buffett occupe la troisième place d'homme le plus riche du monde derrière Bill Gates et Carlos Slim, avec une fortune estimée à 50 milliards de dollars.
En 2010, la journaliste et auteure économique, Alice Schroeder, écrit une biographie inédite de Warren Buffett, intitulée L'effet boule de neige. Cette biographie complète de l'homme connu de tous comme « l'Oracle d'Omaha » a été rédigée avec la coopération de Buffett lui-même : il a consacré des milliers d'heures et a ouvert ses dossiers et son carnet d'adresses à Alice Schroeder, lui permettant de contacter son épouse, ses enfants, ses amis et ses associés. De tout cela est né une analyse approfondie de sa philosophie de vie – probablement le compte-rendu le plus complet que nous aurons jamais. Cet ouvrage détaille les principes et les idées qui ont fait l'incroyable fortune de Buffett, mais qui ont également enrichi les vies (et les comptes en banque) de ceux qui les ont adoptés. Il narre enfin la success story américaine la plus fascinante de notre ère.
Cet ouvrage a été sélectionné parmi les meilleurs ouvrages de l'année 2010 par The Washington Post, People, The Financial Times, BusinessWeek, Publishers Weekly et le New York Times.
Berkshire Hathaway Inc. et ses filiales sont engagées dans diverses activités commerciales, notamment l'assurance et la réassurance, les services publics et l'énergie, le transport ferroviaire de marchandises, la fabrication, les services et la vente au détail. Les secteurs de la société comprennent l'assurance, le transport ferroviaire (BNSF), Berkshire Hathaway Energy (BHE), Pilot Travel Centers (Pilot), la fabrication, McLane Company (McLane), et les services et la vente au détail. Le secteur de l'assurance comprend GEICO, Berkshire Hathaway Primary Group et Berkshire Hathaway Reinsurance Group. Le segment BNSF comprend l'exploitation de réseaux ferroviaires en Amérique du Nord par l'intermédiaire de Burlington Northern Santa Fe, LLC. Le segment BHE propose des services publics réglementés d'électricité et de gaz. Le segment Manufacturing fabrique divers produits, notamment des produits industriels, de consommation et de construction. Le segment McLane est engagé dans la distribution en gros de produits alimentaires et non alimentaires. Le segment Pilot est un opérateur de centres de voyage en Amérique du Nord et un distributeur de carburant en gros.
