RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE ET DU PREMIER SEMESTRE 2021

Clichy, France, 28 juillet 2021

Résultats solides portés par la croissance du chiffre d'affaires dans toutes les divisions :

  • Flame for Life soutenue par une performance exceptionnelle en début d'année dans les briquets de poche et les briquets utilitaires aux États-Unis, qui ne devrait pas se reproduire au second semestre, ainsi que par une forte croissance en Amérique latine et l'intégration réussie de Djeep en Europe
  • Human Expression tirée par l'écriture numérique, tandis que les marchés des instruments d'écriture classiques sont restés difficiles en Amérique latine et en Inde
  • Blade Excellence portée par le succès des rasoirs BIC 5-lames et des modèles Hybrides, et ce, malgré un environnement concurrentiel difficile

Forte croissance du e-commerce dans toutes les régions, y compris sur les marchés en croissance.

Poursuite de l'amélioration de l'efficacité industrielle et nouvelles économies générées par le plan de transformation Invent the Future.

Robuste génération de flux nets de trésorerie disponible grâce à d'importants flux de trésorerie liés à l'activité d'exploitation.

en millions d'euros

T2 2020

T2 2021

S1 2020

S1 2021

Chiffre d'affaires

418,9

505,7

775,8

916,7

Variation en publié

(23,1)%

+20,7%

(19,2)%

+18,2%

Variation à base comparable

(21,5)%

+23,9%

(18,2)%

+22,5%

Variation à taux de change constants

(21,3)%

+26,8%

(17,7)%

+26,2%

Marge d'exploitation

0,2%

20,8%

3,1%

36,3%

Marge d'exploitation ajustée

16,1%

20,9%

12,0%

18,1%

Résultat net Part du Groupe par action (en euros)

(0,07)

1,53

0,49

5,12

Résultat net Part du Groupe par action ajusté (en euros)

1,27

1,55

1,87

2,51

Flux nets de trésorerie disponible avant acquisitions et

23,1

67,7

42,3

103,7

cessions

Position Nette de Trésorerie

41,5

366,7

41,5

366,7

"La forte croissance de notre chiffre d'affaires a été le principal moteur de nos excellents résultats du premier semestre, nous permettant de retrouver les niveaux pré-COVID à base comparable. La performance de notre division Flame for Life a été remarquable dans toutes les régions clés, en particulier aux États-Unis. Je me réjouis également du succès de nos récentes acquisitions, de nos solides résultats en e-commerce ainsi que du lancement de plusieurs produits innovants et durables. Nous prévoyons un deuxième semestre plus complexe, car nous continuons à faire face

  • la désorganisation actuelle des chaines d'approvisionnement dans le monde et à la hausse des coûts des matières. Dans ce contexte, nous restons concentrés sur ce que nous pouvons contrôler et sur la poursuite de notre transformation qui, j'en suis convaincu, dynamisera notre trajectoire de croissance rentable et permettra de créer de la valeur pour toutes nos parties prenantes."

Gonzalve Bich, Directeur Général

Révision des perspectives 2021 (sur la base des hypothèses de marché actuelles)1

Sur la base des performances du premier semestre et des hypothèses actuelles de marché, et en dehors toute détérioration importante au cours du second semestre, nous révisons à la hausse notre objectif de chiffre d'affaires 2021 et prévoyons désormais une croissance à taux de change constants comprise entre +9% à +11%.

Le reste de l'année sera affecté par la hausse des coûts des matières et la désorganisation actuelle des chaînes d'approvisionnement, avec pour conséquence des coûts de matières premières, de transport et de distribution plus élevés qu'initialement prévu. Nous prévoyons une augmentation du besoin en fonds de roulement due notamment à la constitution de stocks stratégiques destinés à sécuriser nos approvisionnements et les livraisons à nos clients pour 2022. L'objectif de Free Cash-Flow2021 reste supérieur à 200 millions d'euros.

1 Voir p. 9 pour les principales hypothèses de marché

1

FAITS MARQUANTS DU 1ER SEMESTRE 2021

CHIFFRE D'AFFAIRES DU S1 PAR

% À taux de

% À base

GÉOGRAPHIE

S1 2020

S1 2021

% En publié

change

comparable

en millions d'euros

constants

Groupe

775,8

916,7

+18,2 %

+26,2 %

+22,5 %

Europe

257,7

292,0

+13,3 %

+15,2 %

+12,7 %

Amérique du Nord

343,2

406,4

+18,4 %

+28,7 %

+22,5 %

Amérique latine

94,0

125,9

+33,9 %

+55,1 %

+54,3 %

Moyen-Orient et Afrique

39,0

51,1

+31,2 %

+37,7 %

+37,7 %

Asie et Océanie (dont l'Inde)

41,9

41,3

(1,6) %

(1,5) %

+4,6 %

Le chiffre d'affaires du S1 2021 a augmenté de 26,2 % à taux de change constants. L'impact défavorable de la variation des devises (-7,2points) s'explique principalement par la baisse du dollar américain et du réal brésilien par rapport à l'euro2. À base comparable, la croissance a été de 22,5 %, hors impact des acquisitions et cessions.

  • La croissance a été tirée par la division Flame for Life, avec une solide performance en Europe, en Amérique du Nord et en Amérique latine. Grâce à un excellent début d'année, les États-Unis ont contribué à hauteur d'environ 10 points à la croissance du chiffre d'affaires du premier semestre, à base comparable. Cette forte progression s'explique par l'amélioration des tendances du marché en valeur (le marché américain des briquets a progressé de 6,2 % à fin juin3) et par le recalibrage des commandes des clients au cours des quatre premiers mois de l'année pour répondre à une demande non anticipée des consommateurs. BIC a surperformé le marché américain en volume et en valeur, grâce à des gains de distribution, un mix favorable et une augmentation des prix.
  • Dans la division Human Expression, Rocketbook a continué d'afficher des résultats exceptionnels, avec un chiffre d'affaires en hausse de plus de 90 % au premier semestre. Tous les réseaux de distribution en ligne ont contribué à la croissance et les ventes à Amazon ont bénéficié du succès du Prime Day en juin. Le chiffre d'affaires des instruments d'écriture du premier semestre a été porté par l'Europe, où les ventes aux distributeurs pour la période de rentrée scolaire devraient connaître une croissance d'environ 5 % (mid-singledigit) en 2021. En Amérique du Nord, le manque de disponibilité de certains produits dû à des difficultés rencontrées par la chaîne d'approvisionnement ont perturbé les livraisons aux clients et devrait affecter les ventes de rentrée scolaire.
  • La performance de la division Blade Excellence a été tirée par le succès de nos produits 3 lames en Amérique latine. Aux États-Unis, bien que l'environnement dans la distribution en magasins demeure toujours plus concurrentiel, en particulier sur le segment des rasoirs 3 lames féminins, nous continuons à progresser sur le segment des rasoirs 5 lames masculins et féminins et avons surperformé sur le marché du e-commerce, en forte croissance.

Le e-commerce(hors Rocketbook) a enregistré une solide croissance de +26 % par rapport à la même période l'année dernière, alimentée notamment par les Pure Players (+21 %) et les Omniretailers (+30 %). La croissance en Amérique latine, au Moyen-Orient, en Afrique et en Inde a été stimulée par des gains de distribution et des campagnes promotionnelles efficaces.

Poursuivant notre démarche en matière de Développement Durable, nous avons lancé au premier semestre plusieurs produits innovants avec des bénéfices environnementaux, dont le BIC®Cristal Re'New™,notre premier stylo bille Cristal métallique rechargeable, et le BIC®BAMBOO, notre premier rasoir rechargeable, neutre en carbone avec un manche en bambou issu de forêts responsables. En Europe, nous avons par ailleurs commencé à déployer notre nouvelle gamme de rasoirs « SD Hybrid».

Conformément à notre plan Invent the Future, nous avons réalisé plus de 15,0 millions d'euros d'économies supplémentaires au cours du premier semestre, dont environ 4.0 millions d'euros générés par des gains sur les achats directs et indirects. Les prix de nos matières premières ont augmenté de 10 % au deuxième trimestre par rapport au premier trimestre 2021. Le rebond de la consommation mondiale a provoqué une perturbation des chaînes d'approvisionnement dans le monde entier, entraînant une hausse du fret maritime, associée à un allongement des délais de livraison de port à port. Comme indiqué précédemment, les conditions de marché actuelles devraient peser sur les marges en 2021.

Au premier semestre 2021, la génération de flux nets de trésorerie disponible (avant acquisitions et cessions) s'est élevée à 103,7 millions d'euros, incluant 30,3 millions d'euros d'investissements industriels. La position nette de trésorerie était de 366,7 millions d'euros, impactée positivement par le produit de la vente de notre siège social (+173,9 millions d'euros).

  1. Ceci exclut le peso argentin
  2. Données IRI briquets de poche + utilitaires 27 juin 2021

2

RÉSULTAT D'EXPLOITATION (EBIT) ET RÉSULTAT D'EXPLOITATION AJUSTÉ

en millions d'euros

T2 2020

T2 2021

S1 2020

S1 2021

Chiffre d'affaires

418,9

505,7

775,8

916,7

Marge brute

188,8

261,8

371,2

473,9

Taux de marge brute

45,1 %

51,8 %

47,8 %

51,7 %

Capacité d'autofinancement (EBITDA)

92,8

155,1

115,6

382,1

Résultat d'exploitation (EBIT)

1,0

105,2

24,0

332,6

Marge d'exploitation

0,2%

20,8 %

3,1%

36,3 %

Eléments non-récurrents

66,5

0,3

68,9

(166,5)

Résultat d'exploitation ajusté

67,5

105,6

92,9

166,1

Marge d'exploitation ajustée

16,1 %

20, 9%

12,0%

18,1 %

La marge brute du premier semestre a progressé de 3,9 points à 51,7 %, contre 47,8 % au premier semestre 2020. En excluant la sous-absorption des coûts fixes de 2020 due à la pandémie de COVID-19, la marge brute a augmenté de 1,7 point. Cette amélioration est due à la forte augmentation des ventes de briquets en Amérique du Nord, à une baisse des dépenses de promotion en soutien du développement de l'activité et à des économies de coûts de production et d'approvisionnement en matières premières. Cette amélioration a été partiellement neutralisée par un effet de change défavorable des devises d'Amérique latine par rapport au dollar américain

Le résultat d'exploitation ajusté du premier semestre a été favorablement impacté par un effet de levier opérationnel. Les coûts de transport et de distribution ont augmenté en raison d'une demande plus élevée la part des clients.

Les éléments non récurrents du premier semestre 2021 comprennent :

  • 167,7 millions d'euros de plus-value de la vente du siège de Clichy au T1 2021,
  • 3,0 millions d'euros de plus-value de la cession de Pimaco au T1 2021,
  • 4,2 millions d'euros de coûts de restructuration liés au plan de transformation.

PRINCIPAUX COMPOSANTS DE LA

T1 2021

T2 2021

S1 2021

VARIATION DE LA MARGE D'EXPLOITATION

vs. T1 2020

vs. T2 2020

vs. S1 2020

AJUSTÉE en points

Variation de la marge brute4

+0,5

+2,6

+1,7

Soutien à la marque

+1,2

-0,5

+0,3

Dépenses d'exploitation et autres dépenses4

+5,9

+2,7

+4,1

Variation de la marge d'exploitation ajustée

+7,6

+4,8

+6,1

RÉSULTAT NET ET RESULTAT NET PAR ACTION

en millions d'euros

T2 2020

T2 2021

S1 2020

S1 2021

Résultat d'exploitation (EBIT)

1,0

105,2

24,0

332,6

Résultat financier

(1,9)

(4,9)

9,9

(4,0)

Résultat avant impôts

(0,9)

100,3

33,9

328,5

Résultat Net Part du Groupe

(3,0)

68,6

22,1

230,2

Résultat Net Part du Groupe Ajusté5

57,0

69,6

84,0

112,7

Résultat net Part du Groupe par action ajusté (en euros)

1,27

1,55

1,87

2,51

Résultat net Part du Groupe par action (en euros)

(0,07)

1,53

0,49

5,12

La baisse du revenu financier du S1 2021 s'explique par l'impact très favorable en 2020 de la réévaluation d'actifs financiers libellés en dollar américain (par rapport au réal brésilien et au peso mexicain).

Le taux d'imposition effectif du S1 2021 s'élève à 29,9 %, contre 28 % au S1 2020. Hors dépréciation de Cello, il était de 31,2 % pour l'exercice 2020.

  1. Hors sous-absorption des coûts fixes en 2020 liée à la pandémie de la COVID-19 au niveau de la marge brute et hors coûts de restructuration, dépréciation de Cello, et autres éléments normalisés, principalement la sous-activité de la force de vente dans les charges d'exploitation et autres charges.
  2. Hors plus-value nette de la vente du siège de Clichy en 2021, de la cession de Pimaco en 2021, des coûts de restructuration et de l'application de la norme d'hyperinflation en Argentine en 2020 et 2021.

3

SITUATION NETTE DE TRÉSORERIE

ÉVOLUTION DE LA SITUATION NETTE DE TRESORERIE

2020

2021

en millions d'euros

Situation nette de trésorerie (début de période - décembre)

146,9

183,9

Flux nets de trésorerie liés à l'activité d'exploitation

+86,1

+134,0

Dont Marge brute d'autofinancement

+136,6

+230,3

Dont variation du besoin en fonds de roulement et autres

(50,5)

(96,3)

Investissements industriels6

(43,8)

(30,3)

Paiement du dividende

(110,2)

(80,9)

Programme de rachat d'actions

(7,4)

(15,7)

Flux net liés au contrat de liquidité

-

+1,2

Produit de la vente du siège de Clichy

-

+173,9

Produit de la cession de Pimaco

-

+3,4

Acquisitions7

(2,7)

(7,2)

Autres éléments

(27,4)

+4,4

Situation nette de trésorerie (début de période - juin)

41,5

366,7

  • fin juin 2021, la position nette de trésorerie était de 366,7 millions d'euros, et incluait l'impact des cessions du siège de Clichy et de Pimaco. L'impôt lié à la vente du siège social (46 millions d'euros) sera payé plus tard dans l'année. Les flux nets de trésorerie liés à l'exploitation ont été affectés par une augmentation du besoin en fonds de roulement due
    à l'augmentation des créances clients liée au chiffre d'affaires élevé du premier semestre.

RÉMUNÉRATION DES ACTIONNAIRES

  • Dividende ordinaire de 1,80 euro par action payé en juin 2021,
  • 15,7 millions d'euros de rachats d'actions par SOCIÉTÉ BIC à fin juin 2021. 277,834 actions ont été achetées à un prix moyen de 56,58 euros dans le cadre du programme de rachat d'actions à Impact ESGlancé en mars, en partenariat avec Exane BNP Paribas.
  1. Ceci inclut respectivement -12,6 millions d'euros et +0,8 millions d'euros au S1 2020 et S1 2021 relatifs à la variation des dettes fournisseurs d'immobilisations
  2. Haco Industries Ltd en 2020 et 2021, Rocketbook et Djeep en 2021

4

TENDANCES OPÉRATIONNELLES PAR DIVISION

HUMAN EXPRESSION (PAPETERIE)

en millions d'euros

T2 2020

T2 2021

S1 2020

S1 2021

Volumes vendus en millions d'unités

2 457,9

2 742,7

Variation vs année précédente

(29,6 )%

+11,6 %

Chiffre d'affaires

166,9

202,2

293,9

333,3

Variation en publié (vs. année précédente)

(33,9) %

+21,2 %

(26,7) %

+13,4 %

Variation à base comparable (vs. année précédente)

(33,2) %

+20,1 %

(26,5 ) %

+12,1 %

Variation à taux de change constants (vs. année précédente)

(33,1) %

+25,1 %

(25,6 ) %

+19,1 %

Résultat d'exploitation ajusté

18,2

24,2

19,0

27,6

Marge d'exploitation ajustée

10,9%

12,0%

6,5%

8,3%

Résultat d'exploitation (EBIT)

(35,7)

23,9

(34,9)

29,1

Marge d'exploitation

(21,4)%

11,8%

(11,9)%

8,7%

La croissance de Human Expression (Papeterie) a été en partie tirée par la solide performance de l'écriture numérique avec le succès de Rocketbook, ainsi que par une base de comparaison favorable par rapport au S1 2020 au cours duquel la première vague de confinements liés à la COVID-19 avait fortement affecté nos marchés clés.

En Europe, les ventes ont été portées par un rebond du réseau traditionnel avec une demande accrue de la part des fournituristes de bureau et la croissance de la grande distribution en France, en Italie et au Royaume-Uni. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a bénéficié d'un décalage de livraisons de rentrée scolaire du T3 au T2 par rapport à l'année dernière, à la demande de nos clients.

En Amérique du Nord, le marché américain de la papeterie a rebondi de +11,5 % en valeur8, comparé à 2020 affecté par les périodes de confinements. Ce rebond a été principalement tiré par le segment du gel, en hausse de +30 % en valeur. BIC a perdu 0,8 point de part de marché en valeur, surperformant sur les segments des stylos à bille et de la correction mais sous-performant les segments en croissance du gel et des marqueurs permanents. Conformément à notre stratégie Horizon, nous avons enregistré une forte performance dans l'écriture numérique, grâce à Rocketbook dont les ventes ont augmenté de plus de 90% par rapport à l'année dernière. De manière générale, les ventes ont été affectées par le manque de disponibilité de certains produits lié à des difficultés rencontrées par la chaîne d'approvisionnement, perturbant les livraisons de rentrée scolaire.

Alors que les marchés sont restés difficiles au Brésil et au Mexique9, avec une baisse à deux chiffres (double-digit), BIC a surperformé sur ces deux marchés grâce aux segments du coloriage et des stylos. En Afrique du Sud, nous avons gagné 1,4 point en valeur10 grâce à la performance des segments du Coloriage, de la Correction et des Marqueurs. La récente acquisition de Lucky Stationery au Nigeria continue d'être un succès, avec un chiffre d'affaires qui a plus que doublé au S1 2021, validant l'efficacité de notre stratégie de distribution dans la région. En Inde, le chiffre d'affaires de Cello a connu une croissance à deux chiffres, grâce à une bonne performance au premier trimestre liée à l'amélioration des conditions du marché domestique et à une croissance solide dans le e-commerce. Toutefois, l'environnement du marché en Inde, pays à nouveau confiné en avril, reste extrêmement difficile avec des incessantes restrictions de mobilités et des fermetures de bureaux et de magasins.

Au premier semestre 2021, la marge d'exploitation ajustée de la division Human Expression s'est élevée à 8,3%, contre 6,5% en 2020. L'augmentation s'explique par une hausse du chiffre d'affaires (y compris Rocketbook), et des économies de coûts de production et d'approvisionnement en matières premières, partiellement neutralisée par un effet de change défavorable des devises d'Amérique latine par rapport au dollar américain et à des coûts de transport et de distribution plus élevés.

  1. Nielsen à fin juin (03-JUL-21)
  2. Nielsen à fin mai 2021
  3. IRI à fin mai 2021

5

Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.

Attachments

Disclaimer

BIC SA published this content on 28 July 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 28 July 2021 16:33:03 UTC.