BIOMÉRIEUX : Invest Securities réitère son objectif
Le 16 décembre 2020 à 09:59
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Invest Securities souligne que malgré le fort relèvement des objectifs 2020, avec une marge d'EBITA (19,6% vs 17%) et une croissance lfl plus élevés (+18% contre +16%), le titre a lourdement chuté hier (-5,5%).
' Cette réaction contraste avec la révision haussière de nos BNA 2020-22e (+13%/+5%/+5%) et repose sur des incertitudes quant à la dynamique post Covid-19 avec l'anticipation d'une moindre performance ' indique l'analyste.
' La valorisation actuelle, avec des multiples inférieurs aux niveaux de 2018/19, n'intègre pas l'effet catalyseur de la pandémie sur la base installée d'instruments qui devrait permettre de pérenniser la croissance des ventes et marges à MT ' rajoute Invest Securities.
Le bureau d'analyses réitère son objectif de cours de 146 E et son opinion à l'achat.
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bioMérieux conçoit, développe, produit et commercialise des systèmes permettant dans le domaine clinique, à partir d'un prélèvement biologique (sang, salive, urine, etc.), le diagnostic de maladies infectieuses (notamment VIH, tuberculose et infections respiratoires), de cancers et de pathologies cardio-vasculaires. Le CA par domaine d'application se répartit comme suit :
- applications cliniques (84,4%) : dans le domaine industriel, le contrôle microbiologique d'échantillons de produits finis ou en cours de fabrication ou de l'environnement, principalement dans les secteurs agroalimentaire, pharmaceutique et cosmétique ;
- applications industrielles (15,6%).
Les systèmes de diagnostic du groupe sont composés de trois éléments et de services associés : des réactifs, des instruments (ou plateformes ou automates), des logiciels et des services.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (32,4%), Amérique du Nord (44,1%), Asie-Pacifique (17,3%) et Amérique latine (6,2%).