BIOMÉRIEUX : guidance trop prudente, Invest passe à l'achat
Le 23 octobre 2020 à 10:14
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La croissance de Biomérieux au 3e trimestre est ressortie ' largement au-dessus des attentes ' d'Invest Securities, notamment grâce aux performances de l'activité biologie moléculaire.
Cette performance amène donc le broker à relever ses estimations au 4e trimestre et au premier semestre 2021 sur la biologie moléculaire. En revanche, il diminue ses attentes sur la microbiologie, ' en raison du durcissement des mesures barrières '.
Par ailleurs, l'analyse estime que les objectifs 2020 de Biomérieux ' paraissent extrêmement prudents '. Le broker table en effet sur une hausse du CA de +20,5% quand Biomérieux annonce +16% et sur un EBITDA à 540 millions (> 520 millions pour Biomérieux).
Dans ce contexte, Invest Securities revoit sa note sur le titre et passe de neutre à achat. Dans le même temps, le broker révise son objectif de cours, passant de 147 à 146 euros.
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bioMérieux conçoit, développe, produit et commercialise des systèmes permettant dans le domaine clinique, à partir d'un prélèvement biologique (sang, salive, urine, etc.), le diagnostic de maladies infectieuses (notamment VIH, tuberculose et infections respiratoires), de cancers et de pathologies cardio-vasculaires. Le CA par domaine d'application se répartit comme suit :
- applications cliniques (84,4%) : dans le domaine industriel, le contrôle microbiologique d'échantillons de produits finis ou en cours de fabrication ou de l'environnement, principalement dans les secteurs agroalimentaire, pharmaceutique et cosmétique ;
- applications industrielles (15,6%).
Les systèmes de diagnostic du groupe sont composés de trois éléments et de services associés : des réactifs, des instruments (ou plateformes ou automates), des logiciels et des services.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (32,4%), Amérique du Nord (44,1%), Asie-Pacifique (17,3%) et Amérique latine (6,2%).