Stifel réitère son conseil 'conserver' sur le titre bioMérieux et abaisse son objectif de cours, de 128 à 113 euros.
Les ventes du premier trimestre (+9,9%) sont en ligne avec les attentes du consensus, la baisse en biologie moléculaire (-17%) étant finalement compensée par le fort rattrapage des immuno-essais (+28%) et des applications industrielles (+14,5%).
Les prévisions de vente pour 2021 sont toutefois révisées à la baisse, avec une croissance organique attendue entre 0 et 5%, au lieu de la fourchette de 5 à 8%.
'Nous considérons que les estimations du marché 2021 (croissance organique de 7,1% et marge d'EBIT de 19%) laissent peu de place pour de bonnes surprises et prévoyons quelques révisions à la baisse', estime le broker.
Stifel estime enfin que le retour à un environnement plus normatif pourrait mettre davantage de pression sur le département de biologie moléculaire. Par conséquent, l'analyste abaisse son estimation de BPA 2022 de 14%.
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bioMérieux conçoit, développe, produit et commercialise des systèmes permettant dans le domaine clinique, à partir d'un prélèvement biologique (sang, salive, urine, etc.), le diagnostic de maladies infectieuses (notamment VIH, tuberculose et infections respiratoires), de cancers et de pathologies cardio-vasculaires. Le CA par domaine d'application se répartit comme suit :
- applications cliniques (84,4%) : dans le domaine industriel, le contrôle microbiologique d'échantillons de produits finis ou en cours de fabrication ou de l'environnement, principalement dans les secteurs agroalimentaire, pharmaceutique et cosmétique ;
- applications industrielles (15,6%).
Les systèmes de diagnostic du groupe sont composés de trois éléments et de services associés : des réactifs, des instruments (ou plateformes ou automates), des logiciels et des services.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (32,4%), Amérique du Nord (44,1%), Asie-Pacifique (17,3%) et Amérique latine (6,2%).
BIOMÉRIEUX 
