Third Point Investors Limited (TPIL), cotée à la Bourse de Londres depuis 2007, a annoncé mercredi qu'elle allait acquérir Malibu Life Reinsurance SPC, une société de réassurance de rentes viagères lancée l'année dernière par M. Loeb.
L'opération, qui se fera par échange d'actions, sera soumise au vote des actionnaires. Compte tenu de la participation importante de M. Loeb, elle devrait être approuvée lors du vote, qui devrait avoir lieu au troisième trimestre.
TPIL envisage une offre publique d'achat qui permettrait aux investisseurs d'obtenir un meilleur prix pour leurs actions que sur le marché libre.
À l'instar d'autres sociétés d'investissement cotées au Royaume-Uni, TPIL est connue comme un fonds nourricier et a été initialement conçue pour permettre aux actionnaires particuliers de découvrir les hedge funds, qui étaient depuis longtemps réservés aux financiers les plus riches et les plus importants.
TPIL, qui a investi environ 500 millions de dollars dans le fonds spéculatif offshore phare de Third Point, investira principalement dans les différentes stratégies de crédit de Third Point.
D'ici fin 2027, la nouvelle société de réassurance prévoit de générer des rendements de l'ordre de 15 %, a indiqué la société dans un communiqué.
L'année dernière, TPIL a enregistré une hausse de 25,5 % après frais. Cette année, elle est restée stable.
La fusion vise à mettre fin à des années de plaintes concernant l'écart persistant entre le cours des actions du fonds et leur valeur nette d'inventaire.
Les critiques concernant cette décote à deux chiffres ont même transformé M. Loeb, qui a mené des campagnes militantes contre des entreprises telles que Nestlé, Walt Disney et Campbell's, en cible d'autres investisseurs activistes.
Il y a quatre ans, l'actionnaire de TPIL, Asset Value Investors, a publiquement dénoncé la décote de TPIL, et TPIL a pris des mesures, notamment des rachats d'actions, pour y remédier.
Cependant, cette décote, qui persiste dans de nombreuses entreprises de ce type, continue d'irriter certains investisseurs. Au début de l'année, l'investisseur activiste américain Boaz Weinstein, qui a mené une guerre contre certains produits d'investissement de BlackRock, s'est tourné vers le Royaume-Uni, où il a pris pour cible plusieurs fonds d'investissement locaux dans le but de réformer leurs conseils d'administration.
L'année dernière, sans pression directe de l'extérieur, TPIL a nommé deux administrateurs indépendants, les investisseurs activistes Dimitri Goulandris et Liad Meidar, à son conseil d'administration afin de mener une révision stratégique de plusieurs mois, qui a abouti à cette décision.
Le conseil d'administration, qui est indépendant de Loeb et de Third Point, a approuvé à l'unanimité la transaction prévue en début de semaine.
TPIL détiendra une participation dans le fonds spéculatif Third Point et dans Malibu une fois la transaction finalisée. Elle a déclaré qu'elle répondrait probablement aux besoins en capitaux actuels de Malibu en rachetant périodiquement des capitaux auprès du fonds spéculatif. À terme, TPIL deviendra une société d'exploitation pure dans les 18 à 36 prochains mois.
À la fin de l'année dernière, Third Point a racheté le gestionnaire de fonds spéculatifs AS Birch Grove afin de développer sa plateforme de crédit.
La décision de Third Point fait écho aux récentes initiatives d'autres investisseurs, notamment Bill Ackman, de Pershing Square Capital Management, qui a racheté au début du mois une société immobilière cotée en bourse, dans laquelle il détenait déjà une participation, pour la transformer en une société holding diversifiée qui achètera des participations dans d'autres sociétés. (Reportage de Svea Herbst-Bayliss ; édité par Leslie Adler)
