AlphaValue a annoncé lundi avoir relevé son objectif de cours sur BMW, qu'il porte de 87,6 à 97,3 euros, afin de tenir compte de la consolidation de sa co-entreprise en Chine et de ses solides résultats de premier trimestre.
Dans une note de recherche, le bureau d'études indépendant - qui maintient sa recommandation 'accumuler' sur le titre - justifie son relèvement par la hausse de 50% à 75% de la participation du groupe dans la joint-venture chinoise BMW Brilliance et par la perspective d'une marge opérationnelle meilleure que prévu après les bonnes performances enregistrées au premier trimestre.
Le cabinet de recherche prévient toutefois que les investisseurs vont devoir surveiller de près l'évolution de l'épidémie de Covid-19 en Chine, où le constructeur automobile a établi une présence industrielle de taille.
'Cette situation constitue le premier facteur de risque concernant les résultats de deuxième trimestre, même si une éventuelle contre-performance pourrait être compensée par le second semestre, une fois que les restrictions sanitaires seront levées', conclut-il.
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Bayerische Motoren Werke AG (BMW AG) est spécialisé dans la conception, la construction et la commercialisation de voitures haut de gamme. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de voitures (77%) : 2 554 183 unités vendues en 2023, sous les marques BMW (2 252 793), MINI (295 358) et Rolls-Royce (6 032) ;
- prestations de financement des ventes (21,1%) ;
- vente de motocycles (1,9%) : motos de 650 cm3 à 1 200 cm3 de cylindrée (209,066 unités vendues sous la marque BMW).
A fin 2023, le groupe dispose de 31 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (15%), Europe (29,2%), Chine (16,1%), Asie (10,7%), Etats-Unis (21,8%), Amériques (4%) et autres (3,2%).