Oddo renouvelle son conseil de 'sous-performance' sur le titre BMW, tout en relevant son objectif de cours de 75 à 80 euros.
Le bureau d'analyses souligne la solidité, 'comme prévu', du 1er trimestre du constructeur, dans un contexte automobile porteur. Dans ce contexte, l'analyste s'intéressait donc surtout aux perspectives annuelles de BMW et leur éventuel relèvement.
Le groupe a finalement 'revu en hausse ses objectifs annuels, dans une ampleur toutefois sans doute plus modeste qu'espéré face aux risques détaillés par le management (historiquement prudent) et malgré un message rassurant sur le T2', note Oddo.
Dans ces conditions, le broker indique finalement conserver une préférence pour Volkswagen et Daimler, deux valeurs en 'sur-performance'.
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Bayerische Motoren Werke AG (BMW AG) est spécialisé dans la conception, la construction et la commercialisation de voitures haut de gamme. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de voitures (77%) : 2 554 183 unités vendues en 2023, sous les marques BMW (2 252 793), MINI (295 358) et Rolls-Royce (6 032) ;
- prestations de financement des ventes (21,1%) ;
- vente de motocycles (1,9%) : motos de 650 cm3 à 1 200 cm3 de cylindrée (209,066 unités vendues sous la marque BMW).
A fin 2023, le groupe dispose de 31 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (15%), Europe (29,2%), Chine (16,1%), Asie (10,7%), Etats-Unis (21,8%), Amériques (4%) et autres (3,2%).