AlphaValue a annoncé mercredi qu'il relevait sa recommandation sur BNP Paribas, passant d''accumuler' à 'achat' sur le titre, avec un objectif de cours rehaussé de 40 à 46,9 euros.
Dans une note de recherche titré 'inébranlable', le bureau d'études explique avoir revu à la hausse ses prévisions de résultats pour 2020 et 2021 sur l'établissement en raison de ses pertes sur crédits moins élevées qu'escompté sur l'exercice en cours.
AlphaValue souligne que le relèvement de ses prévisions est dû aussi au niveau d'activité soutenu affiché par la branche de trading de la banque française au quatrième trimestre, une tendance qu'il voit se poursuivre l'an prochain.
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BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).
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