BNP PARIBAS : Jefferies reste à achat après les résultats
Le 03 novembre 2022 à 15:48
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Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 73 euros sur BNP Paribas, après la publication par le groupe bancaire d'un bénéfice net de 2,76 milliards d'euros pour le troisième trimestre, soit 17% au-dessus du consensus.
'Le dépassement des attentes a été tiré par des revenus plus solides, tandis que les coûts sont ressortis en ligne (bien contenus, effet ciseaux positif) et les provisions légèrement meilleures (hors éléments exceptionnels polonaises)', souligne le broker.
Jefferies met aussi en avant les performances des activités de marchés, d'Arval et de l'Europe méditerranéenne, ainsi qu'un relèvement des prévisions de revenus à horizon 2025 et la vente de Bancwest toujours attendue fin 2022.
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BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).