UBS a entamé vendredi le suivi de Bodycote, un spécialiste du traitement thermique, avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de huit livres.
D'après le broker, la qualité de l'activité du groupe n'a cessé de s'améliorer au cours des 10 dernières années, UBS percevant même un potentiel de croissance des résultats au-dessus de la moyenne.
Le courtier met également en évidence une valorisation intéressante, avec un objectif de cours qui se situe 10% en dessous de la valeur intrinsèque et un titre qui figure selon lui parmi les moins chers des groupes d'ingénierie britanniques de plusieurs points de vue.
L'action se traite, par exemple, sur la base d'un ratio Valeur d'entreprise/Ebita de 11x pour 2014 contre 13,5-14x pour le secteur et de 9,5x pour 2015 contre 12x pour le reste de l'industrie.
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Bodycote plc est un fournisseur de services de traitement thermique. Les secteurs d'activité de la société comprennent l'aérospatiale, la défense et l'énergie (ADE) et l'automobile et l'industrie générale (AGI), à savoir ADE-Europe de l'Ouest, ADE-Amérique du Nord, ADE-Marchés émergents, AGI-Europe de l'Ouest, AGI-Amérique du Nord et AGI-Marchés émergents. Ses procédés de traitement thermique comprennent la cémentation, le revenu, la mise en solution et le traitement du vieillissement, les procédés pour les aciers inoxydables spéciaux (S3P), le recuit et la normalisation. Ses procédés d'assemblage des métaux comprennent des procédés spécialisés tels que le soudage par faisceau d'électrons, le soudage sous vide et le brasage en nid d'abeille. Les produits et services de technologie de surface de l'entreprise comprennent les services de revêtement, le développement de revêtements et d'applications, les technologies de scellement de revêtements spécialisés, la fabrication complète, la fourniture de matériaux de revêtement et le transfert de technologie. Les services de pressage isostatique à chaud (HIP) comprennent les technologies Powdermet, les services de pressage isostatique et les services de soutien HIP.