Bonduelle grappille 0,23% à 21,75 euros après la publication d"un chiffre d'affaires trimestriel dégradé. Les investisseurs attendaient un mauvais trimestre de la part du spécialiste des légumes transformés (des légumes en boite) tant la base de comparaison était exceptionnellement difficile. L'an dernier à la même époque, les ventes du groupe familial avaient profité à plein des achats frénétiques de produits de base des Français qui craignaient de manquer de vivres au cours du premier confinement.

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre de l'exercice 2020-2021 de Bonduelle a reculé de 11,4% à 674,6 millions d'euros. Il a baissé de 6% en données comparables. Le groupe explique cet " important retrait " par " des bases de comparaison exceptionnellement élevées " : " cette même période l'an dernier avait été marquée par des achats de précaution massifs, affectant favorablement les technologies de longue conservation en grande distribution d'une part, et par un arrêt brutal des activités de restauration hors foyer d'autre part ", a commenté le spécialiste de l'alimentation végétale.

Dans un contexte sanitaire toujours incertain et dont l'impact est très différencié selon les technologies et géographies, Bonduelle confirme son objectif de croissance du chiffre d'affaires de 1 % à 2 % et vise une rentabilité opérationnelle courante rapportée au chiffre d'affaires dans le bas de la fourchette communiquée de 3,6 % à 3,8 % à taux de change et périmètre constants.

Dans le sillage de cette annonce, LCM MidCap Partners a confirmé sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 20 euros sur Bonduelle après la publication d'un chiffre d'affaires du troisième trimestre (janvier/mars 2021) parfaitement en ligne avec ses attentes.

Le broker estime que le groupe atteindra facilement son objectif de croissance organique grâce à l'inversion de base au dernier trimestre (-6% au quatrième trimestre 2019/2020). Le bureau d'études ne voit pas de catalyseur à court terme sur le dossier même si le quatrième trimestre devrait être mieux orienté.

Le groupe devrait réaliser une augmentation de capital réservée aux agriculteurs de l'ordre de deux millions d'euros, opération symbolique sans impact significatif sur les financements du groupe, précise l'analyste.