Credit Suisse maintient son conseil de 'surperformance' sur le titre Bouygues, avec un objectif de cours inchangé, à 38 euros.
L'analyste indique relever de 6% sa prévision de résultat net pour 2022. 'Nous pensons que la société est bien positionnée pour bénéficier de l'amélioration des dépenses d'infrastructure (par exemple, aux États-Unis) et de la croissance secteur dans le mobile', justifie-t-il.
Dans le domaine de la construction, le broker anticipe une croissance des revenus de Bouygues Construction et Colas d'environ 5% en 2021, compte tenu d'une amélioration du contexte macroéconomique, soit légèrement mieux que les attentes de l'entreprise (4% environ).
Enfin, Credit Suisse table sur une croissance du chiffre d'affaires immobilier de 10% en 2021 et sur une croissance de l'EBITDA de 2% dans les Télécoms.
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Bouygues SA est un groupe industriel diversifié organisé autour de 4 pôles d'activités :
- construction (48,8% du CA) : construction et entretien d'infrastructures de transport, de loisirs et d'aménagement urbain (58,4% du CA ; Colas ; n° 1 mondial de la route), activités de BTP et de travaux publics de réseaux, de génie électrique et thermique et de maintenance d'installations (35,2% ; Bouygues Construction), et promotion immobilière (6,4% ; Bouygues Immobilier) ;
- télécommunications (13,7% ; Bouygues Telecom) : prestations de téléphonie mobile, de téléphonie fixe, d'accès à Internet, etc. ;
- médias (4% ; TF1) ;
- autres (33,5%; Equans) : société acquise en octobre 2022.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (49,6%), Union européenne (14,6%), Europe (14,8%), Amérique du Nord (12,8%), Asie-Pacifique (4,6%), Afrique (2,2%), Amérique Centrale et du Sud (1%) et Moyen-Orient (0,4%).