AlphaValue réitère sa recommandation d'Achat ainsi que son objectif de cours de 32,8 euros sur Bouygues. La maison d'études indique avoir révisé à la baisse ses estimations à la suite de la publication trimestrielle du spécialiste du BTP, des télécoms et des médias. L'analyste anticipe désormais un recul de 11% du chiffre d'affaires en 2020 contre -9,5% dans sa précédente note. Pour 2021 les recettes sont dorénavant attendues en recul de 2,5% par rapport à 2019 contre une précédente recommandation à +3%.
Le bénéfice par action est estimé à 1,23 euro pour 2020 et 3,07 euros pour l'exercice 2021 contre respectivement 2,06 euros et 3,58 euros précédemment.
Bouygues SA est un groupe industriel diversifié organisé autour de 4 pôles d'activités :
- construction (48,8% du CA) : construction et entretien d'infrastructures de transport, de loisirs et d'aménagement urbain (58,4% du CA ; Colas ; n° 1 mondial de la route), activités de BTP et de travaux publics de réseaux, de génie électrique et thermique et de maintenance d'installations (35,2% ; Bouygues Construction), et promotion immobilière (6,4% ; Bouygues Immobilier) ;
- télécommunications (13,7% ; Bouygues Telecom) : prestations de téléphonie mobile, de téléphonie fixe, d'accès à Internet, etc. ;
- médias (4% ; TF1) ;
- autres (33,5%; Equans) : société acquise en octobre 2022.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (49,6%), Union européenne (14,6%), Europe (14,8%), Amérique du Nord (12,8%), Asie-Pacifique (4,6%), Afrique (2,2%), Amérique Centrale et du Sud (1%) et Moyen-Orient (0,4%).