Bouygues : Le communiqué de presse – S1 2022

COMMUNIQUÉ

DE PRESSE

PARIS

02/08/2022

RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2022

• DES RÉSULTATS SEMESTRIELS SOLIDES DANS UN ENVIRONNEMENT COMPLEXE
• CHIFFRE D'AFFAIRES GROUPE +6% ET RÉSULTAT OPERATIONNEL COURANT GROUPE EN HAUSSE DE 21 M€
• CONFIRMATION DES PERSPECTIVES 2022 DU GROUPE
• BOUYGUES TELECOM REMPLACE SON OBJECTIF 2022 DE CROISSANCE DE CHIFFRE D'AFFAIRES SERVICES D'ENVIRON 5% PAR UN OBJECTIF 2022 DE CROISSANCE DE CHIFFRE D'AFFAIRES FACTURÉ AUX CLIENTS SUPÉRIEURE À 5%
• BOUYGUES TELECOM RELÈVE SON OBJECTIF 2022 DE PROGRESSION D'EBITDA APRÈS LOYER À PLUS DE 8% (CONTRE « UNE PROGRESSION D'ENVIRON 7% » AUPARAVANT)

Le Conseil d'administration de Bouygues s'est réuni le 1er août 2022 sous la présidence de Martin Bouygues et a arrêté les comptes du premier semestre 2022.

CHIFFRES-CLÉS

1. +3% à périmètre et change constants
2. Dont - 44 M€ de produits et charges non courants
3. Dont + 80 M€ de produits et charges non courants

• Le chiffre d'affaires atteint 18,5 milliards d'euros, en hausse de 6%. À périmètre et change constants, il progresse de 3%. La hausse du chiffre d'affaires provient essentiellement de Colas.
• Le résultat opérationnel courant s'améliore de 21 millions d'euros par rapport au premier semestre 2021 et atteint 492 millions d'euros. La marge opérationnelle courante s'élève ainsi à 2,7% au premier semestre 2022, stable par rapport au premier semestre 2021. Les activités médias et télécoms améliorent significativement leur rentabilité. La rentabilité des activités de construction & services recule, pénalisée à date par Colas.
• Le résultat net part du Groupe s'établit à 147 millions d'euros. Il intègre un résultat non courant1 de -44 millions d'euros comprenant essentiellement les coûts relatifs aux projets d'acquisition d'Equans et de rapprochement entre TF1 et M6. Pour rappel, le résultat net part du Groupe du premier semestre 2021 intégrait une contribution d'Alstom pour 219 millions d'euros essentiellement liée aux cessions d'actions ainsi qu'un résultat non courant de +80 millions d'euros lié principalement à des plus-values de cessions de data centers chez Bouygues Telecom.
• L'endettement financier net s'établit à 3 705 millions d'euros, contre 2 813 millions d'euros fin juin
  2021, soit une variation de 892 millions d'euros. Le ratio d'endettement net2 reste bas à 29% (contre 24% fin juin 2021).

PERSPECTIVES 2022

Le Groupe confirme ses objectifs 2022 :

Les perspectives ci-dessous s'entendent sur la base des éléments connus à date, hors nouvelle évolution défavorable de la situation liée à la Covid-19, hors acquisition d'Equans et hors rapprochement de TF1 et M6.

• En 2022, le Groupe attend une nouvelle augmentation de son chiffre d'affaires et de son résultat opérationnel courant par rapport à 2021.
• Après la validation en 2021 des objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre de Colas, les autres métiers visent la validation par le SBTi 3 de leurs trajectoires de décarbonation.

Bouygues reste très vigilant quant aux évolutions macroéconomiques et à leurs répercussions directes et indirectes sur les activités et les résultats du Groupe.

Bouygues Telecom revoit ses perspectives 2022 :

Bouygues Telecom remplace son objectif 2022 de croissance de chiffre d'affaires Services d'environ 5% par un objectif 2022 de croissance de chiffre d'affaires facturé aux clients supérieure à 5%.

Bouygues Telecom remplace son objectif de croissance de chiffre d'affaires Services par un objectif de croissance de chiffre d'affaires facturé aux clients, plus représentatif de sa performance. À la différence du chiffre d'affaires facturé aux clients, le chiffre d'affaires Services (+3% au premier semestre 2022) est soumis aux variations structurelles et conjoncturelles du chiffre d'affaires « entrant », alors que celles-ci sont sans conséquence sur l'EBITDA après Loyer (le chiffre d'affaires « entrant » étant compensé par des coûts symétriques liés au trafic « sortant »).

1. Dont charges non courantes de 13 M€ chez Bouygues Construction, 7 M€ chez TF1 et 34 M€ chez Bouygues SA ; et produits non courants de 10 M€ de plus-values de cession de data centers chez Bouygues Telecom
2. Endettement net / capitaux propres
3. Science Based Target initiative

Bouygues Telecom relève son objectif de progression de l'EBITDA après Loyer et prévoit une progression de plus de 8%.

Pour rappel, Bouygues Telecom attendait jusqu'à présent une progression de l'EBITDA après Loyer d'environ 7%.

Il confirme son objectif d'investissements d'exploitation bruts à 1,5 milliard d'euros (hors fréquences 5G) permettant d'anticiper la croissance de la base de clients Mobile et Fixe et des usages.

Perspectives de TF1 :

L'environnement macroéconomique actuel marqué par l'inflation et le conflit en Ukraine n'a pas pesé de façon significative sur les résultats financiers du groupe TF1 à fin juin 2022. Sur la seconde partie de l'année, le groupe TF1 continuera en fonction des évolutions de marché à adapter ses coûts.

Le pôle Média bénéficiera d'une programmation ambitieuse, marquée notamment par la Coupe du monde de football fin 2022, qui lui permettra de renforcer ses audiences et d'offrir des inventaires premium à ses clients annonceurs. Le groupe TF1 étendra sa couverture et accompagnera les usages en pleine mutation, grâce au travail d'allocation de ses contenus entre linéaire et non-linéaire. La réalisation de l'opération de cession des activités Publishers est attendue sur le second semestre 2022.

Newen Studios bénéficiera de livraisons importantes au deuxième semestre et de nouvelles commandes, notamment avec les plateformes, permettant d'être confiant dans sa capacité à atteindre les objectifs fixés.

ÉTAPES FRANCHIES EN VUE DE L'ACQUISITION D'EQUANS

Bouygues a signé avec Engie, le 12 mai 2022, le contrat d'acquisition d'Equans (« Share Purchase Agreement ») après l'émission de l'ensemble des avis des Instances Représentatives du Personnel concernées d'Equans et d'Engie.

Le 19 juillet 2022, la Commission européenne a autorisé l'acquisition d'Equans par Bouygues sous réserve du respect de l'engagement proposé par Bouygues de céder Colas Rail Belgium.

Le 19 juillet 2022, l'autorité de concurrence britannique (CMA, Competition and Markets Authority) a considéré que l'opération était susceptible de conduire à un affaiblissement de la concurrence, uniquement sur l'appel d'offres en cours sur la caténaire de la ligne à grande vitesse High Speed 2 (HS2). Bouygues a déposé le 26 juillet des propositions de remèdes sur lesquelles la CMA devrait statuer très prochainement.

Pour rappel, le closing de l'opération est attendu au deuxième semestre 2022.

PROJET DE RAPPROCHEMENT ENTRE TF1 ET M6

Dans le cadre de l'examen du projet de rapprochement entre TF1 et M6, les services de l'instruction de l'Autorité de la concurrence ont remis leur rapport. Dans ce rapport, qui ne préjuge pas de la décision finale du Collège de l'Autorité, les services d'instruction considèrent que l'opération soulève des problèmes de concurrence significatifs (en particulier sur le marché de la publicité). La nature et l'étendue des remèdes requis dans le rapport d'instruction feraient perdre toute pertinence au projet des parties qui, dans ce cas, l'abandonneraient.

Les parties, qui entendent maintenir leur projet tel qu'il a été présenté, vont répondre dans les trois semaines à l'Autorité ; les auditions devant le Collège de l'Autorité de la concurrence sont prévues les 5 et 6 septembre prochains.

ANALYSE DÉTAILLÉE PAR ACTIVITÉ

ACTIVITÉS DE CONSTRUCTION ET SERVICES

Fin juin 2022, le carnet de commandes des activités de construction et services (Bouygues Construction, Bouygues Immobilier, Colas) est en hausse de 6% à 35,1 milliards d'euros. Ce montant se compare à un carnet de commandes à fin juin 2021 de 33,3 milliards d'euros (à change constant et hors principales cessions et acquisitions, le carnet est en légère progression de 1%).

• 20,5 milliards d'euros, le carnet de commandes de Bouygues Construction offre une bonne visibilité sur son activité future. La baisse de 5% du carnet de commandes du pôle BTP (volume moindre de grandes affaires remportées depuis 1 an) est partiellement compensée par la hausse du carnet du pôle Energies & Services (+3% sur un an). Au cours du premier semestre 2022, Bouygues Construction a enregistré une prise de commandes en hausse de 7% par rapport au premier semestre 2021, portée par les activités de fonds de commerce.
  Dans l'immobilier, le marché du logement résidentiel français continue de bénéficier d'une demande soutenue, tandis que le marché Tertiaire reste attentiste. Bouygues Immobilier profite d'un effet de rattrapage significatif sur le volume de permis de construire obtenus, qui commence à se traduire dans les mises à l'offre. Toutefois, compte tenu du déficit d'offre à date, les réservations sont en baisse de 14% sur la période, pénalisées par le Tertiaire et le décalage de réservations en bloc dans le Logement. Au total, le carnet de commandes de Bouygues Immobilier est en repli de 12% par rapport à fin juin 2021, mais reste stable par rapport à son niveau de fin décembre 2021.
  Enfin, le carnet de commandes de Colas s'élève à 12,9 milliards d'euros, en hausse de 25% sur un an et de 14% à change constant et hors principales cessions et acquisitions. La prise de commandes chez Colas a été très dynamique au premier semestre 2022 (+27% par rapport au premier semestre 2021, incluant un effet périmètre lié à Destia). Les activités ferroviaires à l'international ont notamment enregistré au deuxième trimestre une commande significative de prolongation pour 5 ans, au Royaume-Uni, d'un contrat de renouvellement et de modernisation d'infrastructures ferroviaires. Pour rappel, Colas avait déjà enregistré une commande importante pour le métro du Caire en Egypte au premier trimestre. Les activités routières ont également contribué à cette bonne dynamique commerciale, notamment en France et aux États-Unis.

Le chiffre d'affaires des activités de construction et services s'établit à 13,7 milliards d'euros sur le premier semestre 2022, en hausse de 7% sur un an, essentiellement grâce à Colas. À périmètre et change constants, la progression du chiffre d'affaires est de 3%. Le chiffre d'affaires de Bouygues Construction reste relativement stable alors que Bouygues Immobilier, pénalisé notamment par la faiblesse de l'immobilier d'entreprise, affiche un chiffre d'affaires en baisse de 11% (premier semestre 2021 favorablement impacté par l'avancement des travaux d'une opération spécifique dans le tertiaire1). Le chiffre d'affaires de Colas augmente de 17% (+9% à périmètre et change constants), tiré notamment par l'international (+28%).

Le résultat opérationnel courant des activités de construction et services est de 41 millions d'euros à fin juin 2022. Pour rappel, le résultat opérationnel courant du premier semestre n'est traditionnellement pas représentatif des résultats annuels. La marge opérationnelle courante s'établit à 0,3% contre 0,6% au premier semestre 2021. Celle de Bouygues Construction (2,9% contre 2,6% au premier semestre 2021) est soutenue par l'amélioration de la marge du pôle Energies et Services qui atteint 3,2% au premier semestre 2022 (contre 2,3%

1 Contribution de 27 millions d'euros au premier semestre 2022 de l'immobilier tertiaire contre 88 millions d'euros au premier semestre 2021

au premier semestre 2021) et la résilience de la marge des activités de Bâtiment et Travaux Publics (stable à 2,8%). Celle de Bouygues Immobilier bénéficie de la bonne maîtrise de ses coûts dans un contexte de faible activité. Enfin, la rentabilité de Colas a été pénalisée par la forte augmentation des coûts de production, notamment ceux de l'énergie et du bitume, qui n'ont pas pu être systématiquement transférés aux clients, notamment pour les affaires entrées en carnet de commandes préalablement à cette hausse brutale des prix.

TF1

Dans un contexte de maintien des parts d'audience du groupe TF1 à un haut niveau1 sur le premier semestre, le chiffre d'affaires de TF1 s'établit à 1 187 millions d'euros à fin juin 2022, en hausse de 5% sur un an (+3% à périmètre et change constants). Il bénéficie de :

• La hausse de 5% du chiffre d'affaires Média. Le chiffre d'affaires publicitaire est en hausse de 2% (base de comparaison élevée en raison de la diffusion de l'Euro de football en juin 2021).
• La forte croissance du chiffre d'affaires de Newen Studios (+9%), notamment portée par les acquisitions des studios iZen en Espagne et Flare Film en Allemagne en 2021.

Le résultat opérationnel courant s'élève à 189 millions d'euros à fin juin 2022, en hausse de 20 millions d'euros sur un an. Cette variation tient compte de la bonne maîtrise du coût des programmes des Antennes. Le résultat opérationnel courant de Newen Studios est en repli par rapport au premier semestre 2021, pour des raisons de séquencement dans la livraison des programmes, la faiblesse du premier trimestre ayant été toutefois partiellement compensée au deuxième trimestre. Au global, la marge opérationnelle courante s'améliore à 15,9% (+0,9 point sur un an).

En juin, TF1 a cédé la société Gamned!, agence de marketing digital spécialisée dans l'achat média programmatique, et annoncé avoir signé un accord en vue de la cession des activités Publishers. TF1 est également entré en négociations exclusives le 21 juillet 2022 pour la cession de ses parts dans la société Ykone, agence internationale de marketing d'influence. La réalisation de cette opération a été annoncée le 27 juillet 2022.

BOUYGUES TELECOM

La bonne dynamique commerciale de Bouygues Telecom s'est poursuivie au premier semestre 2022, dans le Mobile comme dans le Fixe.

• fin juin 2022, le parc forfait Mobile hors MtoM compte 15 millions de clients, grâce à la conquête de 193 000 nouveaux clients sur le premier semestre.
  Dans le Fixe, le parc de clients FTTH atteint 2,6 millions d'abonnés à fin juin 2022, grâce au gain de 315 000 nouveaux clients sur le semestre. La part des clients Fixe possédant une offre FTTH continue d'augmenter et atteint désormais 58%, contre 45% un an auparavant. Le parc Fixe comprend au total 4,5 millions de clients, en croissance de 81 000 clients sur le semestre.

Reflet de cette dynamique commerciale, le chiffre d'affaires facturé aux clients ressort à 2,7 milliards d'euros, en hausse de 6% par rapport à fin juin 2021. Il continue de bénéficier de l'augmentation des bases clients Mobile et Fixe et de la progression des ABPU2 (l'ABPU Mobile retraité de l'impact roaming augmente de 0,2 € à 19,8 € sur un an par client par mois, et l'ABPU Fixe augmente de 1,0 € à 28,7 € sur un an par client par mois).

1. 33,5% chez les FRDA (stable sur un an) et 30,1% chez les individus âgés de 25-49 ans (- 0,4 point sur un an).
2. ABPU y compris BTBD