Ses actions ont clôturé en hausse de 6,5 % mardi après que BP a dévoilé plus tôt que prévu un plan visant à réduire sa production de pétrole et de gaz de 40 % et à stimuler les investissements dans les énergies renouvelables, telles que l'éolien et le solaire, au cours de la prochaine décennie.

Toutes les grandes compagnies pétrolières ont souffert au deuxième trimestre, les fermetures destinées à contenir le nouveau coronavirus ayant limité les déplacements et les prix du pétrole étant tombés à leur plus bas niveau en deux décennies.

Plusieurs d'entre elles, dont Royal Dutch Shell et la société norvégienne Equinor, ont réduit leurs dividendes en conséquence.

Le PDG de BP, Bernard Looney, qui a pris la tête de l'entreprise en février, a évité une réduction du dividende au premier trimestre malgré la détérioration des conditions du marché et alors que ses rivaux réduisaient leurs versements.

Mais la réduction de 50 % du dividende de BP, qui est passé à 5,25 cents par action, soit plus que les 40 % prévus par les analystes, était inévitable compte tenu de l'ampleur de la dette, de l'effondrement de la demande de pétrole et de gaz et des attentes croissantes quant à la lenteur de la reprise économique mondiale.

La perte nette de BP était conforme aux attentes des analystes et résultait en grande partie de la décision de la société d'effacer 6,5 milliards de dollars de la valeur des actifs d'exploration pétrolière et gazière après avoir révisé ses prévisions de prix.

BP a enregistré des dépréciations totales de 17,4 milliards de dollars, ce qui correspond à la limite supérieure de ses prévisions précédentes.

"Ces résultats globaux sont dus à un autre trimestre très difficile, mais aussi aux mesures délibérées que nous avons prises pour continuer à réimaginer l'énergie et réinventer BP", a déclaré M. Looney dans un communiqué.

"En particulier, notre réinitialisation des hypothèses de prix à long terme et les charges connexes de dépréciation et d'amortissement de l'exploration ont eu un impact majeur."

La perte, basée sur la définition comptable actuelle de BP, est la première enregistrée sur les données Refinitiv Eikon. Looney l'a qualifiée de "trimestre le plus difficile de l'histoire de l'industrie".

Graphique - Réduction du dividende de BP -

DES COUPS VERTS ?

Alors que le climat d'investissement se détourne des combustibles fossiles à forte intensité de carbone, M. Looney avait prévu de dévoiler la nouvelle stratégie de BP en septembre. Au lieu de cela, la société a annoncé les détails mardi.

Elle a déclaré qu'elle multiplierait par dix ses dépenses en matière de réduction des émissions de carbone d'ici à 2030 par rapport aux niveaux actuels, pour atteindre 5 milliards de dollars par an sur un budget total d'environ 15 milliards de dollars, et qu'elle porterait sa production d'énergie renouvelable à 50 gigawatts.

Graphique - Objectifs en matière d'énergie des grandes compagnies pétrolières et gazières européennes :

Sur la même période, elle prévoit de réduire sa production de pétrole et de gaz d'au moins 1 million de barils équivalent pétrole par jour par rapport à 2019.

L'Italien Eni, qui a également présenté un plan de transition énergétique ambitieux, a déclaré plus tôt cette année qu'il réduirait sa production de pétrole et de gaz à partir de 2025[.

Pour affiner son portefeuille, BP vise des désinvestissements de 25 milliards de dollars entre 2020 et 2025, dont environ 12 milliards sont déjà alignés.

Elle conservera sa participation de 19,75 % dans la société russe Rosneft, a-t-elle précisé.

Bien que le pétrole et le gaz soient dominants, Stuart Joyner, analyste des actions chez Redburn, a déclaré que le changement stratégique était encourageant.

"Il y aura inévitablement des questions sur la rentabilité des nouveaux investissements à faible émission de carbone", a-t-il dit. "Mais BP est maintenant fermement en tête du secteur en termes de transition de ses activités vers un avenir à plus faible teneur en carbone."

DETTE ET DIVIDENDE

BP, qui a versé un total de 7,2 milliards de dollars de dividendes l'an dernier, est devenu le plus gros payeur de dividendes de la bourse londonienne FTSE après que Royal Dutch Shell a réduit son dividende pour la première fois depuis les années 1940 au début de l'année.

BP a réduit son dividende pour la dernière fois en 2010, lorsqu'il a été suspendu pendant trois trimestres à la suite de l'explosion meurtrière de la plateforme Deepwater Horizon.

Le groupe détient 40,9 milliards de dollars de dettes nettes après avoir levé 19 milliards de dollars de nouvelles dettes au deuxième trimestre, soit plus que n'importe lequel de ses pairs.

Son ratio d'endettement (33,1 %) dépasse son propre objectif et l'expose à un risque de dégradation par les agences de notation.

BP a déclaré qu'il visait à "réinitialiser un dividende résilient" de 5,25 cents par action par trimestre et à restituer au moins 60% des futurs excédents de trésorerie sous forme de rachats d'actions.

La perte sous-jacente au coût de remplacement de BP au deuxième trimestre, qui correspond à la définition du revenu net de la société, a atteint 6,7 milliards de dollars, ce qui correspond à peu près aux prévisions.

Cela se compare à des bénéfices de 2,8 milliards de dollars un an plus tôt et de 791 millions de dollars au premier trimestre de 2020.

Hors charges de dépréciation, la forte baisse des revenus de la production pétrolière et gazière de BP et les pires marges bénéficiaires du raffinage depuis 15 ans ont été compensées par une "contribution exceptionnellement forte" des opérations de négoce.

De même, les résultats de Shell et de Total ont été protégés de l'effondrement de la demande induit par le coronavirus.

En revanche, les rivaux américains Exxon Mobil et Chevron, qui ont des bureaux de négociation beaucoup plus petits, ont subi des pertes énormes au cours du trimestre.

BP a déclaré qu'elle s'attendait à une reprise de la demande mondiale au troisième trimestre, "bien qu'elle soit encore nettement inférieure aux niveaux de l'année dernière".

Graphique - Bénéfices de BP au deuxième trimestre :