COMMUNIQUE ANNUEL - COMPTES AU 31 DECEMBRE 2015
(Information réglementée - publiée le 3 mars 2016 à 17h45)
- Capitaux propres par action en hausse de 16 % à € 53,21
- Résultat: € 224 millions (contre € 226 millions en 2014)
- Proposition de distribuer € 0,70 par action (+8%)
Les résultats de Brederode pour l'exercice 2015 peuvent à nouveau être considérés comme exceptionnels comme l'étaient eux-mêmes ceux de l'exercice précédent. Le bénéfice annuel de € 224,27 millions représente en effet, compte tenu de la somme distribuée aux actionnaires dans le courant de l'année, une rentabilité sur fonds propres de 16%. Les deux segments d'activités dans lesquels le groupe s'est spécialisé ont contribué à ce succès. La performance nette du Private Equity est de 26% et celle du portefeuille titres cotés de 10%.
L'excédent de trésorerie produit par le segment du Private Equity a permis de renforcer à nouveau le portefeuille de titres cotés, à concurrence cette année de € 48 millions. Les achats complémentaires ont porté principalement sur des actions 3M et Intel aux Etats-Unis, Relx (ex-Reed Elsevier) et Rolls Royce au Royaume-Uni et Telenor en Norvège. Les participations en E.on et Saipem ont par contre été réalisées.
De nouveaux engagements en Private Equity ont été signés à hauteur de € 179,61 millions, contre € 209,38 millions en 2014. Le montant des engagements non appelés est passé au cours de l'exercice à € 532,1 millions contre € 452,89 millions au 31 décembre 2014.
En 2015, les achats en bourse d'actions Brederode par une filiale du groupe ont porté sur 273.861 titres supplémentaires représentant 0,93% du capital. Les actions Brederode détenues en autocontrôle représentaient en fin d'année 3,94% du capital.
Il n'y a pas eu, au cours de l'exercice 2015, de transactions entre parties liées qui ont influencé significativement la situation financière et les résultats du groupe.
La vocation d'investisseur en capital à risque de Brederode continuera bien entendu de soumettre la société aux risques et incertitudes liés à la conjoncture internationale. Même si la volatilité des marchés financiers peut entraîner des variations de valeur relativement importantes, la qualité des actifs et leur diversification permettent cependant au conseil d'administration de rester confiant dans les perspectives du groupe.
Le conseil d'administration reste attaché à une politique de distribution en croissance régulière en faveur des actionnaires. Il compte dès lors proposer à leur prochaine assemblée générale du 11 mai 2016, d'attribuer à chaque action Brederode un montant de € 0,70, contre € 0,65 l'année précédente, en progression de 8%.
Par rapport au résultat particulièrement favorable de l'exercice sous revue, une telle distribution correspond à un pay-out ratio relativement peu élevé (9%), caractéristique d'une valeur de croissance. Il accroit de manière significative la capacité d'autofinancement de la société.
CHIFFRES CLESDonnées globales (en millions €) | 2015 | 2014 |
Actifs financiers | 1.465,34 | 1.278,31 |
- Private Equity | 719,28 | 628,06 |
- titres cotés | 746,06 | 650,26 |
Capitaux propres | 1.497,80 | 1.301,95 |
Variation de la valorisation à la juste valeur | ||
des actifs financiers | 212,06 | 207,51 |
Dividendes et intérêts encaissés | 28,82 | 30,04 |
Résultat de la période (part du groupe) | 224,09 | 226,44 |
Données ajustées par action (en €) | ||
Capitaux propres | 53,21 | 45,80 |
Résultat de la période (part du groupe) | 7,93 | 7,83 |
Distributions (montants bruts) | 0,70 | 0,65 |
Cours de bourse | ||
le plus haut | 40,99 | 30,00 |
le plus bas | 29,10 | 27,32 |
au 31 décembre | 40,50 | 29,10 |
Ratios | 2015 | 2014 |
P/BV (cours(1) / capitaux propres par action) | 0,76 | 0,64 |
P/E (cours(1) / Bénéfice part du groupe par action) | 5,11 | 3,72 |
Retour sur Fonds propres | ||
(Bénéfice / moyenne des capitaux propres en %) | 16,0% | 18,7% |
Rendement brut (Distribution brute / cours (1) en %) | 1,7% | 2,2% |
Nombre d'actions participant aux résultats: |
En 2015 : - pour les capitaux propres : 28.150.434 (après déduction des 1.155.152 actions détenues par le groupe)
pour le résultat de base: 28.269.874 (nombre moyen pondéré d'actions)
En 2014 : - pour les capitaux propres: 28.424.295 (après déduction des 881.291 actions détenues par le groupe)
pour le résultat de base: 28.917.807 (nombre moyen pondéré d'actions)
(1) Cours de bourse de fin d'année.
RESULTAT DE LA GESTION DU PORTEFEUILLE
Evolution(en millions €) | Private Equity | Titres cotés | Total |
Juste valeur en début de période | 628,06 | 650,26 | 1.278,31 |
Investissements | 143,78 | 73,06 | 216,84 |
Désinvestissements | -216,85 | -25,03 | -241,87 |
Variations de la juste valeur | 164,29 | 47,77 | 212,06 |
Juste valeur en fin de période | 719,28 | 746,06 | 1.465,34 |
(en millions €) | Private Equity | Titres cotés | Total |
Dividendes | 3,68 | 21,75 | 25,43 |
Intérêts | 3,39 | 3,39 | |
Variation de juste valeur | 164,29 | 47,77 | 212,06 |
Honoraires de gestion | -12,25 | -12,25 | |
Prime d'options | 0,21 | 0,21 | |
Autres frais afférents à la gestion | -0,33 | -0,33 | |
Total | 159,10 | 69,40 | 228,50 |
IRR (Taux interne de rentabilité) | 26% | 10% | 18% |
PORTEFEUILLE PRIVATE EQUITY
Performance historique(en millions d'euros) | 10 ans | 5 ans | 3 ans | 1 an |
Valeur en début de période | 262,79 | 463,92 | 525,45 | 628,06 |
Flux de trésorerie sur la période | 192,48 | 228,23 | 181,64 | 64,05 |
Valeur en fin de période | 719,28 | 719,28 | 719,28 | 719,28 |
IRR (Taux interne de rentabilité) | 14,1% | 17,5% | 22,8% | 26,0% |
250,00
200,00
150,00
179,61
143,77
216,85
164,29
100,00
50,00
0,00
Engagements
valeur) | ||||
Asie / Australie | 2,51 | 15,05 | 37,39 | 38,61 |
Europe | 56,08 | 38,93 | 89,20 | 41,97 |
Etats-Unis | 121,02 | 89,79 | 90,26 | 83,71 |
nouveaux Investissements Désinvestissements
Valeur ajoutée (variation de juste
Répartition géographique Investissements en cours Engagements non appelés13% 6%
12% 9%
34% 40%
2014
201548%
53%
32%
34%
2014
201557%
62%
Etats-Unis Europe Asie / Australie
Etats-Unis Europe Asie / Australie
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