COMMUNIQUE ANNUEL - COMPTES AU 31 DECEMBRE 2015

(Information réglementée - publiée le 3 mars 2016 à 17h45)

  • Capitaux propres par action en hausse de 16 % à € 53,21
  • Résultat: € 224 millions (contre € 226 millions en 2014)
  • Proposition de distribuer € 0,70 par action (+8%)

Les résultats de Brederode pour l'exercice 2015 peuvent à nouveau être considérés comme exceptionnels comme l'étaient eux-mêmes ceux de l'exercice précédent. Le bénéfice annuel de € 224,27 millions représente en effet, compte tenu de la somme distribuée aux actionnaires dans le courant de l'année, une rentabilité sur fonds propres de 16%. Les deux segments d'activités dans lesquels le groupe s'est spécialisé ont contribué à ce succès. La performance nette du Private Equity est de 26% et celle du portefeuille titres cotés de 10%.

L'excédent de trésorerie produit par le segment du Private Equity a permis de renforcer à nouveau le portefeuille de titres cotés, à concurrence cette année de € 48 millions. Les achats complémentaires ont porté principalement sur des actions 3M et Intel aux Etats-Unis, Relx (ex-Reed Elsevier) et Rolls Royce au Royaume-Uni et Telenor en Norvège. Les participations en E.on et Saipem ont par contre été réalisées.

De nouveaux engagements en Private Equity ont été signés à hauteur de € 179,61 millions, contre € 209,38 millions en 2014. Le montant des engagements non appelés est passé au cours de l'exercice à € 532,1 millions contre € 452,89 millions au 31 décembre 2014.

En 2015, les achats en bourse d'actions Brederode par une filiale du groupe ont porté sur 273.861 titres supplémentaires représentant 0,93% du capital. Les actions Brederode détenues en autocontrôle représentaient en fin d'année 3,94% du capital.

Il n'y a pas eu, au cours de l'exercice 2015, de transactions entre parties liées qui ont influencé significativement la situation financière et les résultats du groupe.

La vocation d'investisseur en capital à risque de Brederode continuera bien entendu de soumettre la société aux risques et incertitudes liés à la conjoncture internationale. Même si la volatilité des marchés financiers peut entraîner des variations de valeur relativement importantes, la qualité des actifs et leur diversification permettent cependant au conseil d'administration de rester confiant dans les perspectives du groupe.

Le conseil d'administration reste attaché à une politique de distribution en croissance régulière en faveur des actionnaires. Il compte dès lors proposer à leur prochaine assemblée générale du 11 mai 2016, d'attribuer à chaque action Brederode un montant de € 0,70, contre € 0,65 l'année précédente, en progression de 8%.

Par rapport au résultat particulièrement favorable de l'exercice sous revue, une telle distribution correspond à un pay-out ratio relativement peu élevé (9%), caractéristique d'une valeur de croissance. Il accroit de manière significative la capacité d'autofinancement de la société.

CHIFFRES CLES

Données globales (en millions €)

2015

2014

Actifs financiers

1.465,34

1.278,31

- Private Equity

719,28

628,06

- titres cotés

746,06

650,26

Capitaux propres

1.497,80

1.301,95

Variation de la valorisation à la juste valeur

des actifs financiers

212,06

207,51

Dividendes et intérêts encaissés

28,82

30,04

Résultat de la période (part du groupe)

224,09

226,44

Données ajustées par action (en €)

Capitaux propres

53,21

45,80

Résultat de la période (part du groupe)

7,93

7,83

Distributions (montants bruts)

0,70

0,65

Cours de bourse

le plus haut

40,99

30,00

le plus bas

29,10

27,32

au 31 décembre

40,50

29,10

Ratios

2015

2014

P/BV (cours(1) / capitaux propres par action)

0,76

0,64

P/E (cours(1) / Bénéfice part du groupe par action)

5,11

3,72

Retour sur Fonds propres

(Bénéfice / moyenne des capitaux propres en %)

16,0%

18,7%

Rendement brut (Distribution brute / cours (1) en %)

1,7%

2,2%

Nombre d'actions participant aux résultats:

En 2015 : - pour les capitaux propres : 28.150.434 (après déduction des 1.155.152 actions détenues par le groupe)

  • pour le résultat de base: 28.269.874 (nombre moyen pondéré d'actions)

    En 2014 : - pour les capitaux propres: 28.424.295 (après déduction des 881.291 actions détenues par le groupe)

  • pour le résultat de base: 28.917.807 (nombre moyen pondéré d'actions)

(1) Cours de bourse de fin d'année.

RESULTAT DE LA GESTION DU PORTEFEUILLE

Evolution

(en millions €)

Private Equity

Titres cotés

Total

Juste valeur en début de période

628,06

650,26

1.278,31

Investissements

143,78

73,06

216,84

Désinvestissements

-216,85

-25,03

-241,87

Variations de la juste valeur

164,29

47,77

212,06

Juste valeur en fin de période

719,28

746,06

1.465,34

Performance

(en millions €)

Private Equity

Titres cotés

Total

Dividendes

3,68

21,75

25,43

Intérêts

3,39

3,39

Variation de juste valeur

164,29

47,77

212,06

Honoraires de gestion

-12,25

-12,25

Prime d'options

0,21

0,21

Autres frais afférents à la gestion

-0,33

-0,33

Total

159,10

69,40

228,50

IRR (Taux interne de rentabilité)

26%

10%

18%

PORTEFEUILLE PRIVATE EQUITY

Performance historique

(en millions d'euros)

10 ans

5 ans

3 ans

1 an

Valeur en début de période

262,79

463,92

525,45

628,06

Flux de trésorerie sur la période

192,48

228,23

181,64

64,05

Valeur en fin de période

719,28

719,28

719,28

719,28

IRR (Taux interne de rentabilité)

14,1%

17,5%

22,8%

26,0%

Synthèse des activités Private Equity en 2015 (en millions €)

250,00

200,00

150,00

179,61

143,77

216,85

164,29

100,00

50,00

0,00

Engagements

valeur)

Asie / Australie

2,51

15,05

37,39

38,61

Europe

56,08

38,93

89,20

41,97

Etats-Unis

121,02

89,79

90,26

83,71

nouveaux Investissements Désinvestissements

Valeur ajoutée (variation de juste

Répartition géographique Investissements en cours Engagements non appelés

13% 6%

12% 9%

34% 40%

2014

2015

48%

53%

32%

34%

2014

2015

57%

62%

Etats-Unis Europe Asie / Australie

Etats-Unis Europe Asie / Australie

La Sté Brederode SA a publié ce contenu, le 31 December 2016, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
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