Dans une note consacrée à plusieurs valeurs européennes du secteur des produits de luxe, Stifel réaffirme sa recommandation 'achat' sur Burberry avec un objectif de cours rehaussé de 2250 à 2300 pence, dans le sillage de ses estimations pour le groupe britannique.
Le broker explique relever ses projections de profit opérationnel (EBIT) de 7% pour l'exercice 2022 et de 5% pour l'exercice 2023, à la suite d'une performance de ventes meilleure qu'attendu sur son troisième trimestre 2022 (+26% de croissance à prix pleins sur deux ans).
Il affirme 'privilégier les noms à haute qualité avec de fortes dynamiques de ventes (LVMH, Richemont) et les actions semblant sous-valorisées par rapport à leurs potentiels de résultats de long terme avec des dynamiques de résultats positifs (Kering, Burberry et Swatch)'.
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Burberry Group plc est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de vêtements et d'accessoires haut de gamme. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution au détail (80,8%) : activité assurée, à fin mars 2023, au travers d'un réseau de 448 magasins répartis entre magasins détenus en propre (219 ; enseigne Burberry), magasins sous concession (138), magasins franchisés (35) et autres (56) ;
- distribution en gros (17,5%) ;
- vente sous licence (1,6%).
Le CA (hors vente sous licence) par famille de produits se ventile entre accessoires (37%), vêtements pour hommes (28,5%), vêtements pour femmes (28,5%) et vêtements pour enfants (6%).
La répartition géographique du CA (hors vente sous licence) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Inde-Afrique (33%), Asie-Pacifique (42,6%) et Amériques (24,4%).