Stifel réaffirme sa recommandation 'achat' sur Burberry avec un objectif de cours abaissé de 2300 à 2200 pence, dans l'attente de la publication des résultats annuels de la maison de luxe britannique, attendue le 18 mai prochain.
Le broker anticipe une croissance de 7% des ventes au détail en comparable pour son dernier trimestre 2021-22, ainsi qu'un profit opérationnel ajusté de 515 millions de livres sterling (soit une marge de 18,2%) pour l'ensemble de l'exercice.
Stifel reconnait que 'les confinements temporaires actuels liés à la Covid en Chine continueront d'apporter de la volatilité et de mettre un couvercle sur le titre, au moins jusqu'à ce que les investisseurs commencent à voir au-delà d'Omicron'.
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Burberry Group plc est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de vêtements et d'accessoires haut de gamme. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution au détail (80,8%) : activité assurée, à fin mars 2023, au travers d'un réseau de 448 magasins répartis entre magasins détenus en propre (219 ; enseigne Burberry), magasins sous concession (138), magasins franchisés (35) et autres (56) ;
- distribution en gros (17,5%) ;
- vente sous licence (1,6%).
Le CA (hors vente sous licence) par famille de produits se ventile entre accessoires (37%), vêtements pour hommes (28,5%), vêtements pour femmes (28,5%) et vêtements pour enfants (6%).
La répartition géographique du CA (hors vente sous licence) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Inde-Afrique (33%), Asie-Pacifique (42,6%) et Amériques (24,4%).