CAISSE RÉGIONALE DE CRÉDIT AGRICOLE MUTUEL DE PARIS ET D'ILE-DE-FRANCE RAPPORT FINANCIER
AU
30 JUIN 2022
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SOMMAIRE
- RAPPORT D'ACTIVITE SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2022
1. | EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIERE ET DU RESULTAT | ........................................... 4 | |
ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET FINANCIER ................................................................................................. | 4 | ||
ACTIVITE COMMERCIALE DU CREDIT AGRICOLE D'ILE-DE-FRANCE ......................................................................... | 8 | ||
FAITS MARQUANTS ..................................................................................................................................... | 9 | ||
COMPTES CONSOLIDES............................................................................................................................... | 10 | ||
1.4.1. | Résultat consolidé ....................................................................................................................... | 10 | |
1.4.2. | Bilan consolidé ............................................................................................................................ | 12 | |
EVENEMENTS POSTERIEURS A LA FIN DE LA PERIODE INTERMEDIAIRE ................................................................... | 14 |
2. | FACTEURS DE RISQUES ET INFORMATIONS PRUDENTIELLES...................................... | 15 | |
INFORMATIONS PRUDENTIELLES................................................................................................................... | 15 | ||
FACTEURS DE RISQUES ............................................................................................................................... | 16 | ||
2.2.1. | Risques de crédit et de contreparties .......................................................................................... | 16 | |
2.2.2. | Risques financiers........................................................................................................................ | 18 | |
2.2.3. | Risques opérationnels ................................................................................................................. | 21 | |
2.2.4. | Risques liés à l'environnement dans lequel le Crédit Agricole d'Ile-de-France évolue ................ | 24 | |
2.2.5. | Risques liés à la stratégie et aux opérations du Crédit Agricole d'Ile-de-France......................... | 28 | |
2.2.6. | Risques liés à la structure du Groupe Crédit Agricole ................................................................. | 30 | |
GESTION DU RISQUE.................................................................................................................................. | 32 | ||
2.3.1. | Risques de crédit ......................................................................................................................... | 33 | |
2.3.2. | Risques de marché ...................................................................................................................... | 41 | |
2.3.3. | Gestion du bilan .......................................................................................................................... | 43 | |
2.3.4. | Risques opérationnels ................................................................................................................. | 48 | |
2.3.5. | Risques juridiques ....................................................................................................................... | 52 | |
2.3.6. | Risques de non-conformité ......................................................................................................... | 52 |
- COMPTES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES AU 30 JUIN 2022
CADRE GENERAL ............................................................................................................... | 54 | ||
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES........................................................................................ | 55 | ||
COMPTE DE RESULTAT...................................................................................................................................... | 55 | ||
RESULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES.......................... | 56 | ||
BILAN ACTIF ...................................................................................................................................................... | 57 | ||
BILAN PASSIF..................................................................................................................................................... | 58 | ||
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES............................................................................................ | 59 | ||
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE .................................................................................................................. | 61 | ||
NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES ........................ | 62 | ||
1 | PRINCIPES ET METHODES APPLICABLES DANS LE GROUPE, JUGEMENTS ET ESTIMATIONS UTILISEES................................. | 62 | |
2 | PRINCIPALES OPERATIONS DE STRUCTURE ET EVENEMENTS SIGNIFICATIFS DE LA PERIODE ............................................. | 64 | |
2.1 | Principales opérations de structure................................................................................................. | 64 | |
2.2 | Information portant sur le périmètre de consolidation au 30 juin 2022 ......................................... | 64 | |
2.3 | Autres événements significatifs de la période................................................................................. | 65 | |
3 | RISQUE DE CREDIT ......................................................................................................................................... | 66 | |
3.1 | Variation des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes sur la période ............ | 66 | |
3.2 | Expositions au risque souverain ...................................................................................................... | 73 | |
4 | NOTES RELATIVES AU RESULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES ............... | 75 |
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4.1 | Produits et charges d'intérêts ......................................................................................................... | 75 |
4.2 | Produits et charges de commissions ............................................................................................... | 75 |
4.3 | Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat ............................... | 76 |
4.4 | Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres ................. | 77 |
4.5 | Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût amorti .......... | 77 |
4.6 | Produits (charges) nets des autres activités .................................................................................... | 77 |
4.7 | Charges générales d'exploitation .................................................................................................... | 78 |
4.8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et
incorporelles ................................................................................................................................................. | 78 | ||
4.9 | Coût du risque ................................................................................................................................. | 79 | |
4.10 | Gains ou pertes nets sur autres actifs ............................................................................................. | 80 | |
4.11 | Impôts.............................................................................................................................................. | 80 | |
4.12 | Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres............................... | 82 | |
5 | INFORMATIONS SECTORIELLES.......................................................................................................................... | 83 | |
6 | NOTES RELATIVES AU BILAN............................................................................................................................. | 83 | |
6.1 | Actifs et passifs financiers à la juste valeur par résultat ................................................................. | 83 | |
6.2 | Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres................................................................... | 84 | |
6.3 | Actifs financiers au coût amorti....................................................................................................... | 85 | |
6.4 | Passifs financiers au coût amorti..................................................................................................... | 86 | |
6.5 | Immeubles de placement ................................................................................................................ | 88 | |
6.6 | Provisions ........................................................................................................................................ | 88 | |
6.7 | Capitaux propres ............................................................................................................................. | 89 | |
7 | ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE ET AUTRES GARANTIES ................................................................ | 91 | |
8 | JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS ET INFORMATIONS DIVERSES............................................................... | 93 | |
8.1 | Informations sur les instruments financiers évalués à la juste valeur............................................. | 93 | |
8.2 | Variation du solde des instruments financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3............ | 97 | |
8.3 | Réformes des indices de référence ................................................................................................ | 100 | |
9 | PARTIES LIEES ............................................................................................................................................. | 102 | |
10 ÉVENEMENTS POSTERIEURS AU 30 JUIN 2022 .................................................................................................. | 104 |
- RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE AU 30 JUIN 2022
IV. ATTESTATION DU RESPONSABLE DE L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE AU 30 JUIN 2022
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- RAPPORT D'ACTIVITE SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2022
1. Examen de la situation financière et du résultat
Environnement économique et financier
LE PREMIER SEMESTRE 2022
Après une chute du PIB mondial de 3% en 2020, inédite depuis au moins quarante ans, l'année 2021 a été celle d'un rebond de l'activité tout aussi inédit, de plus de 6% - avec +5,7% Etats-Unis, +5,3% en zone euro et même +6,8% en France et +6,6% en Italie. 2022 s'annonçait comme l'année de la
- normalisation », avec une croissance qui promettait de rester encore vigoureuse (+4,2% prévu en janvier 2022 par le FMI pour la croissance mondiale).
La hausse de l'inflation était cependant devenue l'inquiétude principale. Les prix des matières premières grimpaient. La demande des consommateurs, progressivement libérée des contraintes sanitaires et stimulée par les plans de relance (en particulier aux Etats-Unis), connaissait un vif rebond, tandis que l'offre très fortement perturbée par la pandémie peinait à y répondre. Ainsi, les chiffres d'inflation ne cessaient de surprendre à la hausse : aux Etats-Unis elle atteignait des niveaux inédits depuis quarante ans (+7,5% sur un an, en janvier) et la zone euro n'avait jamais connu une telle hausse des prix (5,1%). On pouvait néanmoins début 2022 escompter un ajustement progressif de l'offre à la demande et un retour rapide de l'inflation vers des niveaux plus proches des cibles des banques centrales.
La guerre engagée par la Russie contre l'Ukraine le 24 février a cependant constitué un nouveau choc puissant pour l'environnement mondial. Au terme de quatre mois de ce conflit, son issue militaire est loin d'être dessinée et l'on sait déjà que ses conséquences économiques et géopolitiques seront majeures et durables.
Plusieurs salves de sanctions contre la Russie ont rapidement été mises en place mais au-delà, la guerre entraîne des coupures physiques de production, des liaisons commerciales et des exportations sur le territoire ukrainien. Le blocage de la mer Noire a des répercussions majeures sur toutes les exportations russes, mais aussi d'Asie centrale. Les perturbations de l'économie mondiale depuis lors sont en conséquence très fortes. L'Europe est touchée au premier chef.
Si la Russie et l'Ukraine ont globalement un poids faible dans l'économie mondiale (3,5% du PIB mondial en parité de pouvoir d'achat) et le commerce international, les deux pays n'en constituent pas moins des acteurs décisifs sur des produits essentiels, comme le gaz, le pétrole, le blé, les engrais ou des métaux indispensables à certains secteurs industriels (aluminium, nickel et palladium notamment). Certains secteurs et certains pays sont très dépendants de ces importations : près d'un quart du pétrole brut raffiné et un tiers du gaz naturel consommé dans l'Union européenne proviennent de Russie (2019). La Russie représente 38% du pétrole et 49% du gaz importés par l'Allemagne, elle fournit 40% du gaz naturel consommé par l'Italie qui produit son électricité à 43% à partir de gaz naturel. Elle ne représente que 1,1% des exportations françaises et 1,5% de ses importations. Celles-ci sont néanmoins très concentrées sur les hydrocarbures (43%, en particulier du gaz naturel) et les produits de raffinage et cokéfaction (35%). Toutefois, la Russie n'est que le deuxième fournisseur en gaz de la France (20% du total) après la Norvège (40%), de plus le gaz constitue une part très limitée du mix énergétique français.
C'est sur le prix des matières premières et de l'énergie que les impacts de la guerre se sont manifestés en premier lieu. Le baril de Brent a dépassé les 130 dollars début mars pour terminer le semestre autour de 120 dollars soit une hausse de 55% depuis le début de l'année. Le prix du gaz naturel, très volatil au premier semestre 2022, a presque doublé entre la fin 2021 et fin juin 2022, alors que les prix étaient déjà en accélération rapide sur la seconde moitié de 2021. Le prix du blé a également été très chahuté terminant le semestre à 8,8 dollars le boisseau (après jusqu'à 12 dollars courant mars) soit un gain de
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13% sur six mois et de 34% sur un an. En corollaire, l'inflation n'a cessé d'accélérer durant le semestre. En juin, l'inflation a atteint 8,6% sur un an en zone euro, et 9,1% aux Etats-Unis. En France, les prix à la consommation ont crû de 5,8% sur un an, soit une inflation inégalée depuis 1985.
Les impacts de la guerre russo-ukrainienne se traduisent par ailleurs par un recul important de la confiance des agents économiques. A titre d'exemple, en France, l'indicateur de confiance des ménages a chuté de 103 en juin 2021 à 82 en juin 2022, soit un niveau équivalent aux plus bas historiques de mi-2008 (81) et de mi-2013 (79). L'indice du climat des affaires également a chuté mais reste à 104 (113 en juin 2021) au-dessus de la moyenne de long terme (100) encore porté par l'élan post-Covid.
Ainsi, les effets immédiats de la guerre russo-ukrainienne se diffusent au travers de trois canaux principaux : la confiance en constituant une source d'incertitudes très fortes, l'offre en introduisant des pénuries d'intrants conduisant à des difficultés de production, la demande en nourrissant l'inflation qui vient réduire le pouvoir d'achat des ménages et peser sur les charges des entreprises.
Mais, selon le degré d'éloignement, de dépendance et de robustesse post-pandémie, les pays sont très diversement affectés par ce nouveau choc. Toutefois, aucun n'échappe à l'accélération de l'inflation, qui pourtant était déjà élevée.
Par ailleurs, le semestre aura été émaillé de plusieurs confinements drastiques dans des grandes villes chinoise. Cela a contribué aux perturbations des chaînes d'approvisionnement mondiales et alimenté l'inflation. L'économie chinoise a en conséquence très nettement ralenti : après 4,8% sur un an au premier trimestre, la croissance a fortement décéléré au deuxième trimestre (+0,4%), bien en-deçà des attentes.
Les Etats-Unis ont conservé une activité dynamique même si le PIB s'est contracté de manière inattendue au premier trimestre, de 1,5% (/T4 2021) en rythme annualisé. Mais ce recul s'explique essentiellement par des effets de déstockages et le creusement du déficit extérieur alors que la demande domestique (consommation et investissement productif) a nettement accéléré durant le trimestre. Dans le même temps, le marché du travail reste tendu avec un taux de chômage de 3,6%.
En zone euro, le PIB avait globalement retrouvé son niveau pré-Covid(T4-2019) dès le T3-2021, tout comme en France. En Italie l'écart était quasiment comblé au T4-2021, tandis qu'il était encore de - 1,1% en Allemagne et de -3,8% en Espagne. L'activité de la zone euro au T1-2022 a connu une progression modérée (+0,6% T2/T1 mais environ +0,2% sans les effets statistiques irlandais), freinée par la vague Omicron au début de l'année et les premiers effets de la forte hausse de l'inflation et de la guerre en Ukraine. Les dynamiques sont contrastées d'un pays à l'autre. Le marché du travail a cependant bien résisté à la crise sanitaire, et le taux de chômage a atteint 7% au T1-2022 contre 7,7% au T4-2019.
En France, au premier trimestre 2022, le PIB s'est légèrement contracté (-0,2% /T4 2021) du fait d'un recul de la demande intérieure. Pénalisée par les restrictions sanitaires et un recul du pouvoir d'achat en raison de la poussée d'inflation, la consommation des ménages a reculé de 1,5% au T1. Au T2, le PIB devrait néanmoins progresser légèrement, grâce à une activité plus soutenue dans les services.
En Italie, en dépit d'un environnement conjoncturel défavorable, la croissance a résisté au premier trimestre. Le PIB a progressé de 0,1% (/T4-2021), porté principalement par l'investissement, tandis que la consommation reculait, pénalisée par la forte inflation. L'accélération de l'inflation et les difficultés d'approvisionnement, avec une confiance des agents économiques qui se dégrade, devraient entraîner un léger recul du PIB au T2.
Face à une inflation galopante, et alors que les perspectives macroéconomiques sont assombries par la guerre, tout particulièrement en Europe, la tâche des banques centrales n'en a été rendue que plus complexe. La lutte contre l'inflation est devenue néanmoins la préoccupation centrale et a conduit à une rapide accélération de la normalisation des politiques monétaires. L'objectif premier est désormais d'éviter que les anticipations d'inflation ne dérapent afin de prévenir l'enclenchement d'une spirale inflationniste délétère.
Depuis son brusque revirement hawkish fin 2021, la Fed n'a fait que durcir sa position, l'inflation ayant constamment surpris à la hausse au cours du premier semestre 2022. Cela s'est traduit par la première hausse de 75 points de base (pdb) des taux directeurs depuis 1994 lors du FOMC de juin 2022, après la hausse de 25 pdb en mars et une autre de 50 pdb en mai. Parallèlement la Fed a entamé la
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Caisse régionale de Crédit Agricole mutuel de Paris et d'Ile-de-France published this content on 17 August 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 17 August 2022 16:03:08 UTC.
