Oddo maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Capgemini, avec un objectif de cours légèrement réduit de 226 à 223 euros.
Alors que Capgemini publiera son CA du 4e trimestre le 4 mai (avant bourse), Oddo anticipe un ralentissement de la croissance organique allant au-delà même des simples effets de base.
Le bureau d'analyses cible ainsi prudemment une croissance org. T1 de 7.5%, soit 8.1% à cc (impact M&A de +0.6pt), un chiffre légèrement en-dessous des attentes du consensus (Visible Alpha +8.4% à cc).
'Le ralentissement de la croissance au T2 se confirme logiquement (ODDO BHF: +5.1% org), comme indiqué récemment par Accenture. Le scénario central reste d'atteindre le point bas de croissance au T3 (ODDO BHF: +3.8% org)', précise l'analyste.
'En amont de cette publication nous ajustons marginalement notre prévision de croissance org. 2023 (+5.4% vs 5.7% préc) et nous intégrons les dernières petites acquisitions. Nous ajustons marginalement à la baisse nos prévisions de marge opérationnelle (13.1% vs 13.2% préc)', conclut Oddo.
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Capgemini SE figure parmi les principaux prestataires mondiaux de services informatiques. L'activité du groupe s'organise autour de 4 pôles :
- conception, développement et intégration de systèmes ;
- prestations d'infogérance : gestion d'applications et d'infrastructures ;
- prestations de services de technologie et d'ingénierie : prestations d'accompagnement et de support des équipes informatiques internes ;
- prestations de conseil.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (20,1%), Royaume Uni et Irlande (12%), Europe (30,4%), Amérique du Nord (28,7%), Asie-Pacifique et Amérique latine (8,8%).
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