CARLSBERG : Liberum reste à 'achat' après les résultats.
Le 16 août 2017 à 10:16
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Liberum réaffirme sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 775 couronnes danoises sur Carlsberg, après la publication par le brasseur danois de résultats meilleurs que prévu au titre du premier semestre.
L'intermédiaire financier pointe un BPA de 15,1 couronnes danoises et un profit opérationnel de 4.125 millions, des niveaux supérieurs de 12,4% et 6,2% respectivement aux consensus, grâce à des améliorations des marges brute et opérationnelle.
'Ces résultats montrent que le groupe est en voie de réaliser ses objectifs et les économies de son programme d'efficience', juge Liberum, qui note aussi un ratio dette nette sur EBITDA légèrement supérieur à 1,6, laissant de l'espace pour une hausse de dividende.
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Carlsberg A/S figure parmi les 1ers producteurs mondiaux de bières. L'activité du groupe s'organise autour de 2 pôles :
- production et vente de bières : 101 millions de hectolitres vendus en 2023 principalement sous les marques Carlsberg et Tuborg ;
- production, mise en bouteille et distribution de boissons sans alcool : boissons gazeuses, boissons énergétiques et eaux minérales (24,1 millions de hectolitres vendus en 2023).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (50,7%), Asie (31,7%), Europe de l'Est et Europe centrale (17,6%).