L'analyste estime que Carmila a publié des chiffres du 1er trimestre 2022 de bonne facture (réversion +2,1%, taux d'occupation toujours satisfaisant de 95,8%) qui expliquent la bonne croissance organique de ses loyers (+4,4%).
' La résilience des actifs est confirmée même si la baisse légère du taux d'occupation (-50pb), les fréquentations et CA des enseignes toujours inférieurs aux niveaux de 2019 seront des points de vigilance sur les trimestres à venir ' indique Invest Securities.
' Le titre est toujours attractif, notre objectif de cours inchangé (18,2E) faisant ressortir un P/RNR 2024 de 11,2x, un rendement 2022 de 6,5% et une décote de -27% par rapport à l'ANR NTA ' rajoute le bureau d'analyses.
Invest Securities confirme sa recommandation à l'achat sur la valeur.
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Carmila est spécialisé dans la détention et la gestion de centres commerciaux attenants aux magasins Carrefour en France, en Espagne et en Italie. Son portefeuille est constitué de 201 centres commerciaux leaders sur leurs zones de chalandise, et valorisé à 5,9 MdsEUR à fin 2023.