Invest Securities confirme son conseil à l'achat sur le titre et relève son objectif de cours à 22,4 E (contre 22,1 E) suite à l'annonce des ventes du 1er trimestre 2022. ' A ce stade, nous nous orientons vers un relèvement de nos estimations de résultats '.


' Les performances du groupe au Brésil sont en fort rebond au T1 (+7,5% en LFL). En Europe, Carrefour opère déjà là où l'inflation alimentaire, comme en Espagne (LFL au T1 +3,4% en accélération), atteint voire dépasse +5% ' indique le bureau d'analyses.

' Dans ce contexte, l'inflation des coûts (salaires en particulier) devrait présenter une certaine inertie face à l'inflation sectorielle. D'un côté, c'est bon pour la masse de marge mais de l'autre c'est mauvais par les conséquences implicites sur le PA ' rajoute Invest Securities.

' Qui sera gagnant ? Difficile à dire mais si la marge est bien pilotée comme le groupe a appris de longue date à le faire sous régime de forte inflation en particulier en hypers, il en ressortira renforcé. C'est le cas au Brésil et potentiellement en Espagne ' estime l'analyste.

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