Après trois séances consécutives en légère baisse, Carrefour s'adjuge la première place du podium du CAC 40 (+4,44% à 17,30 euros) à la faveur d'une note d'UBS datée de vendredi. L'analyste s'attend à ce que le groupe publie le 14 février un chiffre d'affaires solide, en grande partie grâce à l'accélération de l'inflation en Europe, y compris en France, bien que la performance en volume se soit probablement érodée séquentiellement avec une inflation plus élevée.
Grâce à une forte discipline en matière de coûts en France, UBS prévoit des marges stables au deuxième semestre, dans un contexte de pression soutenue sur les marges en Europe. UBS table sur un EBIT groupe de 2,36 milliards d'euros pour l'exercice 2022. Carrefour devrait finaliser à la fin du premier semestre 2023 la cession de sa filiale taiwanaise annoncée en juillet 2022, une opération qui se traduira par un afflux de liquidités de 1 milliard d'euros, qui pourrait être utilisé pour rémunérer les actionnaires.
Sur l'ensemble de l'année, le premier distributeur européen vise une génération de cash-flow libre net nettement supérieure à un milliard d'euros. Cet objectif a été relevé fin octobre et en juillet. L'analyste cible pour sa part 1,14 milliard d'euros.
A noter qu'UBS reste neutre avec un objectif de cours inchangé de 17,5 euros.
Carrefour est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de la grande distribution. L'activité du groupe s'organise autour de 3 types de magasins :
- hypermarchés : détention, à fin 2023, de 1 182 magasins sous les enseignes Carrefour et Atacadão ;
- supermarchés : détention de 4 146 magasins sous l'enseigne Carrefour Market ;
- autres : exploitation d'un réseau de 8 754 magasins de proximité (enseignes Carrefour Express, Carrefour City, Carrefour Contact, So.Bio, etc.), de 584 magasins Cash & Carry, de 264 points de vente (Soft discount et Sam's Club), et de sites de commerce électronique (Carrefour, Ooshop, Quitoque, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (45,9%), Europe (28,4%) et Amérique latine (25,7%).