Invest Securities dégrade son opinion sur Casino de 'neutre' à 'vente' et son objectif de cours de 33 à 31 euros, soulignant que le groupe 'reste financièrement très contraint, même en capacité de gérer le recentrage de son périmètre avec des réalisations ad hoc'.
Selon le bureau d'études, 'les effets pervers de cette stratégie peuvent peser sur le levier opérationnel (loyers, puissance d'achat obérée...) à un moment où la crise du Covid-19 altère une visibilité déjà faible'.
'L'omnicanalité avancée du modèle est un atout incontestable, mais le surcoût de distribution lié à son attractivité pour les consommateurs peut peser proportionnellement plus que sur la moyenne des opérateurs', poursuit-il.
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Casino, Guichard-Perrachon figure parmi les 1ers groupes français de distribution alimentaire. Le CA par activité se répartit comme suit :
- activité de distribution (81,7%) : détention, à fin 2023, de 2 309 magasins notamment sous les enseignes Franprix (1 191), Monoprix (861) et Leader Price (34). Par ailleurs, le groupe exploite 6 325 magasins de proximité (Spar, Vival, Le Petit Casino, etc). En outre, Casino, Guichard-Perrachon propose une activité de restauration ;
- activité de commerce électronique (13,8%) ;
- autres (4,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (99,5%), Amérique latine (0,1%) et autres (0,4%).